貝因美直線漲停！

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國家育兒補貼制度實施方案7月28日公布。今天下午，國務院召開相關發布會。財政部社會保障司司長郭陽會上表示，按照部署，中央財政將設立共同財政事權轉移支付項目“育兒補貼補助資金”，今年初步安排預算900億元左右。

國金證券認為，估計初步將發放1200億元左右的育兒補貼，并將形成855億元的消費支出，拉動社零增速0.18個百分點育兒補貼作為轉移支付，對可選消費的支撐大于必選消費。

利好刺激

國務院新聞辦公室今天14時舉行新聞發布會，介紹育兒補貼制度及生育支持措施有關情況。2024年10月，國務院辦公廳印發《關于加快完善生育支持政策體系 推動建設生育友好型社會的若干措施》，提出一攬子生育支持措施。

國家衛生健康委副主任郭燕紅介紹，近年來，國家衛生健康委會同相關部門，認真貫徹中央決策部署，加快完善生育支持政策體系，取得積極進展。在經濟支持方面，多渠道降低群眾生育、養育、教育成本，將3歲以下嬰幼兒照護費用納入個人所得稅專項附加扣除，并將扣除標準提高到每個子女每月2000元；提高生育醫療費用保障水平；擴大生育保險覆蓋面，將生育津貼直接發放給個人，這些措施都取得了很好反響。

在時間支持方面，進一步完善生育休假制度，各省（區、市）普遍延長產假至158天及以上；均設立15天左右的配偶陪產假、5—20天不等的父母育兒假。

在托育服務方面，進一步完善托育服務體系，加大普惠托育服務供給，大力推進托幼一體服務，發展社區嵌入式托育、用人單位辦托等多種方式的托育服務。截至2024年底，全國托位數已達到千人口4.08個。

在婦幼健康服務方面，推進生育全程基本醫療保健服務，擴大分娩鎮痛服務覆蓋范圍，持續實施母嬰安全五項制度。2024年，我國孕產婦死亡率下降到14.3/10萬，嬰兒死亡率下降到4.0‰，婦幼健康核心指標達到歷史最優水平，被世界衛生組織列為婦幼健康高績效的10個國家之一。擴大兒科醫療服務供給，部署全國二、三級公立綜合醫院全部提供兒科服務，保障廣大兒童就醫需求。

國家衛生健康委員會人口監測與家庭發展司司長王海東在會上表示，隨著經濟社會的發展，我國總體上由人口增量發展轉向減量發展階段，人口的少子化、老齡化、區域人口增減分化的特征比較明顯。為了適應人口發展的新形勢，我國加快完善生育支持政策體系，不斷減輕家庭的生育、養育、教育負擔，推動建設生育友好型社會，努力保持適度的生育水平和人口規模，以人口高質量發展支撐中國式現代化。

結合我國發展階段和財力狀況，育兒補貼制度覆蓋3歲以前的嬰幼兒養育階段。根據《育兒補貼制度實施方案》，從2025年1月1日起，對符合法律法規規定生育的3周歲以下嬰幼兒發放補貼，至其年滿3周歲。

財政部社會保障司司長郭陽7月30日在國新辦新聞發布會上表示，按照部署，中央財政將設立共同財政事權轉移支付項目“育兒補貼補助資金”，今年初步安排預算900億元左右。對于發放國家基礎標準補貼所需資金，中央財政按照一定比例對地方予以補助，中央總體承擔約90%。

市場受此消息刺激，相關股票大漲。龍頭貝因美直線漲停，陽光乳業此前漲停，騎士乳業漲超9%，西部牧業、洽洽食品等跟漲。孩子王、愛嬰室、光明乳業等股票皆直線拉升。

利好多大？

那么，此次政策的利好究竟有多大？

國金證券發布報告表示，國家育兒補貼制度實施方案28日公布，明確從今年1月1日起，對符合法律法規規定生育的3周歲以下嬰幼兒發放補貼，至其年滿3周歲。育兒補貼按年發放，現階段國家基礎標準為每孩每年3600元人民幣。其中，對2025年1月1日之前出生、不滿3周歲的嬰幼兒，按應補貼月數折算計發補貼。

估計今年發放1200億元人民幣左右的育兒補貼將形成855億元人民幣的消費支出，拉動社零增速0.18個百分點。育兒補貼作為轉移支付，對可選消費的支撐大于必選消費。對于市場而言，相較于育兒補貼規模的多少，更重要的是政策對于擴大內需和“投資于人”的積極態度，此次育兒補貼的落地有望成為市場風格切換的催化劑。

萬聯證券認為，育兒補貼政策的實施將直接刺激母嬰相關消費，重點關注嬰童護理、乳制品、玩具及童裝等行業。長期來看，隨著生育意愿的提升和新生兒數量的增長，輔助生殖、基因檢測、托育服務及教育等相關產業鏈將受益。建議關注具備品牌優勢、產品線豐富、渠道布局完善的企業，如在嬰童護理領域具有領先市場份額的公司，以及在乳制品行業擁有穩定消費基礎和研發能力的龍頭企業。此外，托育服務和教育板塊中，具備政策響應能力和運營效率的公司也值得關注。

校對：祝甜婷