中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布的最新數據顯示，本周，多晶硅N型復投料成交均價3.47萬元/噸，環(huán)比小幅回升0.87%。N型顆粒硅成交均價維持在3.35萬元/噸。

本周硅料市場呈現(xiàn)回暖跡象，雖絕大多數企業(yè)并無大量新增訂單成交，但部分前期暫緩執(zhí)行的訂單本周經協(xié)商以高于預期的價格重新成交，同時也有個別企業(yè)少量訂單漲價成交，故本周多晶硅市場均價呈現(xiàn)小幅回升的趨勢。

談及價格回升的原因，硅業(yè)分會認為，一是近期硅料月產量基本維持在10萬噸左右相對穩(wěn)定的狀態(tài)，與需求基本匹配，無新增庫存壓力。二是國家相關部門多措并舉，包括推動供給側結構調整打造“產業(yè)命運共同體”，以及嚴控“低于成本價銷售”內卷式競爭，供應和價格兩手抓，市場預期向好。

三是多晶硅均價于2024年5月中旬降至3.8萬元/噸，持續(xù)低于行業(yè)平均成本運行已超一年之久，本年度上半年陸續(xù)停產的企業(yè)達到4家，2024年以來停產企業(yè)數量累計達9家，長期虧損的重壓之下，本周，市場積極信號疊加供需趨緩，推動多晶硅價格試探性理性上漲。

值得一提的是，行業(yè)機構InfoLink的數據顯示，本周新單成交貼近3.4萬元/噸—3.6萬元/噸，報價受益于近期市場消息流傳影響小幅回升至3.6萬元/噸的水平，但實際并無成交。

該機構提醒說，實際層面仍需考慮硅料庫存與需求低迷的現(xiàn)實問題，在銷售壓力下，不能排除價格進一步下探的可能性。硅料廠家正在商討自身銷售策略，當前現(xiàn)況是質量較好的料源銷售狀況低迷，質量較差的料源因下游降本而需求提升，多數采取捆綁銷售策略，捆包料價格下探至3萬元/噸以下水平。

與此同時，硅片環(huán)節(jié)跌勢仍未能止住，硅業(yè)分會數據顯示，本周，N型G10L單晶硅片成交均價在0.86元/片，環(huán)比小幅下跌3.37%；N型G12R單晶硅片成交均價在1.00元/片，環(huán)比小幅下跌1.96%；N型G12單晶硅片成交均價在1.19元/片，環(huán)比小幅下跌3.25%。

硅業(yè)分會指出，需求萎靡疊加下游電池壓價采購是硅片價格走跌的主要原因。具體來看，終端需求不振，電池片價格持續(xù)下行，電池片廠商采購硅片進度緩慢。另外，由于原料環(huán)節(jié)硅料價格不斷降低，硅片成本小幅下降，電池廠在資金成本壓力下，不斷向硅片廠商施壓，低價壓價訂單為主。

展望后市，硅業(yè)分會認為，目前硅片價格幾乎低于所有在產硅片企業(yè)現(xiàn)金成本，企業(yè)挺價意愿較強。另外，低價行情下，硅片廠減產力度明顯增強，據調研了解，7月開始，主要硅片廠商計劃降低開工率4成左右。因此，在政策陸續(xù)落地和硅片企業(yè)減產挺價情形下，硅片價格有觸底企穩(wěn)動力。

不過，InfoLink判斷，短期內硅片價格仍面臨下行壓力，尤其終端需求尚未明顯回暖將進一步抑制市場動能，后續(xù)硅片價格走勢仍有待觀察。

電池環(huán)節(jié)，根據InfoLink的數據，本周N型G10L、G12R、G12電池片均價下滑至0.23元/W、0.245元/W與0.245元/W，且下半周開始以低價水位批量交付，下周各尺寸電池片均價仍可能下調。該機構初步統(tǒng)計，7月電池片排產未出現(xiàn)使價格止跌的明顯降幅，供需失衡、上下游博弈，都將導致電池片價格進一步下探。

組件價格則表現(xiàn)為僵持狀態(tài)，受需求減弱明確影響，本周并無太多訂單交付，因此價格與上周持平。臺面上TOPCon組件集中式項目價格低于0.65元/W—0.66元/W以下訂單減少發(fā)貨。分布式項目價格持續(xù)回落，前期訂單雖暫時穩(wěn)定，但近期新簽新單價格滑落至0.62元/W—0.65元/W左右。

InfoLink指出，因近期需求薄弱，且市場流傳較多消息影響，整體不確定性程度增加，后續(xù)存在走弱情緒。但仍取決于上游環(huán)節(jié)是否能挺住價格，若能成功抑制價格下探，組件環(huán)節(jié)整體價格在需求低谷時期不至于下探太多。

近期，反內卷行動提上日程，相關會議政策要求依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導企業(yè)提升產品品質，推動落后產能有序退出。多家行業(yè)機構也就上游控量保價進程對行業(yè)的影響展開分析。

據硅業(yè)分會統(tǒng)計，6月國內多晶硅產量約10.2萬噸，環(huán)比基本持平，且與需求基本匹配，無新增庫存累積。今年上半年國內產量累計約59.6萬噸，同比大幅減少44.1%。根據多晶硅企業(yè)生產運行及排產計劃，7月份硅料產量預計在10.3萬—11.0萬噸區(qū)間內，增量主要集中在四川、新疆及青海等地的個別企業(yè)復產產線的少量產出，同期減量則體現(xiàn)為本月新增的兩家檢修企業(yè)產量逐步歸零。

根據2025年全球裝機預測，全年全球多晶硅需求約140萬噸（不含各環(huán)節(jié)庫存），國內需求約130萬噸。在國內硅料企業(yè)無復產增量的前提下，全年多晶硅產出預計在120萬噸左右，下半年可消納庫存約10萬噸。若將多晶硅復產增量計算在內，全年產出預計高于預期8%，下半年硅料供需壓力將再次升級。

因此，硅業(yè)分會判斷，在當前整個產業(yè)鏈的極端困局中，首先要做的是嚴控產能增量，其次是通過企業(yè)的能耗、質量優(yōu)勢，國家的能耗、質量標準，倒逼落后產能加快退出，最終才能從根本上解決供需矛盾，使晶硅光伏產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格回歸理性。

另外，由于近期硅料廠家頻傳有集體挺價動作，InfoLink判斷，雖然目前尚未反映于硅料實際成交價格，但后續(xù)若硅料價格止跌反彈，有望對硅片價格形成一定支撐。此外，部分硅片廠家近期已開始釋出減產計劃，配合硅料階段性挺價的可能，市場對硅片價格止穩(wěn)的預期正在醞釀。