9月19日晚，龍大美食(002762)公告，放棄收購控股股東藍(lán)潤發(fā)展控股集團(tuán)有限公司（簡稱“藍(lán)潤發(fā)展”）所持有的五倉農(nóng)牧集團(tuán)有限公司（簡稱“五倉農(nóng)牧”）股權(quán)，原因包括聚焦食品主業(yè)、五倉農(nóng)牧負(fù)債率高、行業(yè)周期存在不確定性以及公司現(xiàn)有資金狀況不具備收購條件等。

資料顯示，五倉農(nóng)牧成立于2019年6月2日。彼時(shí)，藍(lán)潤發(fā)展為幫助龍大美食把握非洲豬瘟帶來的生豬養(yǎng)殖行業(yè)產(chǎn)能出清、行業(yè)集中度上升以及2019年“豬周期”的商業(yè)機(jī)會(huì)，同時(shí)為幫助拓展在四川等西南地區(qū)的業(yè)務(wù)市場，藍(lán)潤發(fā)展下屬子公司藍(lán)潤實(shí)業(yè)集團(tuán)與四川省巴中市、達(dá)州市和南充市三市地方政府簽署投資協(xié)議布局生豬產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)。

但在當(dāng)時(shí)，因上述生豬產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目投資規(guī)模大，龍大美食資金實(shí)力相對不足，且龍大美食當(dāng)時(shí)已計(jì)劃在山東濰坊安丘市和煙臺萊陽市開展生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目，繼續(xù)新增四川生豬產(chǎn)業(yè)布局將加重公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)。此后，在龍大美食暫時(shí)放棄上述四川三市生豬產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)機(jī)會(huì)的前提下，藍(lán)潤發(fā)展自行投資建設(shè)上述三市的生豬產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，該項(xiàng)目業(yè)務(wù)主體即為五倉農(nóng)牧。

龍大美食表示，2021年以來，龍大美食為降低行業(yè)周期對公司經(jīng)營業(yè)績的影響，積極尋求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并制定了以食品為主體，以養(yǎng)殖和屠宰為兩翼支撐的“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略。生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)主要定位于為食品業(yè)務(wù)把控原材料成本和滿足大客戶的溯源需求。隨著龍大美食募集資金相關(guān)生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目的陸續(xù)完工及投產(chǎn)，現(xiàn)有、在建及規(guī)劃的養(yǎng)殖產(chǎn)能已完全能覆蓋大客戶的溯源需求。

截至今年上半年，五倉農(nóng)牧資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)98.73%，其中短期借款與長期借款及一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)數(shù)約為19.5億，但其貨幣資金總額僅389.37萬元，龍大美食認(rèn)為收購后將面臨重大的償債風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，五倉農(nóng)牧后續(xù)升級改造及生產(chǎn)性生物資產(chǎn)投入等需要較大的資金。龍大美食表示，結(jié)合目前行業(yè)環(huán)境及公司運(yùn)營資金的實(shí)際情況，公司預(yù)計(jì)無法承擔(dān)收購五倉農(nóng)牧后額外的資本開支。此外，在行業(yè)未來發(fā)展不確定的情況下，縱向整合的降本增效空間有限，且管理整合難度較大，收購可能無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，將使得公司面臨較大的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

今年上半年，龍大美食業(yè)績承壓，半年報(bào)顯示，公司營業(yè)收入為49.7億元，同比下降1.4%；歸母凈利潤為3517萬元，同比下降39.5%。截至2025年6月30日，龍大美食貨幣資金約9.73億元，有息負(fù)債約32.19億元，其中短期債務(wù)占比高，占比57.72%。龍大美食坦言，后續(xù)公司需償還的短期借款及一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債規(guī)模相對較大，面臨一定的兌付壓力，因此公司不具備現(xiàn)金收購五倉農(nóng)牧的條件。

龍大美食指出，近幾年公司在西南地區(qū)的業(yè)務(wù)布局已較為成熟，并持續(xù)通過強(qiáng)化供應(yīng)鏈合作、優(yōu)化采購策略等措施進(jìn)一步保障了業(yè)務(wù)的穩(wěn)定。因此，本次放棄收購五倉農(nóng)牧股權(quán)不會(huì)對公司在西南地區(qū)的業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大不利影響。同時(shí)避免了高額資金支出和潛在整合風(fēng)險(xiǎn)，有利于維持現(xiàn)金流穩(wěn)定和財(cái)務(wù)健康。公司可更專注于食品主業(yè)的精細(xì)化運(yùn)營，減少生豬養(yǎng)殖行業(yè)周期對公司的影響。

對于同業(yè)競爭問題，龍大美食表示，將及時(shí)督促控股股東及實(shí)際控制人按照承諾內(nèi)容在承諾期限內(nèi)完成向無關(guān)聯(lián)第三方轉(zhuǎn)讓五倉農(nóng)牧集團(tuán)股權(quán)。同時(shí)，公司將繼續(xù)按照《股權(quán)托管協(xié)議》對五倉農(nóng)牧進(jìn)行管理，直至相關(guān)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給無關(guān)聯(lián)第三方，以避免同業(yè)競爭對公司產(chǎn)生不利影響。