創業資本匯
卓泳
2025-10-26 19:35
A股光模塊企業劍橋科技(603083)10月26日晚間公告，今年前三季度公司凈利潤同比增加超七成，遠超同期營業收入增速。多家外資機構在第三季度成為上市公司前十大股東。據介紹，公司高毛利的800G光模塊銷量占比提升，帶動盈利水平顯著增強，公司正加快推進海內外產能擴張，助力應對國際貿易挑戰與持續交付壓力。
三季報顯示，受益于高速光模塊和電信寬帶產品經營業績同比增長，今年前三季度公司實現營業收入33.6億元，同比增長21.57%，歸屬上市公司股東凈利潤2.59億元，同比增長70.88%；其中，第三季度公司營業收入同比增長約三成，歸屬凈利潤1.38億元，同比增超九成，公司基本每股收益0.52元/股。
上市公司指出，報告期內全球數據中心建設需求帶動訂單激增，公司通過持續提升產能與高效供應鏈實現高質量發貨。同時，高毛利的800G光模塊銷量占比提升，推動第三季度公司歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤達1.36億元，同比增長99.23%，盈利水平顯著增強。
另一方面，今年前三季度公司經營活動產生的現金流量凈額為-3.88億元，同比下降195.71%。據介紹，由于業務持續擴張、戰略性增加關鍵物料儲備等原因，導致貨款支付增加，公司將加強應收賬款管理與現金流統籌，保障經營活動穩健運行。公司正加快推進海內外產能擴張，助力應對國際貿易挑戰與持續交付壓力。
此外，劍橋科技為拓展國際化戰略，優化海外業務布局，增強境外融資能力，已經開展H股發行上市工作。公司計劃發行6701.05萬股（行使超額配售選擇權前），發行價格為每股68.88港元，預計于2025年10月28日起在香港聯交所掛牌交易。
劍橋科技A股最新收盤價為115.63元/股，今年以來公司已累計上漲1.86倍。截至第三季報末，摩根士丹利、高盛國際新進成為上市公司第七和第十大股東，分別持股2.47%和2.17%，泰康人壽新進成為第九大股東，陸股通增持；同期，大股東Cambridge Industries Company Limited、瑞士聯合銀行集團等減持。
在近期接受機構調研中，劍橋科技多次被問及市場前景與擴產計劃；公司方面明確表示推進產能擴張將是公司今明兩年最重要的工作。
在9月接受機構調研中，公司高管表示近期海外市場需求持續增長，將全力配合北美大客戶推進產品交付工作。從公司實際情況來看，當前最大的瓶頸仍是產能嚴重不足，今年的產能已基本被現有大客戶全部占用；公司會繼續加快擴產速度，推進產能擴張將是公司今明兩年最重要的工作。
據此前介紹，今年二季度劍橋科技中下旬已有部分800G新產線投入使用，但由于投入時間較晚，該部分產能貢獻在二季度數據中難以明顯體現；今年年底規劃的年化200萬只產能為動態數據，實際產能釋放節奏上，今年第三、四季度占比較大，其中三季度基本完成產能擴充，四季度才能真正體現出該量級的產出規模。
當前公司800G產能規劃覆蓋上海江月路工廠、嘉善新工廠、馬來西亞工廠。其中，上海江月路工廠因年底租期到期，其相關產能將逐步轉移至嘉善工廠；馬來西亞工廠已啟動生產，當前處于產能逐步提升的階段。今年公司擴產完全依靠自有資金支撐，無重大資金壓力，明年擴產時，公司可能會考慮使用香港發行融資的部分資金；從供應商反饋來看，其供應能力能夠滿足公司明年的需求規劃。
對于未來產能過剩的擔憂，公司高管回應，公司的擴產計劃是在與北美大客戶充分溝通后制定的，目前并不太擔心短期內出現自身產能利用率嚴重不足的情況。
