今年以來，銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模繼續(xù)保持平穩(wěn)，但與去年峰值相比形成較大反差。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，結(jié)構(gòu)性存款余額6.55萬億元，相比上月末下降1156億元，比上年同期最高峰的12.1萬億元下降5.59萬億元，降幅高達(dá)46%，幾近腰斬，由此引發(fā)業(yè)界關(guān)注。

所謂結(jié)構(gòu)性存款，是指投資者將合法持有的人民幣或外幣資金存放在銀行，由銀行通過在普通存款的基礎(chǔ)上嵌入金融衍生工具（包括但不限于遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)或期貨等），將投資者收益與利率、匯率、股票價(jià)格、商品價(jià)格、信用、指數(shù)及其他金融類或非金融類標(biāo)的物掛鉤的具有一定風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品。

結(jié)構(gòu)性存款不同于普通存款和銀行理財(cái)，由兩部分組成：普通存款和衍生品的期權(quán)。通過較大比例的銀行存款，獲得一個(gè)穩(wěn)定的利息收益，再通過小比例的衍生品期權(quán)獲取超額收益。由于其收益與衍生品的期權(quán)掛鉤，往往要高于普通存款收益，且風(fēng)險(xiǎn)低于理財(cái)產(chǎn)品，因此，頗受投資人的青睞。

與此同時(shí)，由于缺乏嚴(yán)格監(jiān)管，2019年至2020年期間，結(jié)構(gòu)性存款曾一度游離于高息攬存的邊緣。一些銀行尤其是中小銀行機(jī)構(gòu)在自身攬存手段有限，攬存能力不足的情況下，出現(xiàn)打政策“擦邊球”的假結(jié)構(gòu)性存款，并一度成為其高息攬存的“利器”，致使結(jié)構(gòu)性存款迅速增長。

不過，結(jié)構(gòu)性存款的迅猛增長也帶來一定的負(fù)面影響，如，擾亂了存款競爭秩序，增加了銀行負(fù)債成本，壓縮了銀行凈息差，同時(shí)也加重了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資負(fù)擔(dān)等。因此，2020年3月，人民銀行在下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)存款利率管理的通知》中指出，將結(jié)構(gòu)性存款保底收益納入自律管理范圍，加之監(jiān)管部門對壓降結(jié)構(gòu)性存款的窗口指導(dǎo)，自此之后，銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模經(jīng)歷大幅縮減后逐漸趨于穩(wěn)定。

融360大數(shù)據(jù)研究院公布的《2021年4月銀行結(jié)構(gòu)性存款報(bào)告》顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)（主要監(jiān)測國有銀行、股份制銀行），2021年4月結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量為1471只，較上個(gè)月增加137只。盡管如此，結(jié)構(gòu)性存款整體規(guī)模仍呈現(xiàn)下降趨勢，4月份較上月下降1156億元。

當(dāng)然，壓降結(jié)構(gòu)性存款對于部分中小銀行來說，可能會帶來負(fù)債方面的壓力，但對于維護(hù)存款市場秩序、降低銀行負(fù)債成本、加強(qiáng)投資人風(fēng)險(xiǎn)教育卻非常有利，可謂多贏之舉。

壓降結(jié)構(gòu)性存款，有利于維護(hù)存款市場秩序。由于結(jié)構(gòu)性存款收益高于普通存款，且風(fēng)險(xiǎn)低于理財(cái)產(chǎn)品，因此很受投資人的追捧。而對于網(wǎng)點(diǎn)少、攬存難度大的中小銀行來說，因結(jié)構(gòu)性存款對投資人具有很強(qiáng)的吸引力，因此也就成為其主打的一款產(chǎn)品。然而激烈的市場競爭往往讓一些銀行機(jī)構(gòu)“劍走偏鋒”，通過設(shè)定較高的結(jié)構(gòu)性存款保底收益率，或者通過假結(jié)構(gòu)性存款進(jìn)行變相高息攬存，擾亂存款市場競爭秩序。管理部門從嚴(yán)監(jiān)管，壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模，目的之一就是給激烈的存款競爭降溫，以維護(hù)良好的市場秩序，制止不正當(dāng)競爭。

壓降結(jié)構(gòu)性存款，有利于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。監(jiān)管部門壓降結(jié)構(gòu)性存款的另一個(gè)目的，就是幫助控制銀行負(fù)債端成本，在保持一定凈息差的同時(shí)，促使貸款利率有所下降，以切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。資料顯示，2021年4月份結(jié)構(gòu)性存款平均到期收益率為3.09%，較上年最高收益低0.7個(gè)百分點(diǎn)左右，加之結(jié)構(gòu)性存款總規(guī)模的下降，銀行負(fù)債成本的降低是非常明顯的，由此也為企業(yè)有效應(yīng)對疫情影響，讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)騰出了更大的空間。

壓降結(jié)構(gòu)性存款，有利于培養(yǎng)投資人風(fēng)險(xiǎn)意識。監(jiān)管部門除了要求銀行壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模以外，還禁止銀行發(fā)行收益與實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)不匹配的假結(jié)構(gòu)性存款，有效杜絕剛性兌付。與此同時(shí)，銀行機(jī)構(gòu)還必須進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，履行如實(shí)告知義務(wù)，提醒消費(fèi)者要充分認(rèn)識投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資，此舉有助于促使投資人加強(qiáng)相關(guān)金融知識的學(xué)習(xí)，樹立投資風(fēng)險(xiǎn)意識。

如何應(yīng)對結(jié)構(gòu)性存款壓降帶來的負(fù)債壓力，也給銀行尤其是中小銀行提出新要求，中小銀行要不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，努力提升服務(wù)質(zhì)效，以優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和客戶愿意接受的產(chǎn)品來加大吸存力度，增強(qiáng)客戶黏性，贏得客戶信任。同時(shí)必須堅(jiān)持守正創(chuàng)新，切忌違法違規(guī)攬存，觸碰監(jiān)管紅線。