中金公司油氣化工2025下半年展望研報指出，目前國內(nèi)化工產(chǎn)品價格指數(shù)、利潤率及行業(yè)估值均處于偏低水平。全球化工品需求仍然較弱，但是國內(nèi)化工行業(yè)資本開支持續(xù)下降，海外落后產(chǎn)能加快退出，以及政策多次強調(diào)“反內(nèi)卷”等，預(yù)計行業(yè)供給有望逐步迎來積極變化。目前石化化工行業(yè)尚無“反內(nèi)卷”相關(guān)政策預(yù)期，但行業(yè)整體盈利承壓，企業(yè)提升盈利的意愿較強，研報認為其他板塊“反內(nèi)卷”政策的成功實施有望提振市場對化工企業(yè)自發(fā)推動“反內(nèi)卷”的預(yù)期，利好石化化工行業(yè)估值回歸。具體投資策略上，看好：化工核心資產(chǎn)（重點看好盈利增長確定性龍頭、底部小品種及高股息）；新材料（看好新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展對材料的催化，固態(tài)電池及電子氟化液有望迎來發(fā)展機遇）。