證券時報網(wǎng)
賀覺淵
2025-10-31 14:48
周一，全球股市集體跳水！
亞太股市遭遇黑色“星期一”，日經(jīng)225指數(shù)收盤跌7.83%報31136.58點，韓國綜合指數(shù)跌5.57%報2328.03點，創(chuàng)2023年11月以來新低；澳洲標普200指數(shù)跌3.89%報7369.4點，新西蘭標普50指數(shù)跌3.68%報11775.88點。香港恒生指數(shù)暴跌超13%，失守20000點大關(guān)，恒生科技指數(shù)跌超17%。
剛開盤的歐洲股市亦跌聲一片，截至發(fā)稿，歐洲斯托克50指數(shù)跌超5%，德國DAX指數(shù)、法國CAC40指數(shù)、意大利富時MIB指數(shù)、瑞士SMI指數(shù)跌逾6%，英國富時100指數(shù)跌超4%。
A股亦全線下挫，滬指一度大跌9%，創(chuàng)業(yè)板指盤中跌近15%。截至收盤，滬指跌7.34%報3096.58點，深證成指跌9.66%報9364.5點，創(chuàng)業(yè)板指跌12.5%報1807.21點，北證50指數(shù)暴跌近18%；滬深北三市合計成交16187億元，較上一交易日增加約4600億元。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，A股市場近5300股飄綠，約3000股跌停，僅100只左右個股上漲。半導(dǎo)體、汽車、家電、醫(yī)藥、石油、有色等板塊均跌超10%，種業(yè)股，血制品概念逆市上揚。
值得注意的是，多只寬基ETF午后快速放量，其中華泰柏瑞滬深300ETF全日成交243.15億元，此外，易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF分別成交107.62億元、92.52億元、61.78億元，上述四只滬深300ETF合計成交約505億元。
中央?yún)R金盤中發(fā)布公告稱，中央?yún)R金公司堅定看好中國資本市場發(fā)展前景，充分認可當(dāng)前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，未來將繼續(xù)增持，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行。
醫(yī)藥等板塊大跌
醫(yī)藥等板塊整體跌超10%，博騰股份、金城醫(yī)藥、廣生堂、藥明康德、凱萊英等均跌停。
機構(gòu)表示，關(guān)稅政策沖擊下，對醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的影響較為復(fù)雜，并且可能仍然存在變數(shù)。本次美國對中國加征關(guān)稅中，藥品暫不涉及。目前時點，看好暫不受關(guān)稅影響的創(chuàng)新藥行業(yè)，自主可控下的器械、血制品國內(nèi)份額提升機會，內(nèi)需為主的中藥、藥店及流通等行業(yè)與關(guān)稅關(guān)聯(lián)度不大。長期看，出海仍應(yīng)該是醫(yī)藥企業(yè)重要的戰(zhàn)略方向，堅定看好出海帶來的增量機會。
半導(dǎo)體板塊跌幅居前，國民技術(shù)、江波龍、德明利、匯頂科技、瑞芯微、韋爾股份、兆易創(chuàng)新等均跌停。
東吳證券認為，此次進口關(guān)稅的加征利好半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率的進一步提升。一方面對于成熟制程而言，成熟制程反傾銷有望加速，對原廠地的劃定不排除升級至晶圓廠層面，能夠推動國產(chǎn)成熟制程芯片的發(fā)展，而成熟制程對價格更敏感，考慮到關(guān)稅34%以及海外進口設(shè)備普遍溢價10%+，關(guān)鍵設(shè)備的進口成本或增加50%以上，國產(chǎn)設(shè)備在價格端優(yōu)勢明顯；另一方面對于先進制程而言，隨著國產(chǎn)設(shè)備商技術(shù)與服務(wù)的不斷突破與成熟，且進口設(shè)備成本增加50%+，設(shè)備的國產(chǎn)化率有望加速提升。
