證券時報網
趙黎昀
2025-10-20 17:11
過去一周，A股市場出現一波較大幅度的回調，多個主流指數普遍下跌，其中，滬深300指數下跌2.22%，創下了今年4月18日以來最大單周跌幅。
股票ETF市場再次展現逆向風向標的特征，場內資金借道股票ETF“越跌越買”，單周資金凈流入額高達491.73億元。從資金流向上看，黃金ETF、銀行ETF以及稀土ETF成為市場加倉的主力。
業內人士表示，近期受外部貿易摩擦影響，加上前期部分板塊積累較多的獲利盤，市場出現階段性調整，黃金、銀行等避險資產受到資金青睞。
股票ETF過去一周吸金超490億元
上周A股市場顯著調整，股票ETF成為場內資金加倉利器，吸引資金大幅流入。
據銀河證券基金研究中心數據統計，10月13日至10月17日期間，股票ETF（含跨境ETF）資金凈流入額高達491.73億元，除了10月16日出現凈流出之外，其余4個交易日均呈現凈流入狀態。
從大類型來看，10月17日（上周五），商品與港股ETF凈流入居前，分別達55.71億元與47.91億元。
具體到指數維度，跟蹤SGE黃金9999指數的相關ETF單日凈流入居前，達49.26億元；跟蹤中證A500指數的相關ETF單日凈流出居前，達21.24億元。從最近5個交易日角度觀測，近期資金流入跟蹤SGE黃金9999指數的相關ETF超183億元，凈流入跟蹤恒生科技指數的相關ETF超116億元。
大型基金公司旗下部分ETF繼續保持資金凈流入的步伐。數據顯示，易方達基金ETF最新規模達到7947.2億元，2025年以來規模增加1940.7億元。其中，黃金ETF資金凈流入9.5億元，恒生科技ETF易方達凈流入4.1億元，香港證券ETF凈流入3.4億元，恒生創新藥ETF凈流入3.3億元；創業板ETF資金凈流入2.9億元，最新規模達990億元，位居同類產品第一；滬深300ETF易方達資金凈流入2.8億元。
華夏基金旗下ETF中，科創50ETF和恒生科技指數ETF單日凈流入居前，分別達10.76億元和7.61億元；最新規模分別達710.9億元和430.32億元，對應跟蹤指數近一月日均成交額分別為63.69億元和75.08億元。此外，黃金ETF華夏、機器人ETF、科創半導體ETF、食品飲料ETF資金凈流入都超3億元，中證1000ETF資金凈流入2.01億元。
黃金ETF、銀行ETF受青睞
伴隨著近期市場風格切換，黃金ETF、銀行ETF等避險資產受到市場青睞，多只產品資金凈流入居前。
據Wind數據統計，過去一周，非貨ETF資金凈流入前十名中，有4只為黃金ETF。其中，華安黃金ETF資金凈流入額超過60億元，易方達、博時、國泰旗下黃金ETF資金凈流入額也超過30億元。
談及黃金后市，華夏基金表示，貴金屬短期超買但中長期上行。黃金受降息預期、地緣沖突等驅動，滬金周漲超10%，紐約金價突破4300美元/盎司；黃金類ETF的管理規模同步擴張，投資熱度明顯升溫。技術面超買，存在調整可能。但從中長期來看，受益于逆全球化、去美元化，黃金作為核心資產配置的重要性和韌性持續凸顯。
除了黃金類ETF之外，另一類避險資產——華寶銀行ETF資金凈流入也超50億元。
中信證券預計，銀行三季報延續企穩格局，息差走勢積極，不良生成穩定，投資收益環比或有回落，但業績同比增速保持穩定。上周，投資者風險偏好回落，銀行股兼具相對和絕對收益；預計四季度開始絕對收益資金布局明年，銀行板塊性價比顯著提升。
從資金凈流出方向上看，跟蹤創業板指數、滬深300指數、中證A500指數以及國債指數的ETF遭到資金拋售，位居非貨ETF資金凈流出榜前列。
