證券時報網(wǎng)
葉玲珍
2025-10-28 18:50
編者按：
潮起東方，勢涌長江。在資本市場深化改革與長期資金入市的背景下，中國私募業(yè)正從“量”的擴張邁向“質(zhì)”的轉(zhuǎn)型。值此之際，由長江證券攜手興業(yè)銀行、證券時報共同推出的“金長江”私募賦能計劃，以研究、資金、交易與品牌四重賦能，構(gòu)建專業(yè)化、體系化的私募成長平臺。
歷經(jīng)一年淬煉，近三千只產(chǎn)品同臺競逐，于波動中見真章。證券時報·券商中國特推出“金長江私募賦能計劃”專欄，記錄那些在結(jié)構(gòu)性行情中以專業(yè)立身、以遠見致勝的管理人。未來，“金長江”將繼續(xù)攜手優(yōu)秀私募，守望長期價值，見證中國私募高質(zhì)量發(fā)展的新篇章。
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私募業(yè)重啟“上行周期”
2024年，在市場持續(xù)下行的背景下，私募基金總規(guī)模跌破20萬億大關(guān)，百億私募數(shù)量一度銳減至80家。尤其是去年8月，一度是私募行業(yè)的至暗時刻。
在最艱難時刻，“924”行情不期而至，一批優(yōu)秀私募快速回血，部分私募甚至凈值創(chuàng)出歷史新高。然而，隨后的天量贖回，也讓不少私募壓力山大。
2025年，隨著A股的持續(xù)走強，私募行業(yè)不斷復(fù)蘇，管理規(guī)模穩(wěn)步增長。今年4月，私募基金規(guī)模時隔一年重回20萬億大關(guān)，展現(xiàn)出強勁的韌性。下半年以來，隨著上證指數(shù)創(chuàng)出十年新高，市場情緒迅速升溫，私募基金的新發(fā)行全面回暖。
中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年7月，新備案私募規(guī)模達1074.27億元，單月新備案規(guī)模創(chuàng)下近4年新高。截至2025年8月末，存續(xù)私募基金管理人19,614家，管理基金數(shù)量137,922只，管理基金規(guī)模20.73萬億元，創(chuàng)出年內(nèi)新高。
去年前8個月私募基金的收益為-7.84%。其中，股票策略賺錢艱難，1—8月股票策略指數(shù)收益跌至-11.39%，在五大策略中表現(xiàn)墊底；今年以來，私募基金的業(yè)績表現(xiàn)亮眼。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月30日，前三季度全市場9363只私募基金整體表現(xiàn)強勁，正收益產(chǎn)品占比達91.48%，平均收益率為25.00%，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)漲幅。
隨著行業(yè)監(jiān)管深化以及市場競爭的加劇，私募行業(yè)的頭部化加速，資金和資源不斷向優(yōu)質(zhì)私募傾斜。同時，伴隨著量化行業(yè)的崛起，私募行業(yè)的格局經(jīng)歷了巨大變化。
近日，百億私募數(shù)量突破至101家，重回百家百億的“雙百”時代，但量化百億的占比已經(jīng)從2021年首次破百億時的25%飆升至43%，量化已成為百億私募中的“主力軍”。據(jù)QIML統(tǒng)計，三季度國內(nèi)量化私募管理人（主要統(tǒng)計規(guī)模大于50億元的量化私募）規(guī)模總和保守計算為1.3萬億元，較二季度末增長超2000億元。
隨著A股市場延續(xù)企穩(wěn)向上、監(jiān)管體系不斷完善，私募證券行業(yè)的發(fā)展前景愈發(fā)廣闊。與此同時，行業(yè)競爭格局加速分化，“強者愈強”的趨勢日益顯著。在此背景下，具備扎實投研能力與合規(guī)運營基礎(chǔ)的優(yōu)秀中小私募，應(yīng)順勢而為，把握市場回暖與機構(gòu)化提速的機遇窗口，通過強化研究、優(yōu)化策略、穩(wěn)健經(jīng)營，持續(xù)提升核心競爭力，在新一輪行業(yè)洗牌中脫穎而出。
