美國(guó)總統(tǒng)特朗普與美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾之間的矛盾愈發(fā)激烈。據(jù)央視新聞報(bào)道，特朗普正考慮在鮑威爾明年離任前為美聯(lián)儲(chǔ)任命一位“影子主席”，向美聯(lián)儲(chǔ)施壓，迫使其降息。

野村全球宏觀研究主管及全球市場(chǎng)研究部聯(lián)席主管蘇博文（Rob Subbaraman）近日在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，特朗普說聯(lián)邦基金利率應(yīng)該降低300個(gè)基點(diǎn)，他威脅要任命一位影子主席，他隨時(shí)都可能這么做。

特朗普多次表示，由于通脹率低，美聯(lián)儲(chǔ)需要降息。蘇博文預(yù)計(jì)，未來3個(gè)月內(nèi)，如果美國(guó)通脹率上升，特朗普就很難對(duì)鮑威爾發(fā)難了，特朗普可能任命一位影子美聯(lián)儲(chǔ)主席，即使影子主席現(xiàn)在不是主席，他/她也可以說，“通脹上升了，但這只是一次性的，明年會(huì)大幅降息。”市場(chǎng)也會(huì)考慮未來主席的觀點(diǎn)，這會(huì)使鮑威爾和聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）的工作變得更加困難。

蘇博文分析稱，美國(guó)政府的任期只有四年，因此有短期動(dòng)機(jī)，試圖在這段時(shí)間內(nèi)盡可能多地做事，這可能會(huì)引發(fā)通貨膨脹。人們希望美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立于政府，并更加注重長(zhǎng)期發(fā)展，避免短期內(nèi)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，否則會(huì)導(dǎo)致永久性的通貨膨脹問題。

雖然特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)，尤其對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾持非常負(fù)面的態(tài)度，但蘇博文認(rèn)為，特朗普很難影響美聯(lián)儲(chǔ)的政策，美聯(lián)儲(chǔ)有很多保障措施和強(qiáng)大的制度基礎(chǔ)，美國(guó)政府很難真正控制貨幣政策。

一方面，無論特朗普選擇誰，都必須得到參議院的批準(zhǔn)。另一方面，貨幣政策并非僅由美聯(lián)儲(chǔ)主席決定，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)有19名成員，12名有投票權(quán)。即使特朗普任命了一個(gè)能按他意愿行事的美聯(lián)儲(chǔ)主席，也不清楚這是否足以影響整個(gè)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)。

未來也有一些風(fēng)險(xiǎn)，蘇博文警告稱，明年鮑威爾卸任后，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)迎來一位與特朗普立場(chǎng)更一致的新主席。雖然美聯(lián)儲(chǔ)失去獨(dú)立性并非基本預(yù)期，但風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)升至幾十年來的高點(diǎn)。如果真的出現(xiàn)這種情況，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)將非常不利。如果利率過低，通脹風(fēng)險(xiǎn)會(huì)上升，外國(guó)投資者也會(huì)對(duì)美國(guó)資產(chǎn)失去信心，長(zhǎng)期利率會(huì)上升，美元下跌。