8月12日，寒武紀平開高走，下午時分強勢漲停，截至收盤，股價報收于848.88元/股，創下歷史新高，市值達到3551億元，全天成交金額為151.26億元，換手率為4.58%。據統計，當日寒武紀主力資金凈流入6.07億元，創2月21日以來新高。

隨著基本面的好轉，寒武紀在今年一季度凈利潤達到3.55億元，上市以來同期首次實現盈利，然而面對3500多億的市值依舊略顯蒼白。有基金經理坦言，對于部分龍頭股，即使目前還無法兌現業績，但如果其所在領域空間足夠大，仍會給予非常高的估值。

寒武紀股價創歷史新高

8月12日，寒武紀股價報收848.88元/股，創下歷史新高，市值達到3551億元。拉長時間看，自2022年4月份創下46元/股的低位至今，寒武紀在三年多時間里已經漲了近17倍。

當日晚間，寒武紀在互動平臺表示，公司關注到網上傳播的，關于公司在某廠商預定大量載板訂單、收入預測、新產品情況、送樣及潛在客戶、供應鏈等相關信息均為誤導市場的不實信息。請投資者提高信息辨別能力，不傳播、不采信來源不明或未經核實的虛假信息，以公司發布在上交所官網的公告或公司官方網站披露的信息為準。此外，對于任何捏造、散布傳播不實信息的行為，公司將保留追究相關人員法律責任的權利。

經營數據方面，與此前多年虧損不同，寒武紀基本面在近年來迎來好轉，2024年實現營業收入11.74億元，同比增長65.56%，歸母凈利潤為-4.43億元，同比收窄47.76%；今年一季度，受人工智能應用加速落地影響，公司營收和凈利潤均實現大幅增長。其中一季度凈利潤達到3.55億元，系上市以來同期首次實現盈利。、

8月11日，浙商證券發布的研報認為，出口管制倒逼本土創新崛起，美國持續收緊高性能AI芯片出口，但這也為國產芯片提供了替代窗口。寒武紀具備自研指令集與微架構能力，成為“去美化”背景下的重要支撐。

“盡管H20放開出口將短期加劇競爭，但中長期看，自主可控仍是主線，政策與應用傾斜將持續利好本土廠商。行業出清有望加快，推動缺乏核心技術的企業出局，有助于公司進一步鞏固市場地位。在政策支持、需求升級與客戶信任增強下，公司‘國產化’屬性正成為打開市場的關鍵標簽?！痹撗袌蟊硎尽?/p>

在股價到達848元/股之際，寒武紀市凈率已超過60.24倍，一季度內即使利潤超過3億元，面對3500多億的市值依舊略顯蒼白。

華東地區一位重倉寒武紀的基金經理認為，在供給端受制于中美科技競爭的背景下，國產AI芯片的替代需求迫切，雖然國內有了幾家AI芯片公司，但是上市的公司寥寥無幾。已上市的公司，在國內算力芯片中的卡位相對領先，和國內互聯網廠商、智算中心等合作密切，有望受益于國產AI芯片替代?！邦^部企業在AI芯片領域擁有一定的技術優勢和創新能力，市場對其未來的技術突破和產品升級充滿期待。同時，全球科技競爭加劇，國產替代成為重要趨勢，國內AI芯片領域的龍頭企業受益于政策支持，有望在此過程中發揮重要作用?！?/p>

還有公募人士坦言：“半導體作為科技領域的代表，我認為它的估值其實是一門藝術。與消費類公司可以用PE等方式估值不同，半導體需要區分很多細分領域。有些公司處于0到1的階段，目前還無法兌現業績，但如果其所在領域空間足夠大，我們會給予非常高的估值，甚至不太在意它的盈利情況?！?/p>

算力、半導體投資凸顯

“寒王”的異動還帶動了板塊的整體行情，截至收盤，中證人工智能主題指數漲3.29%其中，工業富聯、芯原股份上漲9.24%，新易盛漲6.23%，中際旭創漲5.09%，海光信息漲2.13%。

長盛基金基金經理楊秋鵬表示：“下半年A股權益市場有望穩中向好，但市場結構性分化或進一步加劇。我們持續看好成長板塊的投資機會，AI算力應用、國產半導體設備材料、創新藥等領域都值得重點關注?！?/p>

楊秋鵬表示，科技行業既是國內經濟動能轉換和產業升級的主要方向，也是國際競爭的戰略重點。雖然這個板塊的發展難免面臨波折，但政策支持力度大、驅動密集，具備長期投資價值。在他看來，隨著海外算力投入持續增長，相關公司的高業績增速正在快速消化估值。在國產算力領域，隨著國內先進制程不斷取得突破，芯片互聯技術和軟件生態加速完善，國產AI芯片正在快速搶占市場份額。

鵬華基金基金經理王璐認為，先進制程技術是核心驅動力，光刻、量測等關鍵領域的國產替代需求尤為迫切。同時，受關稅政策影響，半導體材料的國產化進程加快，本土廠商市場份額持續提升。

責編：戰術恒

排版：劉珺宇

校對：蘇煥文