7月3日，畢馬威發表的《中國內地與香港IPO市場2025年度中期回顧》顯示，2025年上半年香港IPO市場表現亮眼，創下自2021年以來的最強勁紀錄，總集資額較2024年同期增長7倍，成功登頂全球IPO集資排行榜。

具體來看，上半年香港新股集資額達1071億元，同比增長7倍；總共有42只新股上市，數量同比升約40%。

畢馬威認為，香港IPO市場的卓越表現主要由A+H上市激增所驅動。連同寧德時代在內，A+H上市項目貢獻770億港元，占香港上半年總集資額逾七成，也推動香港躍升至2025年上半年全球IPO集資排行榜之首。

畢馬威上調香港IPO全年集資預測至逾2000億港元，如果市況良好，最樂觀則上望2500億港元，宗數預測則增加20宗至100宗。畢馬威中國香港資本市場組主管合伙人劉大昌在記者會上表示，對下半年新股市場表現有信心。

劉大昌透露，截至6月底，主板有210宗申請仍待處理，當中A+H申請有44宗，預計有7家企業的市值逾千億港元，還有2至3家企業集資額可超過100億港元。因此，預計香港IPO市場的強勁勢頭將持續至2025年下半年，繼續在全球資本市場中扮演重要角色。

對于A+H上市熱潮，畢馬威中國香港新經濟市場及生命科學行業主管合伙人朱雅儀表示，越來越多的內地企業有國際化業務需求，而香港憑借其獨特優勢，成為這些企業理想的上市目的地，能夠幫助它們連接更多國際投資者。

A股方面，畢馬威的數據顯示，2025年上半年，A股市場上市活動保持穩定，上市宗數為61宗，集資總額為537億元人民幣。期內共有10宗不動產投資信托基金（REITs）上市，集資163億元人民幣，占2025年上半年A股市場集資總額的30%。

值得一提的是，上月內地監管機構發布了一項新改革，支持已在港上市的大灣區企業同時在深交所上市，推動H+A上市模式發展。隨后，上交所亦宣布在科創板增設科創成長層，以支持具備高增長潛力但尚未盈利的科技公司上市。

“新改革為A股IPO市場帶來另一個重要里程碑。通過在科創板設立科創成長層，監管機構將能更靈活地實施創新改革，不僅為科技初創企業提供實質的融資支持，還能協助投資者更好地識別與管理相關行業的風險。”劉大昌說。