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2025-11-02 16:32
隨著三季報集中發(fā)布，本周（10月27日—31日）機構(gòu)調(diào)研集中度大幅提升，截至10月31日18時，共有418家上市公司披露機構(gòu)投資者調(diào)研記錄。
其中，35家公司接待百家以上機構(gòu)調(diào)研，兆易創(chuàng)新、金盤科技、藍思科技接待超200家機構(gòu)調(diào)研，愷英網(wǎng)絡(luò)、中礦資源、開立醫(yī)療、吉比特、水晶光電、上海家化、若羽臣等公司接待150家以上機構(gòu)調(diào)研，機構(gòu)重點問及三季度業(yè)績變化原因、業(yè)務(wù)進展以及行業(yè)展望等。
從賺錢效應(yīng)看，近六成機構(gòu)調(diào)研公司實現(xiàn)正收益，其中漲幅排名前三的個股為瑞爾特、天際股份、大中礦業(yè)，周內(nèi)分別實現(xiàn)4連板、2連板和3連板，漲幅分別為46.59%、41.85%、33.29%，此外湖南裕能、博杰股份、楚天科技、中鎢高新、芳源股份、信德新材、普蕊斯等個股漲幅超20%。
兆易創(chuàng)新：產(chǎn)品現(xiàn)漲價趨勢
市值超1400億元的存儲芯片龍頭公司兆易創(chuàng)新(603986)本周接待276家機構(gòu)調(diào)研。從三季報來看，兆易創(chuàng)新第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入26.81億元，同比增長31.40%；凈利潤5.08億元，同比增長61.13%。在調(diào)研中，機構(gòu)問及兆易創(chuàng)新NORFlash產(chǎn)品、DRAM產(chǎn)品的業(yè)務(wù)進展情況，以及明年存儲產(chǎn)品產(chǎn)能規(guī)劃。
兆易創(chuàng)新表示，目前中小容量NOR Flash產(chǎn)品出現(xiàn)漲價趨勢，NOR Flash整體產(chǎn)能是聯(lián)動的，其中大容量產(chǎn)品單顆價值高，對產(chǎn)能的消耗量大，在供應(yīng)出現(xiàn)緊缺的時候，大容量產(chǎn)品會較早出現(xiàn)漲價，并逐漸傳導(dǎo)到中小容量產(chǎn)品。預(yù)計NOR Flash明年全年仍會維持價格整體溫和上漲的節(jié)奏。
該公司還指出，利基型DRAM今年下半年以來處于持續(xù)缺貨的狀態(tài)，終端客戶如果原物料配備不齊，對其產(chǎn)品備貨和生產(chǎn)都有一定影響，公司會積極加快產(chǎn)品研發(fā)和新產(chǎn)品推出的速度，和SOC友商做好產(chǎn)品的認證導(dǎo)入。行業(yè)頭部廠商不同程度的停產(chǎn)或減產(chǎn)利基型DRAM產(chǎn)品，導(dǎo)致利基型DRAM產(chǎn)能缺口較大，預(yù)計漲價趨勢會持續(xù)到今年第四季度，并在明年全年維持相對較高的價格水平。
“存儲產(chǎn)品產(chǎn)能方面，目前境內(nèi)主要的晶圓廠產(chǎn)能均處于持續(xù)滿產(chǎn)并且供應(yīng)緊張的狀態(tài)，包括公司利基型DRAM的產(chǎn)能合作方，產(chǎn)能彈性均較小。在DRAM產(chǎn)品上，明年還涉及產(chǎn)線轉(zhuǎn)換的過程，預(yù)計產(chǎn)能穩(wěn)中有升。具體情況還要看明年產(chǎn)線轉(zhuǎn)換的節(jié)奏，以及公司DRAM新產(chǎn)品的推出和客戶導(dǎo)入的節(jié)奏。”兆易創(chuàng)新高管稱。
金盤科技：拓展AIDC領(lǐng)域布局
金盤科技本周接待了254家機構(gòu)，該公司是全球電力設(shè)備供應(yīng)商，主要從事變壓器及儲能設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)制造及銷售。財報顯示，金盤科技第三季度營業(yè)收入為20.40億元，同比上升8.38%；歸母凈利潤為2.21億元，同比上升21.71%。
對于今年業(yè)務(wù)發(fā)展的主要驅(qū)動力，金盤科技表示，伴隨全球人工智能進程的加速推進，算力需求持續(xù)激增，驅(qū)動AI算力中心（AIDC）建設(shè)進入高速發(fā)展期，公司緊抓市場機遇，全力拓展在AIDC領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局。2025年前三季度，金盤科技在AIDC及IDC等數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)銷售收入9.74億元，同比增長337.47%，成為業(yè)績增長的重要驅(qū)動力，此外其新能源及其他業(yè)務(wù)板塊亦保持穩(wěn)健增長。
