證券時報網
李銘宇
2025-10-21 21:36
黃金價格遭遇調整。
10月21日，國際金價在短暫沖高后急速下跌。截至記者發稿，倫敦金現報4270.12美元/盎司，日內跌1.96%，盤中最高觸及4375.49美元/盎司，最低則跌至4244.085美元/盎司。
期貨方面，COMEX黃金期貨亦出現回調。截至記者發稿，COMEX黃金期貨日內跌1.64%，報4287.9美元/盎司，盤中最高觸及4393.6美元/盎司，最低則跌至4257.7美元/盎司。
為何回調
金價在連創新高后陷入階段性回調，道智投資董事長康道志認為，這存在多方面原因：
一是避險情緒短暫降溫。此前，中東地區沖突曾推動金價上漲，但近期市場對國際貿易局勢緩和的預期增強，特別是特朗普政府釋放出關稅緩和信號，導致市場避險情緒迅速冷卻。同時，美國政府停擺出現緩和跡象，市場預計停擺可能在本周結束，這使得黃金的吸引力有所減弱。
二是金價在短期內大幅上漲，已處于超買狀態，技術上存在回調的壓力。部分投機資金選擇落袋為安，從而加大了短線拋壓。
此外，本周美聯儲官員進入利率決議前的噤聲期，無法像之前那樣發表支撐降息的言論來刺激市場買入黃金，導致市場情緒有所冷卻。
除上述原因外，排排網財富研究總監劉有華認為，近期美元與美債收益率階段性反彈，增加了黃金持有成本，吸引部分資金回流固定收益資產，這也導致了“黃金熱”有所降溫。
后市如何
對于后市金價走勢，劉有華表示，短期金價可能維持震蕩調整態勢。但長期來看，各國央行購金活動強勁，ETF資金持續流入，且全球貨幣信用體系重構、去美元化趨勢持續，再加上美聯儲處于降息周期，這些因素將支撐金價繼續上漲。
“黃金的長期上漲趨勢尚未改變，回調可能是上車機會。”不過，康道志也指出，由于金價已經經歷了巨大的漲幅，投資者也應注意諸多風險，包括市場情緒和預期的不確定性、宏觀經濟數據的影響以及地緣政治風險的復雜性等。
厚石天成總經理侯延軍提醒投資者，若金價調整來臨，可能會較為劇烈。他建議投資者目前保持觀望，等待回調后再介入。從長期來看，本次黃金上漲的基本面主要因素是美國債務危機和美元信用弱勢，這些因素短期內不會改變，因此黃金的大牛市還沒有結束。
