油價(jià)“三連漲”。

國(guó)家發(fā)展改革委7月1日發(fā)布的公告顯示，按照現(xiàn)行成品油價(jià)格形成機(jī)制，自2025年7月1日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格（標(biāo)準(zhǔn)品，下同）每噸分別上漲235元和225元。這是今年以來(lái)成品油零售限價(jià)首次實(shí)現(xiàn)“三連漲”。

據(jù)金聯(lián)創(chuàng)測(cè)算，本次調(diào)價(jià)落地后，折合92號(hào)汽油上調(diào)0.18元/升，95號(hào)汽油上調(diào)0.2元/升，0號(hào)柴油上調(diào)0.19元/升。按油箱容量為50升的小型家用車來(lái)算，加滿一箱油約多花8元左右，終端用戶用油成本將繼續(xù)增加。

金聯(lián)創(chuàng)成品油分析師馬建彩表示，本計(jì)價(jià)周期內(nèi)，消息面令國(guó)際原油市場(chǎng)波動(dòng)較大，原油價(jià)格走勢(shì)急漲急跌。首先，美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油庫(kù)存大幅減少；以伊沖突持續(xù)升級(jí)后，市場(chǎng)擔(dān)心局勢(shì)惡化影響石油供應(yīng)，國(guó)際油價(jià)連續(xù)上漲。隨后，地緣沖突緩和，國(guó)際油價(jià)大幅下跌，油價(jià)基本回落至沖突之前的水平。此后，美國(guó)原油庫(kù)存減少以及投資者對(duì)旺季能源需求存向好的預(yù)期，令國(guó)際油價(jià)再小幅反彈。

本次調(diào)價(jià)對(duì)和物流企業(yè)來(lái)說(shuō)，成本有所增加。隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，對(duì)滿載50噸貨物的物流運(yùn)輸車輛而言，平均每行駛一百公里，燃油費(fèi)用增加7.6元左右。按市區(qū)每100公里耗油7升至8升的車型來(lái)算，平均每行駛一百公里，費(fèi)用增加1.3元左右。

即將在7月6日召開(kāi)的“歐佩克+”會(huì)議將進(jìn)一步敲定石油增產(chǎn)舉措。歐佩克（石油輸出國(guó)組織）當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月31日發(fā)表聲明說(shuō)，歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國(guó)（“歐佩克+”）決定7月起日均增產(chǎn)41.1萬(wàn)桶。根據(jù)聲明，考慮到當(dāng)前市場(chǎng)基本面穩(wěn)健，石油庫(kù)存處于低位，8國(guó)決定進(jìn)行產(chǎn)量調(diào)整，并將根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)整增產(chǎn)節(jié)奏，以維護(hù)石油市場(chǎng)穩(wěn)定。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在地緣局勢(shì)緩和、“歐佩克+”增產(chǎn)意愿較強(qiáng)的背景下，國(guó)際油價(jià)存在利空壓力。

國(guó)際能源署近期發(fā)布的國(guó)際石油市場(chǎng)中期展望報(bào)告提出，由于受地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)和貿(mào)易摩擦沖突加劇等因素影響，國(guó)際石油市場(chǎng)前景面臨多重不確定性，未來(lái)幾年，全球石油供應(yīng)量的增長(zhǎng)幅度將大幅超過(guò)需求增長(zhǎng)。

報(bào)告提到，若“歐佩克+”原油供應(yīng)維持現(xiàn)有水平，在其他條件不變的情況下，2030年全球石油供應(yīng)量將升至1.072億桶/日，較預(yù)期需求高出170萬(wàn)桶/日。國(guó)際能源署署長(zhǎng)法提赫·比羅爾表示：“未來(lái)數(shù)年，石油市場(chǎng)或?qū)⒕S持充足供應(yīng)，然而近期局勢(shì)急劇凸顯出石油供應(yīng)安全面臨的重大地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。”

下一次調(diào)價(jià)窗口將在7月15日24時(shí)開(kāi)啟。展望后市，隆眾資訊成品油分析師劉炳娟表示，7月6日“歐佩克+”將舉行新一輪會(huì)議，決定是否在8月和9月繼續(xù)維持41.1萬(wàn)桶/日的增產(chǎn)力度，可能會(huì)施壓于原油價(jià)格。從需求端來(lái)看，目前美國(guó)處于夏季出行高峰，傳統(tǒng)旺季提振燃油需求。此外，美國(guó)與歐洲、日本的關(guān)稅新政談判也在推進(jìn)，進(jìn)展相對(duì)積極，需求方面或出現(xiàn)改善。

國(guó)盛證券認(rèn)為，地緣局勢(shì)反復(fù)變動(dòng)的背景下，短期內(nèi)油價(jià)上行因素仍然存在，但需求承受力和高剩余產(chǎn)能將制約其上漲空間。從中期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)需求對(duì)于高油價(jià)的承受能力及原油的高剩余產(chǎn)能將制約油價(jià)的上行空間。

校對(duì)：劉星瑩