周一，美股市場集體反彈，納指漲1.60%，標普500指數漲超1%。個股方面，微軟、谷歌、特斯拉漲超2%，蘋果、英偉達漲近2%。此外，網絡基礎設施公司CommScope的股價一度暴漲超80%。

當前，市場對美聯儲降息的預期升溫。瑞銀的策略師表示，美聯儲可能會在未來幾個月降息，部分抵消關稅的負面影響。由于明年盈利前景強勁，接下來如果美股下跌，可能是買入機會。摩根士丹利的策略師也表示，投資者應將回調視為買入機會，因為今年晚些時候會有一個強勁的降息周期。

全線大漲

北京時間8月4日晚間，美股三大指數高開高走，截至發稿，道指漲0.93%，納指漲1.60%，標普500指數漲1.16%。

CommScope盤中一度暴漲近85%，現漲78%。消息面上，CommScope周一宣布，公司已與安費諾達成最終協議，擬以105億美元的現金將公司旗下連接和電纜解決方案（CCS）部門出售給安費諾。在償還所有債務、贖回全球投資公司凱雷（CG）持有的所有優先股并對剩余業務增加適度杠桿后，公司將擁有大量多余的現金。公司預計將在擬議交易結束后60至90天內將多余現金作為股息分配給股東。據悉，CommScope是一家全球性的基礎設施解決方案提供商，專注于通信、數據中心和娛樂網絡。

安費諾表示，上述交易擴大了公司在快速增長的IT數據通信市場中的互連產品能力，特別是為人工智能和其他數據中心應用增加了光纖互連產品，并進一步豐富了公司在通信網絡和工業市場中廣泛的光纖和其他互連產品解決方案組合。

美股大型科技股多數上漲，截至發稿，谷歌漲近3%，微軟漲超2%，蘋果、英偉達、臉書漲近2%。其他個股方面，Spotify漲超7%，公司計劃從9月起將上調部分地區的用戶訂閱費。

另外，特斯拉漲超2%。特斯拉8月4日提交的美國證券交易委員會文件顯示，當地時間8月3日，特斯拉批準向馬斯克授予9600萬股限制性股票獎勵，按上周五收盤價302.63美元/股計算，這些股票價值約290億美元。據悉，馬斯克將按每股23.34美元的價格購買已獲授股票。

中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數漲1.3%。新東方、金山云漲近4%，嗶哩嗶哩、小鵬汽車漲超3%。小鵬汽車此前披露，7月共交付智能電動汽車36717輛，同比增長229%，公司已經連續第九個月交付量超過3萬輛。截至2025年7月，小鵬汽車的累計總交付量超過80萬輛。

降息預期升溫

當前，美聯儲降息預期大幅升溫。北京時間8月4日晚間，芝商所“美聯儲觀察工具”顯示，美聯儲在9月會議上降息的可能性已提升至85%。

盡管通脹仍偏高，但就業數據明顯指向疲軟，鴿派正蠢蠢欲動。美聯儲理事沃勒和鮑曼上周已支持降息，并警告稱央行可能已落后于形勢。7月非農就業數據公布后，更多美聯儲官員可能會認同這一觀點。若9月5日公布的下一份就業數據再不及預期，那么美聯儲降息幾乎是必然之事，即便關稅暫時推高通脹，10月和12月繼續降息的概率也隨之上升。

分析人士指出，美國勞動力市場正迅速失去活力，除非數據很快“意外”向好，否則美聯儲可能別無選擇，只能降息，而且不止一次。在這種背景下，債券收益率應該會持續承壓，從而會對估值偏高的科技股形成支撐。

另有分析指出，美聯儲理事庫格勒的辭職，增加了美聯儲董事會更早采取行動降低利率的可能性。當地時間8月1日，美聯儲發表聲明稱，庫格勒將辭去美聯儲理事的職位，于本月8日正式卸任，而其任期原本持續至明年1月31日。這為特朗普提供了一個機會，讓他任命一位支持其降息要求的政策制定者。

當地時間8月3日，美國總統特朗普表示，將在三到四天內宣布新任勞工統計局局長人選，未來幾天還將提名新任美聯儲理事。

回調就是買入機會？

摩根士丹利策略師邁克爾·威爾遜（Michael Wilson）表示，由于明年盈利前景強勁，投資者應該在下跌時買入股票。

本周一，威爾遜在一份報告中寫道，盡管標普500指數面臨勞動力市場疲軟和與關稅相關的通脹壓力，這可能會推遲美聯儲的降息，但投資者應將任何回調視為買入機會。

威爾遜寫道：“我們的盈利修正廣度分析證明，滾動復蘇已經開始。雖然美聯儲目前仍持觀望態度，但今年晚些時候通脹勢頭減弱，加上勞動力市場疲軟，應該會形成一個強勁的降息周期。”

美國股市創紀錄的反彈于上周停滯，標普500指數在連續六個交易日突破歷史高點后，上周二至周五連續跌了四個交易日。尤其是上周五，在數據顯示就業增長放緩和失業率上升，以及特朗普宣布對美國貿易伙伴征收一系列關稅后，美股三大指數集體重挫，總市值蒸發超1萬億美元。

從好的方面來看，第二季度的財報比預期要好得多。根據彭博資訊的數據，標普500指數成份股公司的利潤有望增長9.1%，遠高于分析師預測的2.8%。超過預期的公司比例也是四年來最高的。

高盛集團策略師David Kostin表示，到目前為止，上市公司高管對自己減輕關稅對利潤影響的能力充滿信心。Kostin說，雖然下半年稅收對收入增長的壓力應該會增加，但大型科技股的收益和2026年的財政政策應該會對股票提供支持。

摩根士丹利的威爾遜表示，人工智能的采用、美元疲軟和減稅將成為美國股市的順風。這位策略師此前一直看空，直到2024年年中才改變了觀點。

此外，瑞銀的策略師在一份報告中稱，由于美國經濟數據不斷惡化，預計美國股市8月可能會下跌，但下跌就是買入的機會。上周美國公布的就業數據弱于預期，引發了人們對經濟活動可能放緩的擔憂。瑞銀表示，美聯儲可能會在未來幾個月降息，部分抵消關稅的負面影響。

另外，對投資者而言，關稅的不確定性也有所下降。上周四，特朗普公布了一系列針對60多個美國貿易伙伴出口商品的新關稅，其中包括對加拿大相當多商品設定了35%的關稅、對巴西設定50%關稅、對印度設定25%關稅，還對瑞士設定了39%的關稅。這些關稅的生效時間是本周四（8月7日）。

當地時間8月3日，美國貿易代表格里爾表示，“特朗普總統上周對多國加征的新一輪關稅‘基本已定’，不會在當前談判中作出調整。”當被問及特朗普是否會在未來幾天內通過談判降低關稅稅率時，格里爾回答說，“我認為不會。”他補充說，這些關稅稅率是“根據協議設定的稅率”。

校對：楊舒欣