A股今日（7月21日）強勢上揚，滬指、創業板指雙雙創年內新高，深證成指突破11000點，創4個月新高；港股亦上揚，恒生科技指數一度漲超1%。

具體來看，三大股指盤中震蕩上揚，北證50指數大漲超2%。截至收盤，滬指漲0.72%報3559.79點，深證成指漲0.86%報11007.49點，創業板指漲0.87%報2296.88點，北證50指數漲2.38%，滬深北三市合計成交17274億元。

場內約4000股飄紅，水利水電板塊全線爆發，五新隧裝30%漲停創出新高，中國電建、中國西電、中國能建等漲停；鋼鐵、煤炭、有色、化工、石油等資源股集體上揚，柳鋼股份斬獲3連板，西寧特鋼、八一鋼鐵、盛和資源等漲停；人形機器人概念活躍，上緯新材斬獲9連板，長盛軸承、中大力德等漲停；券商板塊異動，華林證券一度漲停。

港股方面，截至發稿，東方電氣漲逾60%，盤中一度暴漲超700%；東北電氣漲超40%，哈爾濱電氣漲近30%，重慶鋼鐵股份漲約25%。

水電股爆發

水利水電板塊今日大幅拉升，個股狂掀漲停潮。截至收盤，五新隧裝、基康技術30%漲停，冠龍節能、深水規院等20%漲停，中國電建、中國西電、中國能建、中設股份等均漲停。

消息面上，7月19日，國務院國資委發布《國務院國資委關于組建中國雅江集團有限公司的公告》稱，經國務院批準，組建中國雅江集團有限公司，由國務院國有資產監督管理委員會代表國務院履行出資人職責，列入國務院國有資產監督管理委員會履行出資人職責的企業名單。

另據新華社報道，7月19日上午，雅魯藏布江下游水電工程開工儀式在西藏自治區林芝市舉行。雅魯藏布江下游水電工程位于西藏自治區林芝市。工程主要采取截彎取直、隧洞引水的開發方式，建設5座梯級電站，總投資約1.2萬億元。工程電力以外送消納為主，兼顧西藏本地自用需求。

銀河證券指出，根據水電水利規劃設計總院的數據，我國水力資源技術可開發量6.87億kw。截至2024年末，我國常規水電累計裝機已達3.77億kw，占技術可開發量的55%。從我國十三大水電基地（不含雅魯藏布江）的建設進程來看，目前瀾滄江、雅礱江、大渡河仍具有較大的裝機增長潛力，而此次雅魯藏布江下游水電工程的開工，無疑提振了整個水電行業的長期成長性，經測算其帶來的裝機增量約占2024年末常規水電在運裝機的16%—19%。

資源股集體走高

鋼鐵板塊盤中強勢上揚，截至收盤，西寧特鋼、八一鋼鐵、柳鋼股份、重慶鋼鐵等漲停，酒鋼宏興漲超9%。值得注意的是，柳鋼股份已連續3個交易日漲停。

消息面上，工業和信息化部總工程師謝少鋒近日在國新辦新聞發布會上表示，實施新一輪鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行業穩增長工作方案，推動重點行業著力調結構、優供給、淘汰落后產能，具體工作方案將在近期陸續發布。

此外，7月15日，中國鋼鐵工業協會在成都組織召開鋼鐵工業規劃部長會。與會代表圍繞《鋼鐵工業“十五五”發展規劃研究》報告，為進一步做好規劃編制工作提出意見建議。其中包括：堅持嚴控增量與暢通退出，按照“嚴控增量、優化存量、兼并重組、暢通退出”工作方針，研究建立產能治理新機制，防范鋼鐵行業產能過剩風險持續加劇，著力破除“內卷式”競爭，維護鋼鐵行業健康有序的生存和發展環境等。

民生證券指出，參照上一輪穩增長方案的內容，本輪方案或將再次從供需兩端出發，改善行業的競爭格局，超低排放改造、極致能效或將成為本輪方案的有力抓手。同時，中鋼協也提出，堅持嚴控增量與暢通退出，著力破除“內卷式”競爭。在穩增長、“反內卷”等政策的推動下，尾部產能面臨競爭壓力，粗鋼供給有望進一步優化，疊加遠期鐵礦新增產能的逐步釋放，鋼企盈利能力有望修復。

有色板塊亦走強，截至收盤，雅化集團、盛和資源、閩發鋁業漲停，華鈺礦業、天山鋁業等漲超7%。銀河證券表示，工信部表示包括有色金屬行業在內的十大重點行業穩增長工作方案即將出臺，將推動重點行業著力調結構、優供給、淘汰落后產能。有色金屬行業中的銅、鋁、黃金產業高質量發展方案將持續落實，其中銅、鋁行業中的銅冶煉與氧化鋁產能過剩情況相對突出，或將成為有色領域中“反內卷”改革的重點。

水泥板塊全線走高，截至收盤，青松建化、萬年青、冀東水泥、上峰水泥、海螺水泥等均漲停。機構表示，雅魯藏布江下游水電工程項目將直接拉動西藏及周邊地區水泥需求，疊加水泥“反內卷”、供給優化背景下，西南區域水泥價格有增長預期，區域水泥龍頭企業將顯著受益。

人形機器人概念活躍

人形機器人概念今日再度活躍，截至收盤，上緯新材漲停斬獲9連板，長盛軸承亦漲停，萬達軸承、德邁仕漲超10%。

行業方面，近期，智元機器人擬控股上緯新材，宇樹科技已開啟上市輔導，頭部國產人形機器人主機廠的證券化進程不斷加速；馬斯克近日在社交平臺X透露，特斯拉可能將在今年年底舉辦一場“有史以來最史詩級”的重要演示活動。往后看，7月24日特斯拉2025年二季度業績會將召開，7月26日世界人工智能大會將舉辦，60余款智能機器人集中亮相，有望成為板塊強催化。

東方證券指出，國產人形機器人正加速突破，已在全球范圍內嶄露頭角，有望引領全球產業發展。作為戰略性新興產業，人形機器人的發展深度契合我國制造業升級與人口結構轉型的核心需求，政策支持體系有望持續完善，研發補貼、場景試點等配套措施落地值得期待。從產業競爭力維度觀察，核心零部件國產化率的持續攀升，正推動國內研發周期與國際前沿的差距不斷收斂，成本控制能力的比較優勢亦將日益凸顯。

從產業鏈價值分配看，主機廠憑借核心算法與品牌壁壘占據價值鏈高端，代工企業則依托規模化制造能力獲取穩定收益。宇樹科技、智元等頭部主機廠已完成從技術研發到商業訂單的關鍵跨越，伴隨人形機器人在工業巡檢、家庭服務等場景滲透率提升，有望進入高速增長通道；代工企業將深度受益于行業產能擴張，中國移動大額訂單落地推動代工模式標準化，具備柔性生產與質量控制優勢的企業有望搶占更高市場份額。

校對：劉星瑩