證券時報網
李銘宇
2025-10-21 21:36
10月21日，中指研究院的監測數據顯示，9月房地產行業債券融資總額為561億元，同比增長31%。其中，信用債發行同比增長，增幅達到89.5%，占比57.4%。債券融資平均利率為2.68%，同比下降0.38個百分點。1-9月，房地產企業債券融資總額為4369.9億元，同比微增3.9%。
從融資結構來看，9月，房地產行業信用債融資322億元，同比增長89.5%，占比57.4%；海外債融資11.4億元，占比2.0%；ABS融資227.7億元，同比下降11.9%，占比40.6%。債券融資平均利率為2.68%，同比下降0.38個百分點，環比上升0.18個百分點。
具體來看，9月信用債發行同比增長，發債房企主要為央國企，華潤、招商蛇口、陸家嘴、中國鐵建等發行總額超20億元，金茂、首開、越秀、中海宏洋等亦有信用債發行。民企和混合所有制企業如綠城、新城控股、新希望地產等成功發行信用債，合計金額約36.2億元；債券期限較長，綠城、新城控股發行債券分別為3年期和5年期，長期資金流入有助于企業延長債務期限結構。9月信用債發行期限較長，以1-3年期和3年以上債券為主，平均發行年限為3.65年。
海外債融資來看，9月新城控股完成在境外發行總額為1.6億美元的無抵押固定利率債券，期限為2年，年息11.88%，募集資金主要用于償還公司一年內到期的境外中長期債務。繼發行3億美元境外債，新城控股再次發行海外債，表明海外債仍向優質房企開放。
9月ABS融資中，類REITs是發行規模最大的一類資產證券化產品，占比達37.2%；其次是CMBS/CMBN，占比32.0%；供應鏈ABS占比為21.4%。
從融資利率來看，9月債券融資平均利率為2.68%，同比下降0.38個百分點，環比上升0.18個百分點，債券融資平均利率同比下降。其中，信用債平均利率為2.36%，同比下降0.44個百分點，環比微增0.01個百分點；海外債平均利率為11.88%；ABS平均利率為2.68%，同比下降0.55個百分點，環比下降0.03個百分點。
從典型房企債券發行來看，9月華潤發行金額最高，達50億元；蘇高新融資成本最低，為1.76%。
累計來看，1-9月，房地產企業債券融資總額為4369.9億元，同比微增3.9%。從融資結構來看，房地產行業信用債融資2612.9億元，同比下降0.6%，占比59.8%；海外債融資68.7億元，同比增長2.6%，占比1.6%；ABS融資1688.3億元，同比增長11.9%，占比38.6%。