目前海外變壓器的供應(yīng)較為緊張，金盤科技高管坦言，一方面，海外市場對電力設(shè)備的需求持續(xù)增長，帶動變壓器產(chǎn)品的需求同步上升；另一方面，關(guān)鍵原材料如銅等價格的上漲，也推動著變壓器價格的上漲。金盤科技近年來已全面推進并實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，在生產(chǎn)效率、交付能力與制造成本控制能力方面具有較好優(yōu)勢。
藍思科技：機器人業(yè)務(wù)發(fā)展順利
藍思科技周內(nèi)接受226家機構(gòu)調(diào)研。該公司第三季度實現(xiàn)營收207.02億元，同比增長19.25%；實現(xiàn)歸母凈利潤17.00億元，同比增長12.62%。近年來，藍思科技大力探索新業(yè)務(wù)布局，已構(gòu)建在機器人領(lǐng)域從核心部件到整機組裝的垂直整合平臺。機構(gòu)重點關(guān)注藍思科技人形機器人業(yè)務(wù)今年的出貨量及收入規(guī)模。
對此，藍思科技高管回應(yīng)稱，公司在機器人領(lǐng)域布局較早，目前已成功進入北美和國內(nèi)頭部機器人供應(yīng)鏈。預(yù)計今年的人形機器人出貨量數(shù)千臺，四足機器狗出貨量上萬臺，機器人業(yè)務(wù)帶來的營收初步估計為數(shù)億元，公司目前已成為最大的具身智能硬件制造平臺之一。
“在北美客戶方面，藍思科技與北美大客戶有長達10年的深度合作關(guān)系，是其一級核心供應(yīng)商，在智能座艙模組占據(jù)主要份額。隨著北美客戶人形機器人進展不斷推進，公司開發(fā)的頭部模組、關(guān)節(jié)模組、靈巧手等模組已多次送樣，并深度配合客戶開發(fā)本體結(jié)構(gòu)件等更多品類，為產(chǎn)品定型量產(chǎn)招標做好充分準備。”藍思科技高管進一步表示。
對于四季度收入和利潤的展望，藍思科技表示，由于大客戶訂單及加單主要集中在四季度，該公司對四季度的業(yè)績展望樂觀，對實現(xiàn)全年高質(zhì)量增長充滿信心。
此外，藍思科技與北美AI核心硬件客戶深度配合，從去年開始啟動AI服務(wù)器相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)，計劃從機箱結(jié)構(gòu)件（含導(dǎo)軌、托盤等）加工開始，逐步向液冷模組、固態(tài)硬盤等組裝領(lǐng)域拓展。目前，國內(nèi)外頭部大型服務(wù)器客戶均在同步開拓中，其中機箱結(jié)構(gòu)件已批量出貨，固態(tài)硬盤組裝預(yù)計近期通過客戶驗證，明年實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)。
愷英網(wǎng)絡(luò)：多部短劇上線
知名互聯(lián)網(wǎng)游戲公司愷英網(wǎng)絡(luò)本周接待199家機構(gòu)，財報顯示，愷英網(wǎng)絡(luò)第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入14.97億元，同比增長9.08%；歸母凈利潤6.33億元，同比增長34.51%。愷英網(wǎng)絡(luò)表示，歸母凈利潤環(huán)比增長46.66%，主要是由于傳奇盒子及其品牌專區(qū)收入對第三季度業(yè)績貢獻較大。
機構(gòu)詢問傳奇盒子業(yè)務(wù)開展情況，愷英網(wǎng)絡(luò)表示，第三季度傳奇盒子對公司營業(yè)收入貢獻約5.7億元，其中品牌專區(qū)入駐服務(wù)確認收入約2.45億元。未來，傳奇盒子將與多方一起，進一步整合資源，通過流量共享、內(nèi)容共創(chuàng)、生態(tài)共建等形式，提升傳奇IP的市場聲量，為傳奇盒子用戶提供更優(yōu)質(zhì)的游戲體驗和社區(qū)互動。
對于短劇方面的動態(tài)，愷英網(wǎng)絡(luò)表示，旗下《歲時令》子IP《上元歡》短劇已上線，《歲時令》同名短劇項目也已全面啟動。10月7日，該公司旗下精品短劇《熱血年代》于騰訊視頻國慶檔重磅上線，這部短劇是以千禧年為背景的年代創(chuàng)業(yè)、兄弟情精品短劇。
