一場自2016年發起的跨國并購，最終以放棄告終。

上海電力(600021)今日（9月9日）晚間公告，公司董事會通過《關于終止并核銷巴基斯坦KE公司股權收購事項的議案》，決定終止巴基斯坦KE公司股權收購。

據公告，上海電力原擬以現金方式收購KES能源公司持有的KE公司66.40%股權（183.36億股），支付對價17.70億美元，另可視標的公司經營情況給予不超過0.27億美元獎勵金，該交易構成重大資產重組，但不涉及發行股份、不構成關聯交易及重組上市，亦不改變公司控股股東及實際控制人。

回溯交易推進歷程，自2016年起，上海電力及相關方持續推進各項工作，先后取得國家發改委項目信息報告確認函、國家電投同意及估值備案、KE公司董事會批準、巴基斯坦競爭委員會批準、商務部及國家發改委批準等多項進展，還簽署帶交割先決條件的《股份買賣協議》，并多次披露交易進展及風險提示。

但2018年7月巴基斯坦國家電力監管局公布新多年電價機制，大幅降低KE公司盈利水平及股權價值，雙方曾協商重新估值調整價格，2019年上海電力提交更新版非約束性報價未獲接受，后續雖持續跟蹤及補充盡調，交易對方始終未能達成交割先決條件，且巴基斯坦營商環境變化使交易不再符合公司國際化發展方向。

為維護公司及全體股東利益，上海電力依據《股份買賣協議》相關條款決定終止交易。上海電力表示，本次交易終止未對公司生產經營、財務狀況產生重大不利影響，不存在損害公司及中小股東利益的情形。

當時，上海電力內部人士預計該收購最快將于2017年完成交割。

根據2016年披露的信息，KE公司成立于1913年，擁有百年歷史，是巴基斯坦的上市公司。在上海電力完成對其收購前，迪拜阿布拉吉集團是KE公司的實際控制人。

KE公司是卡拉奇市及其毗鄰地區的主要電力供應商，是巴基斯坦唯一一家從事發、輸、配、售電及電力服務的縱向一體化業務的電力公司。該公司運營五座發電廠，總裝機容量達到224.3萬千瓦，約占巴基斯坦總裝機容量的10%。

此外，KE公司還擁有69個輸變電站和21817座各類配電站。其服務的用戶有250萬戶，覆蓋面積達6500平方公里，2015年的最高供電負荷約320萬千瓦。

除了決定終止收購KE公司，上海電力董事會通過了兩項投資，其一為上電綠能奉賢1號海上光伏項目投資決策，該項目位于上海市奉賢區海域，是上海市第一批海上光伏試點項目，裝機規模50萬千瓦，由公司全資子公司上海電力綠色能源有限公司負責實施，動態含稅總投資不高于37.8億元，資金來源為資本金（占計劃總投資20%）及貸款（占80%）；其二為新疆臻元黑龍江牡丹江40萬千瓦風電項目投資決策，項目由公司全資子公司新疆臻元新能源有限責任公司建設，動態含稅總投資不高于22.61億元，資本金占比同樣為20%，剩余資金以貸款解決。

上海電力近期股價大漲，從7月1日至今股價上漲接近175%。