10日，滬指在金融、地產等板塊的帶動下強勢拉升，深證成指、創業板指亦上揚。截至收盤，滬指漲0.48%報3509.68點，深證成指漲0.47%報10631.13點，創業板指漲0.22%報2189.58點，上證50指數漲0.62%，滬深北三市合計成交15153億元。行業方面，地產、煤炭、券商、鋼鐵、醫藥、銀行等板塊集體走高，石油、有色、釀酒等板塊上揚；有機硅、稀土、創新藥等概念活躍。

東莞證券表示，7月中下旬上市公司中報業績預告將逐步披露，市場對業績確定性的要求提高，建議關注企業二季度業績增速。近期板塊題材輪動較快，投資者應區分長期趨勢和短期擾動。往后看，預計市場有望繼續震蕩走強。

今日投資機會解析

DDR4價格持續攀升

美光、三星、SK海力士退出DDR4市場，南亞科暫停報價事宜持續刺激DDR4市場，推漲DDR4市場價格。截至2025年7月9日DXI指數收于83072.69點，周漲幅為0.3%，年初至今漲幅為86.1%。

湘財證券指出，三星、SK海力士、美光擬退出利基型DRAM市場，利基型DRAM供需反轉價格向上，2025年及2026年利基型DRAM價格有望保持在中高位水平。需求端，智能手機、PC、IOT及工控板塊弱復蘇態勢延續，疊加國產化替代仍為大勢所趨，預計推動各類存儲原廠端供應價格逐步上行，國內存儲原廠受益。

短期銅價波動或加劇

美國時間7月8日，特朗普表示考慮對進口到美國的銅征收50%的附加稅。受此影響，7月8日COMEX銅價大幅上漲并一度逼近5.9美元/磅（13000美元/噸），最終收于5.51美元/磅（12147美元/噸），日漲幅逼近10%，盤中和收盤均創歷史新高；同時，7月8日LME銅價下跌1.22%至9665美元/噸，7月9日夜盤SHFE銅價回升至80000萬元/噸附近。市場價格的日內走勢出現背離，并導致COMEX-LME價差拉闊至接近2500美元/噸。

中信證券認為，前期關稅擔憂下美國市場的虹吸效應顯著，但三季度初或進入到美銅關稅利多因素的加速兌現期，疊加LME和國內庫存偏低，短期銅價波動或將加劇。預計后續美國區域市場將進一步得到夯實，而LME和國內銅價將回歸基本面和宏觀因素主導，交易因素退潮后，供給偏緊、需求韌性、流動性寬松等多方面有利因素將支撐后續銅價高位運行。建議關注銅價回歸長邏輯背景下的板塊配置機遇。

光伏“反內卷”立竿見影

在“反內卷”的政策倡議下，本周硅料報價大幅提升至4.5萬元/噸左右，漲幅達25%左右；受價格上漲預期拉動，N型復投料成交均價3.7萬元/噸，環比回升6%-7%。此前多晶硅廠商為清庫存導致價格已遠低于綜合成本，目前全行業已虧損1年以上，此次硅料價格一次性提至綜合成本線之上，是企業對“不低于成本銷售”規定的積極響應。隨后，7月9日，各尺寸N型硅片報價也迎來臨時調漲，漲幅普遍達8%-12%，這主要由于上游硅料報價集中調整所引發的傳導效應，機構預計后續電池、組件，乃至部分輔材環節或也將有所順價和漲價，而渠道商和電站終端或在供應鏈漲價的預期下，也將有一定采購加庫的動作。

中信證券認為，推動產業鏈價格回升是實現光伏行業“反內卷”的有效措施和重要的第一步，隨著行業回歸規范化有序競爭，以及潛在供給側改革政策逐步完善和落地，光伏基本面底有望得以夯實，落后產能出清長效機制逐步規范和形成。產業鏈報價回升立竿見影，但要實現落后產能退出、光伏供給側重構并非朝夕之功，建議重點關注在光伏主產業鏈去產能進展中，具備長期競爭力和量價回升彈性的龍頭公司。

銀行板塊“穩定回報”基礎進一步夯實

據悉，“穩定回報”資產具有低波動、低回撤、持續收益的特點，美股經驗來看相關標的的核心邏輯在于盈利與分紅的雙重穩定性，商業模式多為“經濟周期弱屬性+特許經營與客戶黏性+資本開支穩定”。

中信證券表示，借鑒海外，從ROE、分紅與股息絕對值和穩定度出發，A股中銀行、電力等四大行業的過去15年財務條件最為符合。目前情況看，銀行板塊“穩定回報”基礎進一步夯實，一方面源于宏觀政策、監管政策對盈利穩定性的貢獻，另一方面包括險資、公募和AMC公司的增持，進一步強化“穩定回報”屬性。個股方面，預計下階段交易型資金將重點關注低估值品種，配置型資金則延續貝塔品種。

其他影響市場的消息

國務院國資委：支持企業進行原創性引領性科技攻關

國務院國資委主任張玉卓近日深入在浙中央企業、當地高科技企業調研國資國企深化改革、協同創新情況。他表示，國務院國資委將進一步支持企業集聚力量進行原創性引領性科技攻關。國資國企要著力打造國家戰略科技力量，強化企業科技創新主體地位，力爭在集成電路、人工智能等領域取得更多原創性、顛覆性成果，打造更多科技先導型企業。

商務部：已部署開展打擊戰略礦產走私出口專項行動

商務部新聞發言人何詠前7月10日在商務部例行新聞發布會上表示，銻和鎵等戰略礦產具有明顯的軍民兩用屬性，對其實施出口管制符合國際通行做法。

為堅決防止非法外流，今年5月，中國國家出口管制工作協調機制辦公室已部署開展打擊戰略礦產走私出口專項行動，中國作為負責任的大國，也充分考慮各國對上述戰略礦產合理應用需求，依法依規對相關出口許可申請進行審查并批準合規申請。

廣生堂：乙肝治療一類創新藥GST-HG131納入突破性治療品種名單

廣生堂7月10日晚間公告，近日，公司創新藥控股子公司福建廣生中霖生物科技有限公司的乙肝治療一類創新藥GST-HG131，因“經加快上市申請專家論證會議定，本品為新機制治療藥物，現有數據提示具有明顯臨床優勢”，被國家藥品監督管理局藥品審評中心納入突破性治療品種名單。這是繼GST-HG141之后，公司在乙肝治療領域第二款獲得突破性治療認定的創新藥物。

包鋼股份：稀土精礦報價再度上調

包鋼股份10日晚間公告，根據公司2022年年度股東大會審議通過的稀土精礦價格調整機制及計算公式，公司擬將2025年第三季度稀土精礦關聯交易價格調整為不含稅19109元/噸（干量，REO=50%），REO每增減1%、不含稅價格增減382.18元/噸。