日前，歐洲銀行業管理局（European Banking Authority ，簡稱“EBA”）發布最新的2025年壓力測試結果顯示，在模擬的極端經濟衰退情景下，歐盟銀行業整體仍然展現出了較強的抗風險能力和資本韌性。

“歐盟銀行體系能夠承受嚴重但合理的模擬宏觀經濟情景沖擊，并且有能力在壓力時期繼續支持歐盟經濟。”該項壓力測試結果報告稱。

據了解，此次壓力測試涵蓋來自17個歐盟及歐洲經濟區（EEA）國家的64家銀行，覆蓋了歐盟銀行業近75%的資產。

具備較強韌性

根據此次壓力測試模擬的情景，受地緣政治緊張局勢再度加劇、貿易碎片化（包括關稅提高）加劇以及持續的供應沖擊、通脹高企等因素影響，全球宏觀金融環境急劇惡化。

這些因素將導致歐盟和全球經濟同時陷入長期衰退、失業率攀升以及資產價格大幅下跌。

在假定的上述不利情景下，歐盟實際國內生產總值（GDP）將大幅下降，從2024年起點至2027年壓力測試期末將急劇下滑6.3%，同期歐盟失業率將上升5.8個百分點。

歐洲銀行業管理局稱，從壓力測試結果來看，盡管歐盟銀行業總計虧損5470億歐元，但仍保持“強勁”的資本狀況，有能力支撐經濟，這反映出近年來歐洲銀行所積累的韌性。

該份壓力測試結果報告還指出，對歐盟而言，此次假定的不利情景嚴重程度超過全球金融危機，也遠超近期宏觀經濟形勢。

需要注意的是，壓力測試情景并非對歐盟或其他地區經濟或金融狀況的預測，而是代表了一種嚴重但合理的不利情景，旨在測試歐盟銀行對各類不利沖擊的抵御能力。

“鑒于當前宏觀經濟前景的不確定性，該情景對于評估歐盟銀行的穩健性而言，既具有相關性，也足夠嚴峻。”歐洲銀行業管理局表示。

創收能力亮眼

值得注意的是，歐盟銀行在測試期間展現出了較為強勁的創收能力，這有助于部分吸收投資組合惡化帶來的損失。

根據壓力測試結果報告，在假定的不利情景下，截至2027年末，參與測試的64家銀行的核心一級資本充足率預計仍將維持在12%以上，但整體較基準水平下降370個基點。

盡管，假定的不利情景總體嚴重程度與2023年歐盟全境壓力測試大致相當，但測試結果顯示，歐盟銀行業整體資本損耗程度低于2023年的測試結果。

歐洲銀行業管理局還在報告中提及，即便經濟和金融狀況比預期更為糟糕，歐盟銀行仍有能力，在地緣政治緊張局勢引發的危機期間，繼續向家庭和企業提供貸款。

歐盟銀行業在壓力測試中展現出強勁韌性，而在實際市場表現中，2025年上半年，歐洲銀行板塊表現強勁，主要受益于利率上升、經濟復蘇以及銀行自身的戰略調整。

例如，今年年初至今，德意志銀行（Deutsche Bank）、法國巴黎銀行（BNP Paribas）、德國商業銀行（Commerzbank）和法國興業銀行（Société Générale）等的股價均實現了雙位數漲幅。

進一步提高統計能力

歐洲銀行業管理局在測試結果報告中指出，相較于此前的壓力測試，此次不利情景更加強調地緣政治緊張局勢的惡化，既涵蓋沖突升級，也涉及對全球貿易和供應鏈的沖擊，并由此引發嚴重的經濟收縮。

與上次歐盟全境壓力測試相比，歐洲銀行能更好地區分不利情景對各部門的影響，但仍需進一步改進建模工作。隨著壓力預測模型使用中提高了風險敏感性，銀行應進一步提升統計能力，以預測部門損失。

報告稱，這些能力將有助于銀行更好地管理企業投資組合中，可能隱藏的脆弱性所帶來的風險。

歐洲銀行業管理局還強調，歐盟銀行在2025年歐盟全境壓力測試中的穩健表現令人安心，但銀行和監管機構不應因此自滿。保持充足的資本對于確保歐盟銀行體系能夠在不利條件下繼續支持經濟、避免在危機期間成為風險放大源而言，仍然至關重要。

“考慮到宏觀經濟前景存在高度不確定性，該假定的不利情景，對于在當前宏觀經濟環境下測試歐盟銀行業的韌性，仍具有現實意義，且十分嚴峻。”歐洲銀行業管理局在報告中稱。

校對：楊舒欣