受中美貿(mào)易談判利好的推動(dòng)，本周全球金融市場(chǎng)回暖，資金重新回流股市。

股市是理性投資人聚集財(cái)富的地方，巴菲特以1300億美元的身家穩(wěn)居全球富豪榜前五。但這富可敵國(guó)的財(cái)富最初是來(lái)自小小的儲(chǔ)蓄，他早年將每一分錢的收入積攢成最初的“小雪球”，然后沿著長(zhǎng)坡厚雪慢慢滾動(dòng)，最終形成了復(fù)利奇跡。

儲(chǔ)蓄和節(jié)儉是投資路上的起始點(diǎn)，社會(huì)美化了充滿消費(fèi)的生活方式，大多數(shù)人遵循這條道路，但如果一個(gè)人不能量入為出，那就永遠(yuǎn)缺少初始資本為您的財(cái)富添磚加瓦。

“慢慢變富”是財(cái)富增值路上的護(hù)身法寶，而追求“一夜暴富”相當(dāng)于給風(fēng)險(xiǎn)下了一份請(qǐng)?zhí)罱K可能落入財(cái)富陷阱之中。但當(dāng)固定增長(zhǎng)率逐年變大的時(shí)候，數(shù)字會(huì)發(fā)生爆炸性增長(zhǎng)，這就是小錢變成大錢的途徑。

儲(chǔ)蓄，每一分錢都很重要

有一次，巴菲特在紐約搭乘電梯時(shí)，身邊圍繞著一群陌生人。他已經(jīng)很有名了，電梯里的每個(gè)人都知道他是誰(shuí)。大家都注意到電梯地板上有一枚硬幣，但沒(méi)有人做任何事。最后，巴菲特彎下腰，把那1美分硬幣撿了起來(lái)，并大聲說(shuō)：“1美分，離下一個(gè)10億又近了一步。”

巴菲特多年來(lái)一直開著破舊的大眾牌甲殼蟲汽車。當(dāng)人們說(shuō)他摳門兒時(shí)，他并未生氣，而是說(shuō)：“你看，一輛新車花掉我2萬(wàn)美元。30年后，它會(huì)一文不值。事實(shí)上，它甚至可能堅(jiān)持不了30年那么長(zhǎng)。”

“然而，如果我把2萬(wàn)美元以年復(fù)利的方式進(jìn)行投資，那么10年后它就會(huì)變成大約15萬(wàn)美元。20年后，它可能會(huì)變成150萬(wàn)美元。30年后，它將達(dá)到990萬(wàn)美元。990萬(wàn)美元啊！用這些錢來(lái)買一輛車未免太奢侈了。”

雖然您未必要過(guò)苦行僧的生活，但如果您以復(fù)利的思維方式來(lái)考慮自己的消費(fèi)，您可能會(huì)更明智地使用財(cái)富。

巴菲特在大學(xué)畢業(yè)時(shí)就擁有相當(dāng)于現(xiàn)在的10萬(wàn)美元用來(lái)投資。其中，5000美元是投遞了50多萬(wàn)份報(bào)紙賺的，這5000美元考慮到通貨膨脹相當(dāng)于現(xiàn)在53000美元，他在高中時(shí)有三條送報(bào)路線，當(dāng)時(shí)巴菲特必須在早上5點(diǎn)前起床，以便在上學(xué)前送完報(bào)紙。

事實(shí)上，如果花費(fèi)大于收入，您就無(wú)法積累財(cái)富，這點(diǎn)聽起來(lái)微不足道，但許多人因此陷入了一個(gè)惡性循環(huán)，不僅花費(fèi)超過(guò)收入，而且經(jīng)常以高利率的形式累積債務(wù)。這種行為導(dǎo)致了財(cái)務(wù)上的“失敗循環(huán)”。

巴菲特特別指出“避免像存錢罐被打劫那樣去使用信用卡”。如果一個(gè)人的信用卡僅每月支付所需的最低還款額，基本上是踢翻了“債務(wù)的罐子”，支付最低還款額會(huì)導(dǎo)致一個(gè)人債務(wù)的失控。信用卡欠款在美國(guó)的年利息高達(dá)20%，基本與巴菲特的賺錢能力持平。

