隨著公募基金2025年二季報(bào)披露，主動(dòng)權(quán)益基金最新重倉(cāng)股也隨之出爐。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，二季度末，騰訊控股繼續(xù)蟬聯(lián)主動(dòng)權(quán)益基金頭號(hào)重倉(cāng)股，寧德時(shí)代及貴州茅臺(tái)繼續(xù)位居第二、第三大重倉(cāng)股。

值得注意的是，盡管前三大重倉(cāng)股保持不變，但公募基金抱團(tuán)趨勢(shì)有所減弱。前二十大重倉(cāng)股中，有19只個(gè)股遭到基金減持，僅招商銀行獲得增持。

在二季度調(diào)倉(cāng)換股的過(guò)程中，表現(xiàn)亮眼的光模塊板塊、創(chuàng)新藥板塊以及此前低配的銀行板塊獲得主動(dòng)權(quán)益基金較多增持。其中，光模塊板塊中的中際旭創(chuàng)、新易盛，PCB板塊中的滬電股份位居主動(dòng)權(quán)益基金增持榜前三。

騰訊控股蟬聯(lián)頭號(hào)重倉(cāng)股，主動(dòng)權(quán)益基金持股集中度有所下降

今年二季度，A股市場(chǎng)走出“V形”反轉(zhuǎn)行情，季初受特朗普關(guān)稅政策沖擊，滬深兩市一度大幅調(diào)整，在“國(guó)家隊(duì)”護(hù)盤作用下，市場(chǎng)迅速企穩(wěn)，熱點(diǎn)輪番演繹，季末站穩(wěn)3400點(diǎn)之上。

在這一過(guò)程中，主動(dòng)權(quán)益基金也積極調(diào)倉(cāng)換股，把握結(jié)構(gòu)性行情，剛剛披露的全部公募基金二季報(bào)揭開(kāi)了主動(dòng)權(quán)益型基金的最新調(diào)倉(cāng)動(dòng)向。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，納入統(tǒng)計(jì)的5277只積極投資偏股型基金的前三大重倉(cāng)股保持不變，分別是騰訊控股、寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)。

盡管持有市值依舊位居前三，不過(guò)這三大龍頭股均遭到主動(dòng)權(quán)益基金不同程度減持，二季度末持有騰訊控股、寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)股份數(shù)分別是1.29億股、2.06億股、2081.68萬(wàn)股，與一季度相比環(huán)比下降14.75%、5.72%、14.18%，隨著持股數(shù)減少，持有這三只個(gè)股的市值也出現(xiàn)下降。

主動(dòng)權(quán)益基金抱團(tuán)趨勢(shì)減弱的現(xiàn)象不僅出現(xiàn)這前三大重倉(cāng)股身上，二季度主動(dòng)權(quán)益基金前二十大重倉(cāng)股中，有19只個(gè)股遭到公募基金減持，僅排名第15名的招商銀行獲得增持，數(shù)據(jù)顯示，二季度末主動(dòng)權(quán)益基金持有招商銀行3.29億股，環(huán)比微增0.17%。

前二十大重倉(cāng)股中也出現(xiàn)不少“新面孔”。新易盛、中際旭創(chuàng)、泡泡瑪特、勝宏科技、信達(dá)生物、海大集團(tuán)新進(jìn)前二十大重倉(cāng)股，比亞迪、格力電器、瀘州老窖、山西汾酒、A股上市的中芯國(guó)際、港股上市的中國(guó)移動(dòng)退出前二十大重倉(cāng)股。

加倉(cāng)中際旭創(chuàng)力度最大，新消費(fèi)、創(chuàng)新藥、光模塊、PCB板塊獲增持

今年二季度，新消費(fèi)、創(chuàng)新藥、光模塊、PCB等板塊輪番演繹，背后也有主動(dòng)權(quán)益基金增持助力，多只相關(guān)大牛股出現(xiàn)在主動(dòng)權(quán)益基金增持前五十名榜單中。

其中，光模塊板塊中的中際旭創(chuàng)、新易盛分列主動(dòng)權(quán)益基金二季度增持榜第一、第二名。

主動(dòng)權(quán)益基金重倉(cāng)中際旭創(chuàng)的基金數(shù)量從一季度末的61只猛增至今年二季度末的395只，增幅超過(guò)5倍；基金重倉(cāng)持股數(shù)量從1705.78萬(wàn)股增至1.07億股，增幅同樣超過(guò)5倍，中際旭創(chuàng)二季度股價(jià)大漲48.46%，主動(dòng)權(quán)益基金重倉(cāng)持股市值從16.83億元猛增至156.55億元。

主動(dòng)權(quán)益基金增持新易盛的力度也同樣明顯，截至二季度末，主動(dòng)權(quán)益基金重倉(cāng)持有1.51億股新易盛，重倉(cāng)持有該股的主動(dòng)權(quán)益基金數(shù)量多達(dá)460只，與一季度末相比分別增長(zhǎng)148.65%、136.46%，在靚麗的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)刺激下，新易盛二季度股價(jià)飆升81.97%，主動(dòng)權(quán)益基金重倉(cāng)市值從62.53億元增長(zhǎng)至191.41億元。

在主動(dòng)權(quán)益基金增持前十名榜單中，PCB板塊中的滬電股份、勝宏科技，新消費(fèi)板塊中的泡泡瑪特、創(chuàng)新藥板塊中的信達(dá)生物、三生制藥，物流板塊中的順豐控股，軍工板塊中的中航沈飛、農(nóng)林牧漁板塊中的海大集團(tuán)也均位列其中。

比亞迪、阿里巴巴遭集體減持，白酒股成減持重災(zāi)區(qū)

比亞迪二季度股價(jià)表現(xiàn)疲弱，成為二季度主動(dòng)權(quán)益基金減持力度最大的個(gè)股。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，主動(dòng)權(quán)益基金重倉(cāng)持有比亞迪的基金數(shù)量為219只，相比于一季度末減少了65.78%；基金重倉(cāng)持股數(shù)量為2056.86萬(wàn)股，環(huán)比下降66.95%。

二季度電商巨頭外賣大戰(zhàn)如火如荼，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其短期凈利潤(rùn)下滑的擔(dān)憂，阿里巴巴二季度股價(jià)下跌12.78%，主動(dòng)權(quán)益基金減持阿里巴巴市值超過(guò)130億港元，減持力度僅次于比亞迪。不過(guò)，隨著“外賣大戰(zhàn)”近期勢(shì)頭減弱，阿里巴巴股價(jià)重回升勢(shì)，截至7月21日，7月以來(lái)其股價(jià)上漲7.38%。

白酒板塊也成為主動(dòng)權(quán)益基金減持的“重災(zāi)區(qū)”。貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒、洋河股份等白酒龍頭均位列主動(dòng)權(quán)益基金二季度減持前五十名。