今日，創業板指數編制規則在正式引入ESG負面剔除機制和個股權重上限機制后，迎來成分股“上新”。

按照最新的創業板指數編制規則，創業板指調整8只樣本后， 藍色光標（300058.SZ）、長盈精密（300115.SZ）、全志科技（300458.SZ）、電連技術（300679.SZ）、協創數據（300857.SZ）、銳捷網絡（301165.SZ）、乖寶寵物（301498.SZ）、星宸科技（301536.SZ） 新晉創業板指數成分股之列。

圖源：深證信息

6月1日，作為定位兼具創業板市場的基準指數和投資標的的創業板指數迎來發布第十五周年。2009年10月30日，創業板首批28家企業成功上市。7個月后，創業板指數于2010年6月1日獲正式發布。

界面新聞統計發現，算上本次調整，創業板指數已進行54次樣本股調整。

針對本次編制方法的調整，深交所介紹，“ESG負面剔除機制”指在每次定期調整時剔除國證ESG評級在B級以下的股票；“個股權重上限機制”是指在指數計算中，設置權重調整因子，使單只樣本股權重在每次定期調整時不超過20%。

據悉，國證ESG評級由深交所控股子公司深圳證券信息有限公司（下稱：深證信息）推出，旨在對企業從環境（Environment）、社會責任（Social）、公司治理（Governance）三個維度進行綜合評價。

深證信息披露，2025年一季度，創業板指樣本中較高評級（BBB級及以上）公司數量占比為71.0%；創業板指AAA級公司數量19家，占創業板板塊同級別公司總數的比例為67.9%，指數樣本公司的整體ESG表現與2024年四季度基本一致。

圖源：深證信息

本次調整引入ESG負面剔除機制和個股權重上限機制后，在新一期樣本中，六成達到國證ESG評級為A及以上，單只樣本權重上限為20%。

談及上述調整，中證鵬元綠融分析師陳影向界面新聞記者分析稱，指數編制引入ESG負面剔除機制，可以有效提升投資組合質量，引導資本流向負責任企業。

“通過剔除ESG評級在B級以下的股票，可以有效減少因環境、社會或治理問題帶來的潛在財務風險；ESG表現優異的公司通常擁有更好的管理質量和更穩健的商業模式，能夠在市場波動中保持相對穩定的表現。”陳影認為，“當前，越來越多的國家和地區更加重視并采納ESG投資理念，引入ESG負面剔除機制是與國際接軌的重要步驟之一，可進一步拓寬資本來源渠道。”

資管研究員袁吉偉也向界面新聞記者提到，2024年，三大交易所發布上市公司《可持續發展報告指引（試行）》，規范了上市公司ESG信息披露要求。

“此次創業板指數定期調整時剔除國證ESG評級B級以下的股票，是首次在主流指數編制中考量ESG因素和評級結果的，也體現了對于上市企業ESG表現的重視，有利于推動創業板企業更加重視可持續發展，不斷提升自身外部ESG評價水平。”袁吉偉表示。

同時，知名經濟學者、工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林則向界面新聞記者提到，降低單只樣本股對指數的影響，能夠讓創業板指數的權重影響更加平均，從而防止單只股票漲跌帶崩整個指數，可以讓指數表現更加平滑。

整體上看，陳影表示，兩大機制的實施旨在通過篩選出更優質、更具可持續性的企業來構建指數，并且通過控制個股的影響力來達到分散風險的目的。長遠來看，這對于維護創業板市場的穩定性和健康發展具有積極作用，也反映出當前市場越來越重視可持續發展和社會責任的趨勢。

創業板指數素有“牛市上漲先鋒”之稱。

指數發布之初，創業板上市公司中僅78只個股符合納入成分股的條件，合計總市值3324億元；歷經15年發展，創業板指數總市值已接近6萬億元（截至6月16日午盤，總市值5.7萬億元）。

15年間總市值實現逾16倍增長的背后，是創業板指始終聚焦“三創四新”企業。

按照編制規則，創業板指數選取總市值大、流動性好的100只創業板股票作為樣本。Wind顯示，截至2025年6月9日，創業板指總市值5.83萬億元，對創業板的總市值覆蓋率約為43.83%；從個體規模看，創業板公司的市值算數平均值約96億元，而創業板指樣本股的平均市值達583.29億元，不少為細分行業龍頭公司。

深交所表示，當前，創業板指戰略性新興產業權重占92%，其中新一代信息技術、新能源汽車、生物優勢突出，分別占34%、24%和12%；同時，新一期樣本中，2024年研發投入平均增長10%，有22家公司研發投入超過10億元，注冊制樣本公司17家，權重提升至7%，為指數注入新動能。

圖源：Wind

此外，“十四五”以來，創業板指樣本公司營業收入、凈利潤復合增長率為21%、14%，基本面增長強勁。

在“優創新、高成長”特色加持下，創業板指數配置價值攀升，近年來受到公募管理人的青睞。

Wind顯示，目前跟蹤創業板指數的產品共有42只，合計規模為1528.33億元。成立最早的兩只是博時創業板ETF（159908.SZ）及聯接基金、易方達創業板ETF（159915.SZ）及聯接基金，分別在2011年6月10日和2011年9月20日成立。

2020年以來， 18只相關產品也陸續成立。截至6月6日，規模超20億元的共有11只，易方達創業板ETF（159915.SZ）及聯接基金規模分別為826.73億元、100.34億元。

2024年報顯示，創業板ETF仍是機構重要的投資工具之一。其中，天弘創業板ETF（159977.SZ）、南方創業板ETF（159948.SZ）、富國創業板ETF（159971.SZ）、博時創業板ETF（159908.SZ）的機構持有占比分別為92.09%、88.27%、85.22%、87.85%。

表：截至6月9日，規模在20億元的創業板指數產品明細來源：Wind 界面新聞整理

易方達創業板ETF（159915.SZ）基金經理成曦對界面新聞記者表示，創業板指數是中國創新創業企業的代表性指數，聚焦新興產業發展機遇，以創新驅動為核心競爭力，長期投資價值值得關注。

“當前，新能源、生物醫藥、信息技術等新興產業蓬勃發展，創業板匯聚了大量此類創新型企業，是新興產業發展的前沿陣地之一。投資者通過投資創業板指數，能夠便捷布局產業升級發展趨勢，分享產業成長帶來的紅利。”成曦認為。

在其看來，創業板具有較好的市場活力和彈性，交易活躍，估值彈性較大。在市場上漲階段，創業板指數往往能夠憑借其高成長性和高彈性，實現較大幅度的上漲；在市場調整階段，雖然創業板指數可能會出現一定程度的波動，但由于其成份股多為新興產業企業，具有較好的抗周期能力和成長潛力，從歷史來看在市場企穩后往往能夠率先反彈。

“不過，在投資時，投資者也需要注意相關的風險。例如，創業板企業的業績波動較大，部分企業可能面臨技術研發失敗、市場競爭加劇等風險。投資者在投資創業板指數前，需要充分了解，結合自身的風險承受能力和投資目標制定投資策略。” 成曦提醒。

南方基金對界面新聞記者表示，當前市場現階段以盤整為主；而產業側的持續催化仍有望助推中期成長風格表現。Wind顯示，截至6月10日，創業板指市盈率PE為31倍，仍具備估值性價比。