7月21日晚，倫敦金現(xiàn)貨突破3400美元/盎司，日內(nèi)漲1.48%。倫敦銀現(xiàn)貨漲超2%，報(bào)38.963美元/盎司。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示：“隨著8月1日關(guān)稅最后期限臨近，市場(chǎng)不確定性增強(qiáng)，利多黃金價(jià)格。”

Meger稱，美聯(lián)儲(chǔ)比預(yù)期更早降息的傳言正在升溫，有關(guān)鮑威爾可能被替換以及美聯(lián)儲(chǔ)管理層重組的猜測(cè)加劇了市場(chǎng)的不安情緒。

截至收盤(pán)，倫敦金現(xiàn)貨漲1.52%，倫敦銀現(xiàn)貨漲1.95%，COMEX黃金期貨漲1.55%，COMEX白銀期貨漲2.02%。

滬指創(chuàng)年內(nèi)新高 期指漲勢(shì)或持續(xù)

昨日，A股三大股指集體收漲。其中，滬指收漲0.72%，報(bào)3559.79點(diǎn)，收獲“4連陽(yáng)”并創(chuàng)年內(nèi)新高，股指期貨各品種也集體飄紅。

期指近期走勢(shì)強(qiáng)勁，浙商期貨股指高級(jí)分析師周志超認(rèn)為，昨日放量上漲的主要原因，首先是雅魯藏布江下游1.2萬(wàn)億元水電項(xiàng)目于上周末正式啟動(dòng)，直接推動(dòng)水利、建材等大基建產(chǎn)業(yè)鏈全線走強(qiáng)，多只相關(guān)個(gè)股漲停，帶動(dòng)大盤(pán)上行。其次，“反內(nèi)卷”政策通過(guò)重構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則終結(jié)“價(jià)格戰(zhàn)死亡螺旋”，推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)向技術(shù)驅(qū)動(dòng)躍遷。上周末，工信部發(fā)布鋼鐵、化工等傳統(tǒng)行業(yè)的穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案，優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)。“供給側(cè)改革2.0”或持續(xù)推進(jìn)，也為昨日股市上漲提供動(dòng)力。最后，上證指數(shù)站穩(wěn)3500點(diǎn)后，成交額穩(wěn)步放量，昨日兩市成交額達(dá)1.7萬(wàn)億元。

“昨日期指集體收漲，中小盤(pán)指數(shù)走勢(shì)更強(qiáng)，中證500指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高，滬深兩市成交額持續(xù)放量。”南華期貨權(quán)益與固收分析師王映同樣表示，期指走勢(shì)偏強(qiáng)，一方面受“反內(nèi)卷”政策利好預(yù)期影響，相關(guān)政策有助于改變過(guò)去市場(chǎng)供需錯(cuò)配的格局，進(jìn)而提高企業(yè)利潤(rùn)率，對(duì)相關(guān)行業(yè)形成利好。上周五，工信部宣布汽車(chē)、鋼鐵、有色、石化等重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案即將出臺(tái)，再次帶動(dòng)鋼鐵、有色金屬板塊走強(qiáng)。另一方面，雅魯藏布江下游水電工程開(kāi)工，帶動(dòng)相關(guān)板塊大漲，市場(chǎng)情緒明顯好轉(zhuǎn)。

自7月以來(lái)，股指期貨各品種持續(xù)走強(qiáng)，周志超認(rèn)為，主要的支撐因素，一方面是A股市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易摩擦逐漸脫敏，更多關(guān)注后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。另一方面，“反內(nèi)卷”政策帶動(dòng)相關(guān)板塊持續(xù)走強(qiáng)。自4月以來(lái)，期指就開(kāi)啟一輪“長(zhǎng)牛”行情，主要與國(guó)內(nèi)外流動(dòng)性寬松及海外機(jī)構(gòu)持續(xù)看好有關(guān)。目前，中美兩大經(jīng)濟(jì)體均處于降息階段，國(guó)內(nèi)外流動(dòng)性寬松趨勢(shì)將持續(xù)，“反內(nèi)卷”政策落地后也將帶動(dòng)相關(guān)板塊持續(xù)走強(qiáng)。此外，從市場(chǎng)情緒來(lái)看，期指貼水持續(xù)收斂也說(shuō)明市場(chǎng)情緒向好。總體來(lái)看，本輪期指“牛市”預(yù)計(jì)將持續(xù)。

王映也介紹，本輪期指上漲行情始于4月中旬。7月以來(lái)大盤(pán)走勢(shì)良好，刷新年內(nèi)高點(diǎn)并站穩(wěn)3500點(diǎn)，主要原因有四點(diǎn)，一是中美貿(mào)易摩擦緩和，美國(guó)降息預(yù)期增強(qiáng)，推動(dòng)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)看多情緒升溫。二是管理層穩(wěn)定資本市場(chǎng)的決心很強(qiáng)，當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率降至低位后，中長(zhǎng)期資金入市及險(xiǎn)資入市持續(xù)超配紅利資產(chǎn)，驅(qū)動(dòng)期指上漲。三是指數(shù)刷新年內(nèi)高點(diǎn)，場(chǎng)外資金入市的內(nèi)生驅(qū)動(dòng)增強(qiáng)，相關(guān)資金入市形成了有色、AI硬件、創(chuàng)新藥、游戲和軍工等板塊輪動(dòng)上漲的主旋律。四是自7月以來(lái)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革預(yù)期不斷強(qiáng)化，相應(yīng)板塊大幅上漲。

“目前來(lái)看，受以上驅(qū)動(dòng)因素影響，期指震蕩上行的格局大概率延續(xù)。”王映說(shuō)，未來(lái)需關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)9月首次降息能否落地、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的修復(fù)情況及增量資金的入市力度。

周志超也認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一方面驗(yàn)證貿(mào)易摩擦的影響及前期宏觀政策的效果，另一方面也為后續(xù)政策提供一定的方向。