證券時報記者 李穎超

近日，匯豐就當下投資市場發表最新觀點，表示對A股積極樂觀，繼續看好具備高質量成長風格的板塊。

匯豐私人銀行及財富管理中國首席投資總監匡正認為，貨幣政策重心將聚焦于增強政策傳導、促進社會綜合融資成本下行及推進結構性貨幣政策工具的使用；在支持方向上，針對科技創新、服務消費和養老等行業的資金投放力度或將加強。

在科技創新方面，根據Wind發布的市場一致預期，人工智能（AI）領域獲得的關注度較高，AI基礎設施、AI推動方和AI應用方等三類公司在今年的盈利增速較前幾年均有明顯提升。“AI的進一步普及和國產替代趨勢的深化，將有望促使云業務收入加速增長。”匡正說。

匡正進一步表示，近兩年，中國主要科技公司和通信服務商的資本支出開始加速。未來，隨著中國大型科技公司的云業務加速增長，以及核心業務進一步與AI整合，用戶數據將有望得到更多改善，帶動行業投資信心持續回暖。

在消費領域，受益于以舊換新補貼政策，年初至今家用電器和音像器材、家具類零售額同比分別實現30.7%、22.9%的強勁增長。與此同時，中國消費的新熱點和新浪潮不斷涌現，以茶飲、潮玩、輕奢、寵物為代表的新消費賽道快速崛起。

“這些新消費趨勢，部分是由中國社會與人口的長期及結構性變化帶來的，消費市場正在重塑。”匯豐指出，從年齡層次看，Z世代（1995~2009年出生的人群）日益成為新消費的核心力量。

匯豐預計，隨著Z世代消費力繼續提升，由他們引領的“新消費”有望持續增長，而該賽道未來將展現的結構性機會值得關注。