一邊是行業步入低谷，另一邊是頭部企業創下單季度營收歷史新高，投資者正開始重新審視電解液行業當下的競爭格局。

近期，海科新源受到市場高度關注，作為全球電解液溶劑龍頭企業，該公司憑借“新能源與消費化工雙輪驅動”戰略，在2024年實現營收超36億元，同比增超7%，2025年一季度更突破11億元，同比增幅超30%，創下歷史新高。

這一成績背后，既反映了新能源賽道的紅利爆發，也凸顯了化工領域深耕細作的價值。當前，電解液行業正處洗牌期，以海科新源為代表的頭部企業通過聚焦技術迭代、降本增效等舉措，持續穩固行業地位并穿越行業周期，走出了獨特的行業破局之路。海科新源總經理馬立軍日前接受專訪時剖析，憑借兩大核心業務的協同發展，海科新源正通過技術壁壘、產能布局與全球化戰略，構建可持續增長的護城河。

新能源爆發與消費化工穩健并行

上市于2023年的海科新源，借助上市與行業發展的雙重紅利，公司體量、子公司落地速度及規模迅速擴大。

“得益于國內新能源車和儲能行業的快速增長，海科新源電解液溶劑業務快速擴張，成為全球能夠生產全套五種溶劑的兩家企業之一。”馬立軍介紹。

當前，在全球電解液溶劑市場呈現寡頭競爭格局，海科新源市場占有率超過40%，位居全球龍頭地位。海科新源構建了覆蓋鋰電池電解液溶劑及添加劑、電池高端材料及配套等全產品矩陣，產品廣泛應用于動力電池、數碼電子及儲能系統三大新能源領域，穩定進入特斯拉、比亞迪、寧德時代等全球范圍內知名車企及鋰離子電池巨頭的產品生產線。

今年以來，電解液行業正進入洗牌期。2022年以來，由于產能擴張潮引發了電解液價格暴跌，行業利潤見底步入低谷期，伴隨著近年來內卷競爭，大批玩家陸續出局，行業周期持續磨底。

“目前，雖然行業產能很大，但80%的產能沒有形成供貨。”馬立軍表示，車規級產品標準非常嚴格，下游客戶驗證周期長。“穩定性是行業的‘門檻要素’，能長期穩定產出品質合格的產品，并且能穩定供貨，這并不是所有人都能做到的，背后是大量的研發投入。”

“跨過了這道‘門檻’后，又面臨著成本控制、技術持續迭代等方面考驗。”馬立軍稱，新能源行業的迭代速度非常快，因此需要上游供應商能跟得上更迭節奏，只有各方面都能滿足要求的企業才能保證持續經營。因此，正是因為長期聚焦主業，海科新源在當前的周期低谷中能夠逆勢而上。

與此同時，作為“雙輪驅動”另一輪的消費化學品板塊，為海科新源提供了穩定的現金流與市場縱深。

“公司的生物基1,3-丁二醇產品已應用于高端化妝品領域，與陶氏、巴斯夫等國際巨頭同臺競技；丙二醇（PG）等特種化學品銷量持續攀升，2025年高端PG銷量預計同比增長超4%。”馬立軍表示，消費化學品雖然增速不及新能源，但市場廣度大、需求穩定，兩者組合有效對沖了行業波動風險。

在“雙輪驅動”戰略下，資源協同成為企業的關鍵能力。馬立軍表示，海科新源通過山東、江蘇連云港、湖北三大生產基地及東營港孵化基地的聯動，實現資源優化配置。孵化基地聚焦小批量試生產與市場驗證，降低大規模投資風險，而柔性產線則加速新產品從實驗室到量產的轉化周期。

隨著“雙輪驅動”的穩健布局，海科新源在全球市場份額持續增長。

“公司已在歐洲、美國設立子公司，并通過與中央硝子、天賜材料等頭部企業的深度合作，搶占供應鏈高地。”馬立軍表示，當前公司以國內生產、集中發運模式為主，降低國外建廠成本，依托堆場實現快速交付，建立了48小時供應網絡。

在談到關稅政策不確定性的影響，馬立軍保持樂觀態度。“面對美國對部分中國電池廠出口加征關稅的情況，我們公司通過與中央硝子、天賜等企業深度合作，積極搶占海外市場。同時，公司還通過全球客戶的協同及供應鏈成本的優化，保持在海外市場的競爭力，受影響有限。此外，面對潛力較大的歐美市場，我們通過子公司和堆場布局，確保快速交付。”他進一步透露，海科新源與全球主流電池和電解液廠深度合作，供應鏈優化降低成本，未來將根據海外產業發展動態調整布局。

著力打造第二增長曲線

今年以來，得益于國內外市場拓展和產能釋放，海科新源業績快速回暖，與此同時，該公司也正聚焦第二增長曲線布局，加大新產品研發力度，以期在未來快速切入新賽道。

近期，固態電池產業化進展備受市場關注，海科新源也成為該概念板塊中人氣個股。“目前，海科新源在固態和半固態電池領域，聚焦固態電解質研發。”馬立軍表示，在固態電解質方向，公司未來的戰略定位是根據自身的資源稟賦，聚焦該領域，并與下游電池廠商直接合作，聯合研發定制化產品。目前已取得兩項國家發明專利，部分技術進入實驗室驗證階段，計劃逐步推進至中試和試生產。 

縱觀海科新源項目池，固態電池相關產品僅是其中之一。據介紹，目前海科新源管道內項目共計34個，產業化開工調試階段6個，中試階段項目11個，研發項目7個。在鋰電池材料方面，向電池高能量密度、長效循環、高安全性、高壓快充匹配、低成本等方向發展。并提前布局功能性、高倍率、高能量密度添加劑、固態電解質等，提前布局正極補鋰劑等前沿技術材料，同時不斷進行工藝開發及降本增效。消費化學品方面，關注綠色、環保、生物基新原料，專注中高端市場，開發多元醇類等滿足客戶需求的綠色產品。

“目前，承擔公司第二增曲線重任的東營港孵化基地柔性產線已建設完成，正在辦理試生產手續。”馬立軍介紹，該孵化基地建設有十幾條柔性產線，可滿足鋰電池材料和消費化學品的小批量、定制化的試生產和市場推廣需求，加速新產品新工藝的成果轉化，敏捷開展新產品研發布局，豐富產品線。“技術迭代的速度決定競爭力，只有持續創新才能保持領先。同時我們與下游客戶共建定制化產品體系，形成難以復制的綜合優勢。”

“我們不做風口上的追逐者，而是價值創造的深耕者。”馬立軍認為，發展空間巨大的新能源行業，風口層出不窮，作為早期入局者，海科新源持續練就扎實內功。  

“海科新源研發投入是持續加碼的，每年投入比例在4%以上，科研團隊達百人規模，技術迭代能力突出。在加強科研投入硬實力的同時，公司在管理效能與數字化轉型等方面的軟實力也齊頭并進。”馬立軍介紹，海科新源引入麥肯錫、杜邦等國際咨詢機構優化管理體系，目標2025年人效達到行業P99水平（超越99%同行）。同時，公司將數億元資金投入SAP系統、AI研發應用與無人取樣車等智能化設施，推動全流程降本增效。

“頭部企業必須平衡短期盈利與長遠投入，唯有如此方能在行業震蕩中勝出。”在馬立軍看來，面對行業洗牌期，海科新源謀定而后動，通過“軟硬兼施”內功修煉，持續拓寬自身護城河，穿越行業周期。