作為鋰電產業的核心原材料，碳酸鋰近期再度加速下跌，引發市場關注。

4月21日，碳酸鋰期貨主力合約跌破7萬元大關，盤中最低跌至68500元/噸，再創階段性新低，今年以來碳酸鋰期貨的跌幅達到11%。

有機構指出，碳酸鋰供需過剩矛盾短期依然會維持，隨著部分產線檢修完成、恢復生產，碳酸鋰的產量逐步提高，供應端和需求端均面臨壓力。

碳酸鋰跌破7萬元大關

近年來，碳酸鋰的價格一直跌跌不休。

4月21日，碳酸鋰期貨主力合約跌破7萬元大關，盤中最低跌至68500元/噸。截至收盤，碳酸鋰2507合約報69000元/噸，跌1.54%，增倉2.83萬手，成交量大幅放量至19.6萬手，再創階段性新低。

2023年7月21日，碳酸鋰期貨在廣期所上市，彼時上市開盤價高達218000元/噸。僅約兩年時間，碳酸鋰期貨就從20萬元/噸跌至目前不足7萬元，跌幅高達68%，上游鋰礦企業也從大賺到紛紛陷入虧損，產業被悲觀情緒籠罩。

對于碳酸鋰再創新低，平安期貨研究員車國俊認為主要有兩方面因素，一是碳酸鋰冶煉產量雖小幅回落，但青海地區鹽湖集中出貨，供應端壓力緩解有限，市場庫存持續累積，供需過剩的矛盾仍存；二是近期美國政府對外實施的關稅政策反復無常，市場衰退預期猶存，且近期新能源汽車的銷量雖然增長，但環比下降，經銷商庫存積壓，下游多維持低安全庫存周期，市場補庫意愿不強，貿易商也普遍相對悲觀，拿貨積極性不高，導致碳酸鋰價格再創新低。

現貨方面，上海有色網SMM電池級碳酸鋰指數價格70957元/噸，環比下跌575元/噸；電池級碳酸鋰6.93-7.24萬元/噸，均價7.085萬元/噸，環比下跌600元/噸；工業級碳酸鋰6.86-6.96萬元/噸，均價6.91萬元/噸，環比下跌550元/噸，碳酸鋰現貨成交價格重心今日呈現大幅下行。

“由于當前下游材料廠對于后續訂單排產情況暫無良好預期，五一前備庫意愿較弱，市場成交寥寥；雖上游鋰鹽廠挺價情緒仍在，但在碳酸鋰供應持續過剩的基本面壓制下，價格支撐力度明顯不足。”SMM分析指出。

供需過剩格局難改

值得注意的是，隨著部分企業的復產，碳酸鋰的產量有所增加，庫存不斷累積，在需求偏弱的背景下，不少機構認為碳酸鋰供需過剩格局難改。

中國有色金屬工業協會鋰業分會消息，2025年3月，碳酸鋰產量逐步提高，部分產線檢修完成、恢復生產，氫氧化鋰產量增長。需求端，新能源汽車產銷繼續保持較快增長，動力電池裝機量同比增長。

據Mysteel不完全統計，截止到4月18日，港口和國內倉庫鋰礦石庫存為6.85萬噸，環比上漲0.15萬噸。由于下游鋰鹽企業承接有限，鋰礦庫存小幅累庫，貿易商低價出貨意愿較低，且由于加工費下降，大多選擇后續反彈進行實物套保。

車國俊指出，碳酸鋰供需過剩矛盾短期依然會維持，鋰鹽廠檢修及減產對供應端支撐相對有限，需求端來看五一節前補庫或帶動現貨成交小幅回暖，成本端關注6.8萬元/噸支撐情況，若跌破或引發部分企業減產，后續關注鹽湖產能釋放節奏和庫存變化情況。

價格上看，長期來說，2025年碳酸鋰剛性支撐在6.5萬元/噸，短期關注碳酸鋰在6.8萬元/噸成本支撐情況，當前價格下不宜過分看空碳酸鋰，但考慮到缺乏上行驅動，預計碳酸鋰在7萬元/噸附近區間震蕩運行。

對于后市，新湖期貨也表示，短期供應端有所減量，但整體供應壓力仍較大。SMM周度庫存延續累庫，累庫速率有所放緩，疊加庫存絕對量水平仍處于高位，庫存壓力較大。從基本面看，碳酸鋰延續偏弱格局，后續可關注低鋰價對供應側產生的擾動以及澳礦成本支撐是否會繼續下移。

校對：陶謙