券商中國
王小芊
2025-11-02 16:27
近期，四家A股上市期貨公司的三季報業績相繼出爐，總體看分化明顯。瑞達期貨凈利潤同比增長42.15%、增速領跑。今年以來，中國期貨業規模增長顯著，市場資金總量再創歷史新高，行業監管不斷完善。
10月31日，中國期貨業協會發布《期貨做市交易業務管理規則》，自2025年12月1日起實施，引起業內關注。
A股期貨公司業績喜憂參半
從三季報數據看，瑞達期貨和永安期貨的凈利潤取得正增長。
今年前三季度，瑞達期貨營業總收入為16.21億元，同比下跌2.87%，歸母凈利潤為3.86億元，同比增長42.15%。永安期貨前三季度營業總收入83.55億元，同比下跌55.26%，歸母凈利潤為4.75億元，同比增長13.31%。
瑞達期貨今年業績表現相當亮眼，公司在半年報中曾披露過原因：“今年上半年，公司資管產品表現優秀，資產管理業務實現營業收入1.21億元，較上年同期增長223.83%。截至2025年6月末，公司資產管理權益規模為32.01億元，較2024年末增長36.5%。”而永安期貨的凈利潤增速轉正對這家大型期貨公司同樣形成利好。三季報發布后，這兩家期貨公司均獲得多家券商的推薦。
另外南華期貨前三季度營業總收入9.41億元，同比下跌8.27%，歸母凈利潤為3.51億元，同比下跌1.92%。國泰海通、東吳證券在三季報點評中對南華期貨給出了增持評級，華創證券給予推薦評級。
弘業期貨前三季度營業總收入4.62億元，同比下跌76.77%，歸母凈利潤為208.97萬元，同比下跌87.27%，業績表現相對較弱。9月中旬，該公司主要股東江蘇蘇豪匯鴻集團股份有限公司減持317.46萬股公司股份，江蘇弘業國際物流有限公司減持277.36萬股公司股份。
四家A股上市期貨公司的股價今年都有不錯表現，南華期貨漲幅最大。截至10月31日，南華期貨最新收報20.82元/股，今年漲幅達到76.08%；瑞達期貨收報23.59元/股，年內上漲67.44%；永安期貨收報15.58元/股，年內上漲18.71%；弘業期貨收報11.22元/股，年內上漲16.49%。
行業規模持續擴大
據中國期貨市場監控中心消息，2025年10月9日，我國期貨市場資金總量突破2萬億，約為2.02萬億元，較2024年底增長24％。繼2021年2月突破萬億、2022年6月突破1.5萬億后，期貨市場資金總量再上新臺階。2025年10月9日，期貨公司客戶權益合計約為1.91萬億元，較2024年底增長24％。
中國期貨市場監控中心指出，期貨市場資金總量持續增長，迭創新高，反映出我國期貨市場高質量發展進一步邁出堅實步伐，品種體系不斷健全，各類客戶廣泛參與，期貨市場價格發現、風險管理和資產配置功能得到更廣泛認同和更有效發揮，期貨市場服務國民經濟高質量發展的能力穩步提升。
此外，截至2025年9月末，全市場有效客戶數已突破270萬個，較去年同期增長14%。2025年前三季度，市場累計新增客戶65萬個，客戶基礎穩步增強。從結構上看，機構客戶延續平穩增長態勢，同比增幅3%；境外客戶增長更為顯著，同比增幅達11%，交易者分布于40個國家和地區。
10月31日，中國期貨業協會發布《期貨做市交易業務管理規則》，自2025年12月1日起實施。
中期協表示，作為交易型業務，做市對展業機構的資金投入、交易能力、技術系統、合規風控具有較高的要求。因此，協會有必要督促公司盡快建立健全做市業務管理體系，完善內部管理機制，防范做市業務風險。結合行業發展實際和自律管理實踐，在證監會指導下，協會啟動了做市業務專項規則的起草工作。
截至今年9月底，共有38家公司開展了61個期貨品種的做市；33家開展了69個場內期權品種的做市。隨著行業機構做市交易能力的不斷提升，頭部公司逐步參與證券交易所權益類期權合約的做市，目前有10家開展了9個權益類期權的做市。
責編：戰術恒
排版：王璐璐
校對：李凌鋒
