8月15日，A股迎來反彈，滬指盤中一度突破3700點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指收漲近3%，4625只個(gè)股飄紅，日成交額為2.27萬億元。

受訪人士表示，此次A股反彈的動(dòng)力主要來自政策預(yù)期、增量資金以及技術(shù)面的支撐。展望后市，市場(chǎng)有望持續(xù)緩慢上探2021年“3731”高點(diǎn)，且大概率呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。投資者需在板塊頻繁輪動(dòng)的過程中，把握好交易節(jié)奏，謹(jǐn)防相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

滬指逼近3700點(diǎn)

今日市場(chǎng)全面反彈，士氣高漲。滬指收漲0.83%，報(bào)3696.77點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指收漲2.61%，報(bào)2534.22點(diǎn)；深證成指收漲1.6%。此外，滬深300、上證50微漲，科創(chuàng)50漲幅超過1%，北證50漲逾3%。

交投氛圍依舊活躍，日成交額為2.27萬億元。市場(chǎng)賺錢效應(yīng)顯著，個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勁。今日共有4625只個(gè)股收漲，漲停股104只；644只個(gè)股收跌，跌停股4只。

格上基金研究員焦冰對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，今日市場(chǎng)反彈的動(dòng)力主要來自政策預(yù)期、增量資金和技術(shù)面因素。其中，政策預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化，流動(dòng)性寬松力度加碼。央行在8月累計(jì)凈投放3000億元中期流動(dòng)性，包括15日5000億元逆回購(gòu)，直接對(duì)沖稅期及中期借貸便利（MLF）到期壓力，為券商、硬科技等政策扶持領(lǐng)域提供支撐。此外，福州、廈門等多個(gè)城市降低二套房首付比例至30%，激活地產(chǎn)鏈預(yù)期，帶動(dòng)家電、建材等板塊上漲；同時(shí)，“反內(nèi)卷”政策優(yōu)化產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，推動(dòng)光伏、設(shè)備等賽道走強(qiáng)。

綜合板塊漲近4%，東陽光漲停；非銀金融板塊繼續(xù)走強(qiáng)，今日漲幅超過3%，長(zhǎng)城證券、天風(fēng)證券漲停。

電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)、建筑材料、有色金屬、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)化工板塊漲幅均超2%，諾德股份、長(zhǎng)纜科技、中恒電氣、歐晶股份、華通線纜等9只電力設(shè)備個(gè)股漲停，指南針、科創(chuàng)信息等5只計(jì)算機(jī)個(gè)股漲停，國(guó)際復(fù)材、再升科技、宏和科技、中材科技等建筑材料個(gè)股漲停，金田股份、鑫科材料、中科三環(huán)、海亮股份等有色金屬個(gè)股漲停，橫河精密、久日新材等9只基礎(chǔ)化工個(gè)股漲停。

銀行板塊繼續(xù)回落，食品飲料、傳媒、商貿(mào)零售、建筑裝飾、公用事業(yè)、美容護(hù)理、紡織服飾微漲。

同步磁阻電機(jī)漲幅超過6%，PEEK材料概念、地?zé)崮堋⒌谒拇雽?dǎo)體、券商概念、ChatGPT概念、HIT電池、鈣鈦礦電池、長(zhǎng)壽藥均表現(xiàn)不錯(cuò)。

龍贏富澤資產(chǎn)董事長(zhǎng)童第軼向《國(guó)際金融報(bào)》記者分析，今日A股反彈主要受三重因素驅(qū)動(dòng)：一是央行單日5000億元逆回購(gòu)操作后，8月累計(jì)凈投5000億元流動(dòng)性，疊加消費(fèi)貸貼息、設(shè)備更新補(bǔ)貼1880億元落地，強(qiáng)化寬松預(yù)期；二是7月投資及制造業(yè)數(shù)據(jù)穩(wěn)健，光伏組件漲價(jià)、機(jī)器人政策利好刺激新能源與科技板塊；三是北向資金凈流入122億元，兩融余額突破2.05萬億元?jiǎng)?chuàng)十年新高，增量資金進(jìn)場(chǎng)活躍。

小禹投資基金經(jīng)理黎仕禹向記者表示，市場(chǎng)正在走“慢牛趨勢(shì)、震蕩上漲”的行情，這已成為市場(chǎng)共識(shí)。在此氛圍下，每當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，就會(huì)有源源不斷的踏空資金進(jìn)場(chǎng)回補(bǔ)倉(cāng)位。今天市場(chǎng)的主要進(jìn)攻方向是金融股。一方面，市場(chǎng)成交量重回2萬億元以上，而金融券商股作為“牛市旗手”，表現(xiàn)尤為出色；另一方面，今天是本周最后一個(gè)交易日，資金有意識(shí)地選擇金融股作為進(jìn)攻方向。

