日本掀起炒股熱潮。

日本交易所集團（JPX）最新披露的數(shù)據(jù)顯示，日本個人股東（散戶）數(shù)量在2024財年激增超12%，達到8360萬人，創(chuàng)下了歷史新高。這反映出，隨著日本股市帶來投資機遇，投資文化正越來越深入日本社會。

有分析稱，在日本小額投資免稅制度（NISA）的刺激下，日本居民資金從儲蓄轉(zhuǎn)向投資的趨勢正在增強。據(jù)日本金融廳發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2024年12月底，NISA的累計購買金額同比增長50%，約為52萬億日元。

這一趨勢還可能受到了“股神”巴菲特的影響。在巴菲特宣布大舉增持日本五大商社后，大量日本散戶投資者開始將資金投向日本貿(mào)易公司股票。另外，日本公司治理改革在影響個人投資者的股票選擇方面也發(fā)揮著重要作用。

日本散戶數(shù)量創(chuàng)歷史新高

當(dāng)?shù)貢r間7月4日，日本交易所集團（JPX）發(fā)布公告稱，2024財年（截至2025年3月31日），日本個人股東（散戶）數(shù)量達到8359萬人，同比增長12.3%，創(chuàng)下歷史新高。

JPX發(fā)布的年度持股調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2024財年末，日本散戶的數(shù)量達到83594852人，較前一年增加了9141264人。JPX負(fù)責(zé)運營日本主要交易所，這是該機構(gòu)1949年開始統(tǒng)計以來的最大增幅。

彭博社報道稱，這些數(shù)據(jù)反映出，隨著日本股市帶來投資機遇，投資文化正越來越深入日本社會。另外，日本小額投資免稅制度（NISA）的擴大，以及更有利于散戶購買的股價，也助長了這一趨勢。

東京證券交易所表示：“投資多元化股票的趨勢未來可能會持續(xù)下去?！?/p>

在日本小額投資免稅制度的幫助下，日本居民資金從儲蓄流向投資的趨勢明顯增強。據(jù)日本金融廳此前發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2024年12月底，NISA的累計購買金額同比增長50%，約為52萬億日元。

JPX還指出，三菱重工、日立等公司進行的股票拆分，促成了270萬新股東的增加。拆分后較低的股價，降低了散戶投資者的買入門檻。

盡管日本散戶投資者數(shù)量創(chuàng)出歷史新高，但散戶投資者持有的股票市值卻同比縮水4%，降至164萬億日元（約合1.14萬億美元）。

今年3月，日本股市因美國政府的關(guān)稅政策而大幅下挫，最終2024財年以4%的跌幅收官，為2019財年以來最差表現(xiàn)。

JPX的數(shù)據(jù)顯示，散戶投資者持有日本股票總市值的17.3%。與此同時，外國投資者的持股比例上升至32.4%，連續(xù)第二年創(chuàng)下新高。

美國銀行分析師表示：“對日本股市感興趣的個人投資者數(shù)量讓我們感到吃驚，這讓我們想起了1—2年前亞洲投資者將資金轉(zhuǎn)移到日本股票并引發(fā)日股大漲的時期。”

JPX數(shù)據(jù)還顯示，日本企業(yè)持股占比降至18.7%，創(chuàng)下歷史新低，連續(xù)第五年下滑，這可能反映出日本企業(yè)在公司治理改革驅(qū)動下持續(xù)解除交叉持股關(guān)系。

巴菲特的影響力

這一趨勢可能受到了股神巴菲特的影響。今年2月，巴菲特在《股東信》中提到伯克希爾·哈撒韋公司將增持日本五大商社，并表示已就各商社股的持有比例上限達成協(xié)議。

在這之后，大量日本散戶投資者開始將資金投向貿(mào)易公司股票。

據(jù)SBI證券公司的數(shù)據(jù)，在NISA計劃下的零售資產(chǎn)持倉排名中，日本最大的貿(mào)易公司之一三菱商事自3月以來首次位列第三。樂天證券公司的數(shù)據(jù)則顯示，該公司自4月以來首次位列第四。

由于日本散戶投資者的大量買入，日本貿(mào)易公司股票自4月2日美國總統(tǒng)特朗普實施“對等關(guān)稅”政策以來，一直表現(xiàn)優(yōu)于大盤，盡管這些政策對貿(mào)易的影響仍存在不確定性。

SBI證券投資市場研究部門的倉本直美（Naomi Kurimoto）表示：“許多日本散戶投資者認(rèn)為自己的價值投資風(fēng)格與巴菲特的風(fēng)格一致，而巴菲特就是以這種方式聞名，于是他們傾向于追隨他——‘如果巴菲特在買入，我就跟著買’。”

她還補充說，報告中出現(xiàn)巴菲特的名字都會增加散戶投資者的頁面瀏覽量。

NLI 研究所的研究員 Yusuke Maeyama 表示：“在高股息股票中，日本貿(mào)易公司可能還會憑借對未來股息增長的強烈預(yù)期而具有額外優(yōu)勢。”

另外，公司治理改革在影響個人投資者的股票選擇過程方面也發(fā)揮著重要作用。東京證券交易所鼓勵企業(yè)進行股票分割，此舉將使散戶投資者更容易參與交易。因為東京證券交易所的交易采用每100股為一單位的交易單位，股票分割將降低最低投資金額。

Phillip Securities日本公司研究部門負(fù)責(zé)人Kazuhiro Sasaki表示：“通過諸如NISA計劃這樣的舉措，交易公司將因散戶投資者參與度的提高而獲益，因為‘他們有望獲得中長期的持股權(quán)，這有助于建立一個更穩(wěn)定的股東群體’?！?/p>

匯豐銀行的策略分析師表示，日本散戶投資者的任何資金投入都將對日本股市產(chǎn)生積極影響，哪怕只是將資金從現(xiàn)金中轉(zhuǎn)移出1個百分點投入到日本股市中，也會帶來2200億美元的資金流入股市。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：王璐璐

校對：彭其華