證券時報
韓忠楠
2025-10-31 12:43
4月7日，雖然A股三大股指集體下跌，但多只寬基ETF成交量明顯放大，全市場最大規模的滬深300ETF全天超240億元的天量成交額，創下近半年來的新高，盤中多次出現資金大幅流入的情形。當日收盤前，中央匯金投資有限公司（下稱“中央匯金公司”）發布再次增持ETF（交易型開放式指數基金）的公告。
受訪人士向《國際金融報》記者表示，中央匯金公司增持ETF的行為會對市場信心產生積極影響，這一舉動可以被視為對市場未來走勢看好，向市場傳遞出積極信號，有助于穩定投資者情緒，緩解市場的恐慌氛圍。
大量資金流入寬基ETF
受關稅超預期，以及全球資產集體下跌的影響，A股表現震蕩，截至4月7日收盤，滬指跌7.34%，深證成指跌9.66%，創業板指跌12.5%。板塊方面，根據Wind中國行業指數分類，除農業板塊逆勢上漲外，多個板塊跌幅較大，工業機械、電子元器件、軟件、汽車零部件等板塊跌幅居前。
滬深兩市成交額相比上一個交易日有明顯放量，全天接近1.6萬億元成交額，全市場共有超5200只個股下跌，近3000只個股跌停。港股市場同樣受到海外因素影響，恒生指數下跌13.22%，恒生科技指數下跌17.16%。
全球市場方面，日經225指數收盤下跌7.83%，韓國綜合指數收盤下跌5.57%，納斯達克指數和標普500指數上周五收盤均跌近6%。全球市場重挫的背景下，A股目前也處于調整階段，在當前關鍵時刻，又有大量資金流入滬深300ETF等寬基ETF。
數據顯示，當日有3只股票型ETF成交額超百億元，分別是華泰柏瑞滬深300ETF（243.15億元）、易方達創業板ETF（126.6億元）、易方達滬深300ETF（107.62億元），前述3只寬基ETF的成交額較年內日均成交額均放出了天量。此外，華夏上證50ETF、華夏滬深300ETF、華夏科創50ETF、嘉實滬深300ETF等較此前日均成交額均有明顯放量。
數據來源：Wind
其中，作為目前規模最大的滬深300ETF，華泰柏瑞滬深300ETF的天量成交引起了廣泛關注，從盤中走勢來看，其在早盤和午盤時段均有被大量資金買入的情況，當日243.15億元的成交額已創下自去年10月9日以來的新高，為歷史第二天量。
結合過往行情，在市場大幅震蕩時，代表著大盤藍籌股的寬基ETF往往會被資金大量買入。
當日收盤前，中央匯金公司發布公告稱，“堅定看好中國資本市場發展前景，充分認可當前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數基金（ETF），未來將繼續增持，堅決維護資本市場平穩運行。”
據了解，中央匯金公司曾在2024年2月發布持續加大增持力度、擴大增持ETF規模的公告，曾在2023年10月發布買入并繼續增持ETF的公告。
Wind數據顯示，截至去年四季度末，中央匯金公司持有21只ETF，共持有超1900億份。其中，持有份額超百億的有7只ETF，分別是華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、易方達上證科創板50ETF、易方達創業板ETF。此外，全資子公司中央匯金資管持有15只ETF，共持有超1100億份。
對超跌不必過于悲觀
對于今日市場突如其來的下跌，業內人士認為，不必過于悲觀，市場超跌后或許存在一定機會。
長城基金相關人士認為，回顧全天，受盤前亞太股市及假期期間外圍市場下跌影響，市場情緒低迷，風險偏好顯著回落。而此前A股市場未對關稅計價，導致目前短期恐慌情緒過度，同時，關稅影響在資本市場上也無法完全定價，所以，從本周來看，不排除進一步下跌的可能，建議保持謹慎。
不過，該人士認為，仍有一些積極因素值得關注。“首先需要堅定信心，即使受到外界沖擊，也要獨立判斷中國經濟發展的前景。2018年在面臨內外挑戰之時，許多投資者也曾對前景悲觀，但市場卻在之后出現轉機。今時不同往日，我們應該相信國內政策有充分的應對準備”。
排排網財富理財師姚旭升向《國際金融報》記者表示，多只核心寬基ETF，如滬深300ETF、創業板ETF等成交額逆勢放量，表明有部分資金認為市場已經出現超跌，存在一定的投資機會，因此選擇在市場恐慌情緒蔓延之際進場抄底。
“此次ETF成交放量，反映部分資金對市場長期價值的認可。盡管短期內市場受到外部因素的沖擊，但從長期來看，中國經濟的基本面和市場的整體趨勢仍然向上。”姚旭升表示。
對于中央匯金公司增持ETF的行為，姚旭升認為，可能會對市場信心產生積極影響。此舉可能是基于長期投資布局的考慮，在市場下跌時買入ETF，為之后的行情反彈提前做好充分準備。此外，增持ETF可為市場提供流動性支持，在一定程度上緩解流動性壓力，有助于穩定市場的正常交易秩序。
姚旭升表示，當市場大跌后，股票的估值大幅下降，此時買入ETF相當于以較低的價格買入了“一籃子”優質股票，實現較大的成本優勢。對于長期投資者而言，選擇此時買入ETF也是一種較為合理的決策。