“在持續(xù)收利息的前提下，只支付最低還款額，就像用茶匙救助一艘正在下沉的船一樣，很快，事情就沒(méi)救了。”巴菲特說(shuō)。

事實(shí)上，如果您決心貸款買車，或者用信用卡買一堆高檔物品，那么就可能進(jìn)入財(cái)務(wù)失敗循環(huán)，負(fù)資產(chǎn)的高利率會(huì)持續(xù)讓債務(wù)的雪球越滾越大，這種壓力會(huì)隨時(shí)讓您感覺喘不過(guò)氣來(lái)。

不過(guò)，巴菲特對(duì)于能升值的資產(chǎn)也抱有肯定態(tài)度。他說(shuō)，如果能升值，那就買；如果會(huì)貶值，那就租。“大多數(shù)債務(wù)都是負(fù)面的，但抵押貸款，只要負(fù)擔(dān)得起，就可以是正面的，因?yàn)樗喈?dāng)于單向下注。”

消費(fèi)應(yīng)與個(gè)人的收入相匹配，借貸消費(fèi)和借貸投資等不理性行為都應(yīng)該被回避。否則，你不僅不能形成自己初始投資的“小雪球”，而且會(huì)被高利率的負(fù)資產(chǎn)拖垮。

錢的“繁殖力”驚人

“這是能夠?qū)⑺械你U塊變成金塊的石頭……記住，錢是一種‘繁殖力’特別強(qiáng)大的東西，錢會(huì)生錢子，錢子會(huì)生更多錢孫。”這是本杰明.富蘭克林的一句話，也是芒格最愛的一句話，道出了復(fù)利投資和慢慢變富的本質(zhì)。

在擁有了初始的資本后，如果以正確的方式投資，那么財(cái)富的雪球就會(huì)越滾越大。這是一個(gè)偉大的正循環(huán)，巴菲特在買了藍(lán)籌印花公司之后，利用藍(lán)籌印花公司的浮存金買了喜詩(shī)糖果，又利用喜詩(shī)糖果的現(xiàn)金流買了國(guó)民保險(xiǎn)公司，接著用保險(xiǎn)公司的浮存金買入更多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。這些公司不僅自身是“現(xiàn)金牛”，而且巴菲特可以通過(guò)它們的現(xiàn)金流買入更多能產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)。

巴菲特錯(cuò)過(guò)了互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)，錯(cuò)過(guò)了生物技術(shù)的浪潮，錯(cuò)過(guò)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)，他過(guò)去60年的投資集中于銀行、保險(xiǎn)、報(bào)紙、糖果和軟飲料等傳統(tǒng)行業(yè)巨頭身上，但這并不妨礙他成為世界上最富有的人之一。

巴菲特自1988年以來(lái)在可口可樂(lè)一項(xiàng)投資上用13億美元的投資賺取100億美元以上的回報(bào)。可口可樂(lè)在過(guò)去100多年的時(shí)間里一直是占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位的飲料公司，它的護(hù)城河不僅來(lái)自好的產(chǎn)品，還來(lái)自其偉大品牌和異常強(qiáng)大的營(yíng)銷能力和分銷網(wǎng)絡(luò)。

兩鳥在林不如一鳥在手。那些擁有“兩高一低”，即高現(xiàn)金流、高股息率、低估值的天然壟斷企業(yè)更值得普通投資者買入并持有。就如日斗投資王文曾說(shuō)過(guò)的，股市是唯一將壟斷生意向普通人開放的地方。當(dāng)你發(fā)現(xiàn)此類生意處于具有吸引力的價(jià)格時(shí)，那么動(dòng)用過(guò)去謹(jǐn)慎和耐心得來(lái)的資源，重倉(cāng)買入即可。

投資于改變世界的公司，還是投資于不會(huì)改變的公司？前者總是讓人熱血沸騰，后者顯得如此無(wú)趣。但如果想可靠地改善自己的財(cái)務(wù)狀況，普通人還是要投資于不變的公司，正如巴菲特所說(shuō)，“當(dāng)變化緩慢時(shí)，不斷重新思考實(shí)際上是不可取的。但當(dāng)變化很大時(shí)，只有付出巨大代價(jià)才能保住先前的假設(shè)。”

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：劉珺宇

校對(duì)：冉燕青