證券時報
陳霞昌
2025-10-29 12:37
10月28日晚間，中航成飛(302132)正式發(fā)布了2025年第三季度報告。報告顯示，公司第三季度單季業(yè)績實現爆發(fā)式增長，多項核心財務指標大幅提升，凸顯了公司在航空制造領域的強大經營韌性與高質量發(fā)展?jié)摿Α?/p>
三季報披露，2025年第三季度，中航成飛實現營業(yè)收入約275.84億元，較上年同期調整后數據大幅增長139.04%。這一高速增長帶動公司整體營收規(guī)模穩(wěn)步擴張，2025年1—9月累計實現營業(yè)收入約482.86億元，同比增長6.19%。更為突出的是，公司第三季度單季實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約12.56億元，同比大幅增長169.53%；基本每股收益達到0.47元，同比增長176.47%。這組數據清晰地表明，公司在第三季度盈利能力顯著增強，經營效率持續(xù)優(yōu)化。
值得關注的是，反映企業(yè)核心盈利能力的指標——扣除非經常性損益的凈利潤表現尤為搶眼。報告期內，公司歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤實現了驚人增長，第三季度單季達到約12.55億元，同比增幅高達7482.52%；年初至報告期末的扣非凈利潤約21.10億元，同比增長2432.10%。這一數據的大幅提升，有力地印證了中航成飛主營業(yè)務的盈利質量實現了質的飛躍，其增長并非依賴短期偶然性收益，而是源于航空產品研制與交付等核心業(yè)務的強勁驅動。
現金流量是企業(yè)經營的“血液”。三季報顯示，公司經營活動產生的現金流量凈額雖仍為負值，但與上年同期相比已大幅改善78.13%。這一積極變化主要得益于本期收到客戶的合同預付款增加，反映了公司在訂單獲取和項目執(zhí)行上的良好進展，也為后續(xù)研發(fā)投入和生產擴張?zhí)峁┝烁鼮槌湓５馁Y金保障。
從資產負債表來看，公司資產規(guī)模穩(wěn)步增長，總資產較上年末增長9.12%。一些關鍵科目的變動揭示了公司的戰(zhàn)略布局：預付款項、合同資產及其他非流動資產等均有顯著增加，預示著公司在為未來的產品交付和生產任務進行積極準備；同時，在建工程的增長也表明公司仍在持續(xù)進行產能建設和升級，為長遠發(fā)展蓄力。此外，通過資產重組及發(fā)行新股，公司股本大幅增加，資本實力得到進一步增強，資產負債結構更趨穩(wěn)健。
公司的股權結構保持穩(wěn)定，前三大股東中國航空工業(yè)集團有限公司及其一致行動人合計持股比例較高，國有資本控股的背景為公司戰(zhàn)略的持續(xù)性和業(yè)務的穩(wěn)定性提供了堅實支撐，也向市場傳遞了積極信號。
綜合來看，中航成飛不僅在單季度實現了營收與利潤的爆發(fā)式增長，更在體現核心競爭力的扣非凈利潤指標上展現出極強的盈利質量。作為中國航空制造業(yè)的領軍企業(yè)之一，公司持續(xù)聚焦航空產品主業(yè)，優(yōu)化資源配置，強化經營管理，其業(yè)績的強勁增長與經營現金流的改善，共同印證了其內在價值的提升和良好的發(fā)展態(tài)勢。隨著國防現代化建設的深入推進和航空裝備需求的持續(xù)釋放，中航成飛有望繼續(xù)依托其技術積累和產業(yè)優(yōu)勢，在未來保持穩(wěn)健增長，為投資者創(chuàng)造長期價值。（秦聲）
