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正式啟動！創新藥大利好，接踵而至！

來源：證券時報網作者：張智博2025-07-11 21:56

創新藥利好密集來襲。

7月11日，A股大盤沖高回落，滬指盤中漲幅超過1.2%。截至收盤，滬指漲0.01%，深證成指漲0.61%，創業板指漲0.8%。全市場超2900股上漲，成交額1.74萬億元，較昨日增量約2215億元。

盤面上，稀土永磁板塊掀起漲停潮，中色股份、包鋼股份、北方稀土等10余股先后漲停。券商個股走強，中銀證券、哈投股份、中原證券等漲停。創新藥概念股集體沖高，凱萊英和藥明康德漲停。

下跌方面，銀行、造紙、銅纜高速連接、游戲等板塊跌幅居前，其中熱門股森林包裝大跌9.64%。

光大證券表示，短期預期差驅動下，下半年市場或沖擊新高。下半年，A股市場仍存在一些預期差，如短期基本面改善的持續性、資金持續流入及新興產業發展帶來的機遇等。因此，下半年市場將開啟下一階段上漲行情，并有望突破2024年下半年的階段性高點。

大利好來襲，創新藥板塊多股沖高

萬得創新藥指數今日大漲2.33%，位于萬得熱門概念指數漲幅榜前列。

成份股中，凱萊英和藥明康德漲停，封單量分別為6498手、1.33萬手。益方生物-U、康華生物、博騰股份、前沿生物-U分別大漲18.04%、16.2%、14.84%、12.66%；特寶生物、博瑞醫藥、康龍化成等多股跟漲，漲幅均超過7%。

近期，多重利好持續釋出，對創新藥板塊形成利好。

7月10日，國家醫保局《2025年國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業健康保險創新藥品目錄調整工作方案》《2025年國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業健康保險創新藥品目錄調整申報指南》《談判藥品續約規則》以及《非獨家藥品競價規則》正式公布。

而據新華社消息，7月11日，2025年國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業健康保險創新藥品目錄調整正式啟動，符合條件的申報主體可在7月11日至20日期間，通過國家醫保服務平臺進行網上申報。

今年首次新增的商保創新藥目錄，主要聚焦創新程度高、臨床價值大、患者獲益顯著，但因超出“保基本”定位暫時無法納入基本目錄的藥品，助力健全多層次用藥保障體系，更好滿足人民群眾多元化的用藥需求，為創新藥發展提供更充足的經濟支撐。

此外，7月10日晚間，創新藥龍頭藥明康德發布了業績預增預告，預計2025年上半年實現營業收入約207.99億元，同比增長約20.64%；實現經調整歸母凈利潤約63.15億元，同比增長約44.43%。

藥明康德表示，公司持續聚焦獨特的“一體化、端到端”CRDMO（合同研究、開發與生產）業務模式，緊抓客戶對賦能需求的確定性，不斷拓展新能力、建設新產能，持續優化生產工藝和提高經營效率，推動業務持續穩健增長，高效極致賦能客戶并致力于將更多新藥、好藥帶給全球病患。

中國創新藥企全球化發展加速

萬聯證券醫藥分析師黃婧婧在接受證券時報·數據寶記者專訪時表示，中國創新藥大額BD（商務拓展）持續落地，可以看出，目前中國正在經歷從技術創新的fast follow（快速跟進）階段到科學創新的first in class（一類原研新藥）換擋時期。中國創新藥已經開始有一定的科學創新，并逐步轉向風險更大的、具有全球價值的原創或者差異化產品。這是中國生物醫藥創新轉型的大勢。

中信建投認為，隨著中國創新藥競爭力持續提升，將有更多BD交易達成，一批授出項目有望在未來2—3年在全球主要市場陸續上市，帶動國內創新藥企全球化發展加速。

中金公司發布研報稱，2025年，流動性預期樂觀以及國內AI技術持續突破等，都使得以創新藥為代表的醫藥科技類資產更適合今年的投資環境。短期ASCO（美國臨床腫瘤學會）眾多臨床數據披露以及三生為代表的大額BD落地，進一步證實中國創新藥開始具備國際化競爭力。下半年ESMO（歐洲腫瘤內科學會）會議的召開以及圍繞會議前后的數據披露將對創新藥有較為積極的催化。

這些創新藥概念股業績有望大幅增長

證券時報·數據寶梳理了A股市場上部分創新藥概念股，供讀者參考。2025年以來，萬得創新藥指數累計上漲32.98%，大幅跑贏同期大盤。

多只創新藥概念股表現良好，舒泰神累計漲幅高達435.36%，益方生物-U、三生國健、榮昌生物、科興制藥、神州細胞、博瑞醫藥等多股股價已經翻倍。

在談及創新藥板塊年內持續走高的原因時，黃婧婧表示，中國藥企在雙抗、ADC等新技術領域全球領跑，臨床數據亮眼，出海授權交易更是跨國企業對中國創新藥的背書。同時，多家創新藥企進入盈利周期，商業化正式起步，提升市場對創新藥板塊信心。從資本市場角度看，創新藥板塊自2021年高點以來已經下跌4年，估值處于歷史洼地。