有望上探2021年“3731”高點(diǎn)

昨日A股回落后，今日便出現(xiàn)反彈，且整體大漲，市場(chǎng)士氣依舊高漲。接下來，A股能否繼續(xù)上攻？

“本周市場(chǎng)非常強(qiáng)勢(shì)，人氣火爆。周四一度急跌，周五就全面修復(fù)。調(diào)整時(shí)間比上一周更為短暫，市場(chǎng)情緒明顯升溫。”融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，回顧4月8日以來的這段行情，大致可以分為兩段，上半場(chǎng)以機(jī)構(gòu)資金進(jìn)場(chǎng)為主，6月份以后兩融資金快速增加，盤面上以銀行等高股息和小微盤股方向?yàn)橹鳎梢哉f是流動(dòng)性推動(dòng)該行情。并且隨著行情不斷深化演繹，進(jìn)一步帶動(dòng)了人氣快速上升。

天朗基金總經(jīng)理陳建德告訴記者，滬指突破去年9·24行情下的3674點(diǎn)高點(diǎn)后，進(jìn)一步確認(rèn)了結(jié)構(gòu)性牛市的格局，市場(chǎng)信心得到顯著提振，預(yù)計(jì)未來市場(chǎng)有望延續(xù)結(jié)構(gòu)性慢牛的趨勢(shì)。當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升后，資金會(huì)更多地關(guān)注成長(zhǎng)性更好的標(biāo)的，而部分資金會(huì)從高股息的防守型標(biāo)的中撤出。

“市場(chǎng)或仍將震蕩上行，但需警惕分化。滬指突破3685點(diǎn)分水嶺后，短期壓力位在3700點(diǎn)，若放量突破，則有望挑戰(zhàn)3731點(diǎn)（2021年高點(diǎn)）。”焦冰進(jìn)一步表示，從宏觀數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)修復(fù)速度尚未完全持續(xù)支撐資本市場(chǎng)的走高，投資者后期需警惕市場(chǎng)分化或調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。尾盤仍靠權(quán)重股拉升指數(shù)，“強(qiáng)指數(shù)、弱個(gè)股”格局凸顯資金集中于滬深300成分股，而題材股賺錢效應(yīng)不足。若量能萎縮至1.8萬億元以下，需防范小盤股流動(dòng)性危機(jī)。

中安鼎盛投資合伙人陳伯仲認(rèn)為，接下來市場(chǎng)會(huì)持續(xù)緩慢上探2021年“3731”高點(diǎn)，并呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性行情，投資者需注意在頻繁輪動(dòng)過程中的交易節(jié)奏風(fēng)險(xiǎn)。

“滬指在本周打破了去年9·24行情的3674高點(diǎn)，接下來有望突破2021年的3731高點(diǎn)。”黎仕禹也提醒投資者關(guān)注當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，臨近8月底，上市公司的半年度業(yè)績(jī)正式報(bào)告陸續(xù)披露，此前未披露過業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司中可能存在“業(yè)績(jī)雷”，投資者需要仔細(xì)甄別。另一方面，盡管今天市場(chǎng)有超過4600家個(gè)股上漲，但前期部分熱門股已經(jīng)開始滯漲甚至下跌，投資者需要把握好交易節(jié)奏。

夏風(fēng)光提醒稱，9月份是非常關(guān)鍵的時(shí)期，如果美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)月開啟50個(gè)基點(diǎn)的降息，美元外流新興市場(chǎng)的速度將會(huì)加快。這也將為 國(guó)內(nèi)貨幣政策提供更大的操作空間。即使經(jīng)濟(jì)面暫時(shí)表現(xiàn)低迷，后續(xù)政策端加大發(fā)力的可能性也會(huì)增加。因此，在“水龍頭尚未關(guān)上”的當(dāng)下，流動(dòng)性推動(dòng)的上漲行情暫時(shí)看不到終點(diǎn)。不過，需要注意的是，亢奮情緒過頭必然會(huì)導(dǎo)致震蕩幅度的加大。

“若單日成交跌破8000億元或北向流出超30億元，投資者需警惕市場(chǎng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板雖仍有補(bǔ)漲動(dòng)能，但需防獲利盤拋壓。”童第軼進(jìn)一步分析了當(dāng)前市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：一是部分AI（人工智能）及高位題材股中報(bào)業(yè)績(jī)爆雷；二是銀行板塊資金流出反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好切換；三是美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期波動(dòng)及美對(duì)華加征關(guān)稅政策擾動(dòng)。建議轉(zhuǎn)向機(jī)器人、半導(dǎo)體等具有訂單支撐的低位成長(zhǎng)股，倉(cāng)位保持5至7成，靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

記者 朱燈花