證券時報網
葉玲珍
2025-11-01 07:53
創新藥，集體異動！
今日（10月15日），在港股市場上，創新藥概念股大幅異動，新股軒竹生物一度暴漲167%，若不計手續費，每手（500股）最高可賺約9700港元。
在A股市場上，創新藥概念股也集體拉升，亞太藥業、昂利康、濟民健康等多股漲停。
港股新股大漲
10月15日，創新藥概念股軒竹生物在港交所掛牌上市，該股開盤報29.46港元/股，較發行價（11.60港元/股）上漲153.97%。盤中，軒竹生物最高觸及31港元/股，較發行價上漲167%。午后開盤后，該公司股價漲幅仍接近140%。
根據10月14日晚間公布的配發結果，軒竹生物全球發售6733.35萬股H股，香港公開發售占10%，國際發售占90%。其中，香港公開發售獲4908.33倍認購，國際發售獲10.15倍認購。軒竹生物此次全球發售凈籌約7.01億港元。
公開資料顯示，軒竹生物創立于2008年，是一家以創新為驅動的中國生物制藥公司。根據招股書，截至最后實際可行日期，軒竹生物有超過十種藥物資產在開發中，涵蓋消化系統疾病、腫瘤和非酒精性脂肪性肝炎(NASH)三大領域。
在軒竹生物的管線中，有三款核心產品，即KBP-3571（已獲NDA批準的治療消化系統疾病的PPI）、XZP-3287（已獲NDA批準的靶向乳腺癌的CDK4/6抑制劑）和XZP-3621（已獲NDA批準的靶向NSCLC的ALK抑制劑）。該公司還有四款關鍵產品，包括針對新型靶點CD80、PARP1和USP1的三項腫瘤資產，以及一款新型雙特異性HER2/HER2 ADC。此外，軒竹生物還有XZP-5610和XZP-6019這兩項治療NASH的資產。
今年8月份，軒竹生物自主研發的1類創新藥“地羅阿克片”（商品名：軒菲寧?）正式獲得中國國家藥品監督管理局（NMPA）批準上市，用于間變性淋巴瘤激酶（ALK）陽性的晚期非小細胞肺癌（NSCLC）患者的治療。作為軒竹生物首個獲批的肺癌靶向創新藥，地羅阿克以起效快、抑瘤強、長緩解、長獲益的突破性療效，為晚期耐藥及腦轉移患者提供全新解決方案。
7月底，軒竹生物自主研發的1類新藥——安奈拉唑鈉腸溶片，其治療反流性食管炎的Ⅲ期臨床研究（CTR20252165），在溫州醫科大學附屬第二醫院完成首例受試者入組。這標志著安奈拉唑鈉的研發進程取得重大階段性進展。安奈拉唑鈉是軒竹生物潛心研發的新一代質子泵抑制劑（PPI）。具有多酶代謝和腸、腎雙通道排泄等優勢，藥物相互作用發生風險低，且受基因多態性影響小。
財務數據顯示，2023年，軒竹生物的收入為2.9萬元，2024年增長至3009萬元。2025年上半年，公司的收入為1789萬元，同比增長11.62%。目前，該公司仍處于投入期，凈利仍為虧損狀態。其中，2023年虧損3億元，2024年虧損5.56億元，2025年上半年虧損1.1億元。
創新藥概念股集體異動
今日，在A股市場上，創新藥概念股集體大漲。截至記者發稿時，創新藥指數漲幅超過2%。
個股方面，廣生堂漲超17%，舒泰神漲超11%，亞太藥業、昂利康、濟民健康、聯環藥業漲停，華海藥業、振東制藥、美迪西、翰宇藥業、海辰藥業、塞力醫療、熱景生物、前沿生物等紛紛走強。
申萬宏源預計，三季度創新藥相關公司將延續收入高速增長趨勢，建議關注業績始終保持高增長的創新藥板塊，以及業績邊際大幅向好的醫療設備、CXO及上游板塊。華福證券認為，中國創新藥正在“量變引起質變”，看好創新藥5年—10年的產業趨勢，BD出海、持續數據催化和新產品銷售放量將依次推動創新藥崛起。
興業證券近日指出，從創新藥板塊催化劑角度，進入10月將迎來ESMO（10月17日—21日），此外12月還有ASH（美國血液學學會）、圣安東尼奧乳腺癌大會等行業會議。另一方面，今年的對外授權交易持續出現進展，其中不乏重磅交易落地，目前可以預期仍有較多優質國產創新藥品種潛在出海機會，潛在授權交易值得期待。同時，第四季度將進入國內政策落地期，包括醫保目錄調整等。
板塊策略方面，興業證券認為，創新藥板塊景氣度可持續，“創新+國際化”的創新藥產業趨勢不變，始終是醫藥板塊的核心方向，政策預計持續支持產業，全球競爭力預計持續加強，商業化盈利預計持續兌現。2025年需求有望迎來復蘇，若經濟基本面預期轉好，消費醫療領域基本面有望實現回升。同時，醫療器械2025年亦有望迎來改善。
國金證券近日表示，繼續對醫藥板塊在2025年走出反轉行情抱有強烈信心，創新藥主線和左側板塊困境反轉依舊是2025年醫藥板塊的最大投資機會。其中，創新藥建議關注泛癌種潛力的雙/多抗藥物，解決未滿足臨床需求的慢病藥，持續關注ADC、雙抗/多抗、小核酸賽道等投資機會。醫療器械板塊目前在政策端利好頻現，醫療設備招標同比恢復趨勢顯著，疊加各設備廠商渠道庫存壓力，同時頭部企業份額持續提升，下半年有望迎來確定性較強的業績拐點。建議關注創新研發管線豐富、海外市場拓展較快的頭部醫療器械公司。
排版：王璐璐
校對：彭其華
