分紅險正加速推向市場。

6月17日，《國際金融報》記者據中國保險行業協會披露的數據統計獲悉，今年以來，人壽保險產品共上新412款，其中分紅型人壽保險149款，占比為36.2%；年金保險共上新282款，其中分紅型年金保險85款，占比為30.1%。

分析人士認為，今年以來分紅險蓬勃發展，積極因素不斷積累，預計轉型拐點即將到來。

分紅險成業內焦點

分紅險，是指保險公司將其分紅業務實際經營成果優于評估假設的盈余，按一定比例向保單持有人進行分配的人身保險產品。分紅險的收益由兩方面構成：一是保證收益，即固定返還部分；二是浮動收益，是保險公司根據分紅險產品的業務經營狀況，每年實際派發的紅利。

有業內人士向記者指出，分紅險既有保底收益，可以滿足消費者對產品剛兌屬性的追求，又有分紅條款，可以與消費者形成一定程度的收益共享、風險共擔。

“站在客戶利益的角度，分紅險提供保本保底收益，客戶承擔的風險不大。站在保險公司的角度，業績表現好的時候，可以多分紅給客戶；業績表現不佳的時候，則可以適當減少分紅。通過與客戶共擔部分風險，保險公司能夠在一定程度上緩解利差損風險。”上述業內人士說。

在低利率環境下，利差損問題的確尤為突出。央行在《中國金融穩定報告（2024）》中指出，利差是我國人身險公司的主要利潤來源。隨著利率中樞下移，人身險資金運用收益率明顯下降，但負債成本較為剛性，加之資產久期普遍短于負債久期，人身險公司面臨資產收益難以覆蓋負債成本的壓力。

因此，作為能夠兼顧消費者利益與保險公司風險管控等多方訴求的產品，分紅險逐漸成為業內矚目的焦點。

轉型拐點將至

“2025年以來，分紅險正在蓬勃發展，積極因素不斷積累，預計轉型拐點即將到來。”中信證券非銀金融行業聯席首席分析師童成墩指出，從需求端來看，隨著利率逐步降至低位，固收產品吸引力邊際下降，居民風險偏好發生變化，以分紅險為代表的浮動收益型產品正在被市場接受；從供給端來看，隨著各大保險公司分紅險產品及隊伍儲備日益豐富、產品策略向分紅險傾斜，分紅險成為當前多數保險公司的主推產品。

以頭部險企為例，新華保險總裁龔興峰此前透露，二季度會進一步加大分紅險的銷售，同時會加強銷售隊伍技能的培訓和轉變，確保分紅險的轉型能夠成功。

與此同時，今年一季度，中國人壽浮動收益型業務首年期交保費占首年期交保費的比重為51.72%，較去年同期大幅提升；太保壽險分紅險新保規模保費占比18.2%，同比提升16.1個百分點。

不過，分紅險想重回主流市場并非易事。北京排排網保險代理有限公司總經理楊帆在接受記者采訪時指出，一是市場競爭激烈，如何突出產品特色成為一大難題；二是消費者對分紅險的認知度和接受度有待提高；三是保險公司需要加強風險管理，確保分紅險的收益穩定性。

記者 王瑩

文字編輯 姚惠

版面編輯 孫霄