血制品概念逆市拉升，派林生物、衛(wèi)光生物漲停，博雅生物漲近10%，天壇生物漲超6%。
光大證券指出，血制品可治療多種疾病，需求端受經(jīng)濟周期影響小，呈現(xiàn)剛性需求屬性，貿(mào)易摩擦對需求影響有限。另外，血制品具備資源屬性，受上游原材料血漿供應(yīng)影響，整體市場供給有限。我國約有60%以上的人血白蛋白產(chǎn)品為進口產(chǎn)品。美國為重要的血漿采集地和血制品生產(chǎn)地，2024年美國出口血制品（包括抗血清）達546億美元，在其所有出口產(chǎn)品中排名第五。本次對美國產(chǎn)品加征34%關(guān)稅短期將可能會抬高進口人血白蛋白的價格中樞，進口人血白蛋白價格優(yōu)勢將減弱，國產(chǎn)白蛋白市占率有望提升，利好國產(chǎn)企業(yè)，血制品行業(yè)有望迎來戰(zhàn)略性國產(chǎn)替代和發(fā)展機會。
種業(yè)股逆市活躍，秋樂種業(yè)30%漲停，康農(nóng)種業(yè)漲超24%，神農(nóng)種業(yè)、敦煌種業(yè)、萬向德農(nóng)、豐樂種業(yè)等漲停。
國金證券指出，近期在關(guān)稅政策的影響下，大宗農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)較大波動，而在外部環(huán)境不確定性較強的背景下，我國持續(xù)推行種業(yè)振興、通過提高糧食單產(chǎn)提升產(chǎn)量。在全球極端天氣頻發(fā)、地緣政治震蕩的格局下，糧食價格波動幅度加劇，糧食安全成為我國重要的議題。在加強國內(nèi)糧食安全的背景下，轉(zhuǎn)基因種子商業(yè)化落地持續(xù)推進，轉(zhuǎn)基因種子較傳統(tǒng)種子或能銷售出較高溢價，從而帶動龍頭種子企業(yè)量利齊升。
后市如何操作
A股、港股遭遇重挫，后續(xù)市場將會呈現(xiàn)何種走勢，投資者該如何操作？
平安證券認為，受全球經(jīng)貿(mào)摩擦加劇、國內(nèi)經(jīng)濟和上市公司業(yè)績驗證窗口到來的影響，短期權(quán)益市場可能延續(xù)震蕩態(tài)勢。建議關(guān)注穩(wěn)健配置的紅利策略、受益于內(nèi)需政策的部分順周期和消費板塊，以及業(yè)績確定性較高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
中信證券表示，美國“對等關(guān)稅”加征幅度和廣度超預(yù)期之后，中國對美反制力度明顯升級，外循環(huán)擾動加大，市場風(fēng)險偏好下降，建議關(guān)注內(nèi)循環(huán)為主、業(yè)績穩(wěn)健的低位板塊和主題，短期聚焦低位消費主題、農(nóng)業(yè)和半導(dǎo)體材料板塊。外部擾動加大，外循環(huán)受壓制，主題方面，建議聚焦業(yè)績確定性或訂單確定性強、估值水平相對低位的相關(guān)板塊和資產(chǎn)。
中信建投證券指出，當(dāng)前正值年報季，4月是全年最貼近基本面的時期，市場風(fēng)格將階段性從關(guān)注預(yù)期向關(guān)注基本面業(yè)績轉(zhuǎn)化。投資者將更加關(guān)注企業(yè)的實際業(yè)績表現(xiàn)，這有助于穩(wěn)定市場情緒，減少因貿(mào)易摩擦帶來的短期波動。建議投資者關(guān)注業(yè)績穩(wěn)定、具有核心競爭力的企業(yè)，特別是在國內(nèi)市場需求旺盛的板塊中尋找機會。同時，引導(dǎo)市場資金流向業(yè)績優(yōu)良的企業(yè)，通過優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu)，提升上市公司質(zhì)量，增強企業(yè)抗風(fēng)險能力。
校對：劉榕枝