“金長江”私募賦能計劃深化研究和資金支持力度，全方位賦能私募成長體系
長江證券攜手興業(yè)銀行、證券時報，推出長錢長投·聚勢共贏的“金長江”私募賦能計劃，該計劃自啟動以來，已有873家優(yōu)秀管理人的近3000只產(chǎn)品參與，充分展現(xiàn)了業(yè)內(nèi)機構(gòu)對專業(yè)化、體系化賦能平臺的高度認可與迫切需求。賦能計劃從資金支持、研究服務(wù)、交易服務(wù)、品牌宣傳等多個維度集中優(yōu)勢資源為管理人提供全方位賦能，以深度陪伴助力其穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展。
在資金支持層面，長江證券通過多重渠道為優(yōu)質(zhì)管理人提供資金助力。種子基金已與超105家具備獨特投資理念和成長潛力的管理機構(gòu)開展深度合作，通過直接投資助力其業(yè)務(wù)發(fā)展；私募代銷業(yè)務(wù)已與近百家業(yè)績穩(wěn)健、風控完善的優(yōu)質(zhì)機構(gòu)建立合作關(guān)系，依托公司強大的客戶資源和專業(yè)的資產(chǎn)配置能力，搭建高效的資金對接平臺。同時，長江證券攜手多家戰(zhàn)略合作方打造的“金航母”百億資金平臺，建立了科學(xué)系統(tǒng)的資金配置機制，為不同發(fā)展階段、策略特色的管理人提供精準匹配的資金解決方案。
在研究支持層面，長江證券持續(xù)加大資源投入，研究支持涵蓋宏觀策略、行業(yè)研究和個股深度分析等核心領(lǐng)域，通過專業(yè)研究報告、定期投研交流及上市公司調(diào)研等多種形式，為管理人的投資決策提供有力支撐。這一深度研究賦能將有效拓寬管理人的投資視野，助力其提升專業(yè)研究能力。
“金長江”賦能計劃的深入推進，正助力私募行業(yè)加速從“數(shù)量增長”向“質(zhì)量提升”的歷史性轉(zhuǎn)型。長江證券將繼續(xù)深化賦能計劃內(nèi)涵，不斷拓展服務(wù)邊界，提升賦能質(zhì)量，與行業(yè)優(yōu)秀管理人攜手共進。在這一過程中，那些堅持專業(yè)投資、注重風險控制、追求長期價值的機構(gòu)，必將在新的行業(yè)格局中展現(xiàn)專業(yè)能力，與優(yōu)秀管理人共同成長，為投資者創(chuàng)造可持續(xù)的投資回報。
“金長江”私募賦能計劃手機端報名網(wǎng)址：
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賦能計劃戰(zhàn)火重燃，牛市方知英雄本色，“金長江”私募賦能計劃第一賽段榜單正式揭曉
回首這一載春秋，市場在宏觀經(jīng)濟預(yù)期的博弈中演繹著結(jié)構(gòu)性行情，既孕育著科技突破與產(chǎn)業(yè)變革的澎湃機遇，也伴隨著風格輪動與外部環(huán)境的復(fù)雜挑戰(zhàn)。“金長江”私募賦能計劃第一賽段（2024年9月-2025年9月），全部策略組收益率平均值均為正，全體報名產(chǎn)品的平均收益為29%，收益中位數(shù)為22%。其中指數(shù)增強策略組領(lǐng)漲全體策略組，平均收益率為47.7%；量化選股策略和主觀多頭策略緊隨其后，取得了45.2%和36.2%的平均收益率；股票策略賺錢比例超過96%。得益于權(quán)益資產(chǎn)的高歌猛進，與權(quán)益資產(chǎn)相關(guān)性較高的策略均錄得超過20%的平均收益，而股票中性策略、期貨及衍生品策略以及套利策略的平均收益率則位于10%～15%的區(qū)間，其中又以股票中性策略的平均夏普率最高，達到1.52。（數(shù)據(jù)來源：2024年9月-2025年9月“金長江”私募賦能計劃數(shù)據(jù)）
（CIS）
校對：蘇煥文
