隨著2025年上半年正式收官，公募基金凈值表現、規模變化、產品發行情況等“中考”成績成為了市場關注焦點。Wind資訊數據顯示，今年上半年，在全市場12897只公募基金中，超過八成凈值有所增長，有多只產品凈值增長率超過80%。同時，市場整體規模處于歷史高位，穩居32萬億元上方，結構性占比有所調整，權益類基金規模穩中有進。此外，新發產品呈現前高后低態勢，債券型基金持續成為發行主力。

QDII基金“異軍突起”

數據顯示，公募基金上半年整體凈值表現良好，在超八成產品凈值增長的隊伍中，權益類產品仍是“主力軍”。

具體來看，上半年有72只產品凈值增長率超過50%，盡管市場經歷了多次調整，但多數產品凈值仍呈現出持續增長態勢。其中，最高凈值增長率更是接近90%，4只產品凈值增長率超過80%。從這些凈值增長率居前的產品類別來看，QDII（合格境內機構投資者）、偏股混合型和普通股票型基金表現亮眼。

偏股混合型基金作為公募基金的主力軍，上半年表現尤為突出，雖然凈值增長率排名與首位的QDII基金稍有差距，但從數量上來看，偏股混合型基金占據多數。例如，半年度業績榜單前十名中，有8只偏股混合型基金；榜單前二十名中，有15只為偏股混合型；榜單前50排名中，有30只為偏股混合型基金。

從主題來看，上半年排名靠前的偏股混合型基金普遍抓住了市場熱點，如新能源、半導體、生物醫藥等成長性行業，通過精選個股和靈活調整倉位，實現了較高的凈值增長率。

同時，從半年度業績榜單分布來看，靈活配置型基金同樣出彩，除了投資策略顯得靈活多變外，這類產品根據市場動態，對股票、債券、現金等各類資產的配置比例進行了調整，部分產品更是憑借對市場趨勢的精準判斷和組合策略運用，實現了超越基準收益。例如，有6只產品上半年凈值增長率超過40%，最高凈值增長率更是保持在50%以上，均超過了此前表現較好的ETF、商品型和FOF型等產品。

權益類產品規模占比上升

上半年，雖然公募基金整體規模仍處歷史高位，但結構出現明顯調整。其中，權益類產品規模占比穩中有進，債券型基金規模占比有所下滑，QDII基金總規模一度逼近6000億元關口。

分析人士認為，上半年國內經濟環境穩定，經濟增長率處于合理區間，支撐了投資者信心。從市場表現來看，股市和債市整體平穩，吸引了增量資金流入，政策和監管環境優化，居民儲蓄向投資轉化趨勢延續，資金持續借道基金流入資本市場。

數據顯示，上半年股票型基金總規模從年初的4萬億元增至目前的4.3萬億元，占比從12.51%升至13.33%。其中，普通股票型基金、被動指數型基金和增強指數型基金的規模占比均呈現穩中有進的態勢。

同時，混合型基金的規模占比也從年初的9.83%升至目前的10.06%。其中，偏股混合基金的表現最突出，由年初的6.25%增至目前的6.51%。

有分析人士認為，今年股票市場主要指數表現強勁，整體資產吸引力提升，加之宏觀經濟環境改善，企業盈利預期向好，增強了投資者信心，資金從低風險資產轉向股票型基金趨勢性明顯。同時，行業和板塊配置優化，科技和消費等表現突出，帶動了相關基金凈值增長。

值得一提的是，QDII基金除了在上半年業績榜單中拔得頭籌外，資產凈值也從年初的5000多億元增至目前的近6000億元，這或與投資者全球資產配置需求提升有關。同時，今年公募基金“出海”舉措明顯，產品線等得到豐富，多元化收益走高吸引了追求全球資產布局的投資者。

發行方面，上半年基金發行份額“前高后低”特征明顯。其中，股票型基金表現最突出。按照認購起始日統計，新基金發行總量在3月份達到峰值后逐月回落。

數據顯示，3月份新成立基金總數133只，發行份額1025億份，6月份則降至119只和597億份。從產品類別來看，債券型基金持續主導發行節奏，1月份發行份額占總份額的62.72%，6月份發行份額占比仍高達58.23%；股票型基金發行熱度先升后降，發行份額占比從1月份的23.97%升至3月份的43.94%，6月份則回落至16.77%，平均發行份額同步波動，3月份達5.56億份，6月份則降至3.45億份。