險(xiǎn)資舉牌腳步不停。

7月2日，江南水務(wù)發(fā)布公告稱，利安人壽通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)集合競(jìng)價(jià)方式增持公司110萬(wàn)股。此次權(quán)益變動(dòng)后，利安人壽累計(jì)持有江南水務(wù)4699.54萬(wàn)股，占公司總股本的5.03%，觸發(fā)舉牌。

作為資本市場(chǎng)一支不可或缺的投資力量，險(xiǎn)資今年以來(lái)舉牌動(dòng)作頻頻，包括利安人壽在內(nèi)，合計(jì)已舉牌18次，布局權(quán)益市場(chǎng)的積極性明顯提升。

展望后市，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，險(xiǎn)資將進(jìn)一步增持具有高分紅、高資本增值潛力、高ROE（凈資產(chǎn)收益率）屬性的上市企業(yè)，匹配保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)端長(zhǎng)期、穩(wěn)定的需求。

兩度被險(xiǎn)資舉牌

保險(xiǎn)公司舉牌上市公司股票，是指保險(xiǎn)公司持有或者與其關(guān)聯(lián)方及一致行動(dòng)人共同持有一家上市公司已發(fā)行股份的5%，以及之后每增持達(dá)到5%時(shí)，按照相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，在3日內(nèi)通知該上市公司并予以公告的行為。

參與上述舉牌交易前，利安人壽持有江南水務(wù)股份4589.54萬(wàn)股，占公司總股本的4.91%；舉牌交易完成后，利安人壽持有江南水務(wù)股份4699.54萬(wàn)股，占公司總股本的5.03%。

公告指出，此次權(quán)益變動(dòng)是利安人壽基于自身配置需求以及江南水務(wù)配置價(jià)值進(jìn)行的長(zhǎng)期投資，資金來(lái)源于自有資金。江南水務(wù)第一大股東、實(shí)際控制人未發(fā)生變化。

根據(jù)官網(wǎng)簡(jiǎn)介，江南水務(wù)成立于2003年，注冊(cè)資本9.35億元。目前業(yè)務(wù)涉及供水、市政工程、環(huán)境產(chǎn)業(yè)、基金投資等領(lǐng)域，擁有全資子公司6家、參股公司8家、合伙企業(yè)1家。

業(yè)績(jī)方面，2024年江南水務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.33億元，同比增長(zhǎng)12.39%；歸母凈利潤(rùn)4.02億元，同比增長(zhǎng)24.31%；扣非歸母凈利潤(rùn)4.04億元，同比增長(zhǎng)35.36%；基本每股收益0.43元。

值得一提的是，2024年5月，長(zhǎng)城人壽也曾舉牌江南水務(wù)。根據(jù)公告披露，長(zhǎng)城人壽通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持江南水務(wù)33.6萬(wàn)股至4676.17萬(wàn)股，持股比例突破5%，觸及舉牌線。

長(zhǎng)城人壽表示，不排除未來(lái)12個(gè)月內(nèi)在符合遵守現(xiàn)行有效的法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的基礎(chǔ)上，繼續(xù)增持江南水務(wù)股份的可能性。

從實(shí)際行動(dòng)來(lái)看，長(zhǎng)城人壽的確在不斷買入江南水務(wù)。記者梳理發(fā)現(xiàn)，2024年6月、8月、9月，長(zhǎng)城人壽的持股比例逐步增至5.21%、6%、6.28%。截至今年3月底，長(zhǎng)城人壽累計(jì)持有江南水務(wù)5964.78萬(wàn)股，占公司總股本的6.38%。

據(jù)記者觀察，2024年以來(lái)，當(dāng)屬銀行股被險(xiǎn)資舉牌次數(shù)最多，公用事業(yè)、交通運(yùn)輸行業(yè)的占比也明顯提升。

“舉牌的關(guān)鍵在于保險(xiǎn)公司看好被投資公司的發(fā)展前景，愿意集中持有。如果能夠達(dá)到長(zhǎng)期股權(quán)投資的標(biāo)準(zhǔn)，更能享受到穩(wěn)定投資收益的好處。”華泰證券非銀金融首席分析師李健分析稱，2024年以來(lái)，在利率快速下行和新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則切換的雙重挑戰(zhàn)下，保險(xiǎn)公司存在增配紅利股需求，因此在本輪舉牌潮中被舉牌公司高股息特征更顯著。

分析人士也向記者指出，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域具有穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流，同時(shí)兼具低估值和高股息的特點(diǎn)，在利率中樞下行、權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)背景下，符合險(xiǎn)資的投資偏好。

直面業(yè)績(jī)大考

從舉牌方來(lái)看，利安人壽成立于2011年7月，注冊(cè)資本45.79億元，總部位于南京。股東由江蘇省國(guó)際信托有限責(zé)任公司、江蘇交通控股有限公司等5家國(guó)有大型企業(yè)和深圳市為順正新投資有限責(zé)任公司、雨潤(rùn)控股集團(tuán)有限公司等5家知名民營(yíng)企業(yè)組成。

此番舉牌江南水務(wù)前，利安人壽曾于2024年11月通過(guò)港股通二級(jí)市場(chǎng)買入深圳國(guó)際股票50萬(wàn)股。增持后，利安人壽共計(jì)持有深圳國(guó)際股票1.21億股，占公司總股本的5%，構(gòu)成舉牌。

接連布局權(quán)益市場(chǎng)的背后，正值利安人壽戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期。

記者了解到，2022年，利安人壽董事會(huì)曾提出“三年再造一個(gè)利安，爭(zhēng)取早日上市”的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。然而，利安人壽當(dāng)年凈利潤(rùn)出現(xiàn)斷崖式下跌，虧損超27億元。對(duì)此，利安人壽解釋稱，公司虧損問(wèn)題主要是受資本市場(chǎng)影響，投資收益較去年同期大幅下降，造成利潤(rùn)同比下降較大。

2023年，利安人壽又提出至2030年間的“3+5”中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃。其中，2023年至2025年為第一階段，要實(shí)現(xiàn)從銷售型公司向資產(chǎn)負(fù)債公司轉(zhuǎn)型，成為江蘇省主流金融機(jī)構(gòu)。具體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)包括：2025年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入313.4億元、新單業(yè)務(wù)收入119.7億元、續(xù)期保費(fèi)193.7億元、總資產(chǎn)規(guī)模1348億元、利潤(rùn)總額3.18億元、新業(yè)務(wù)價(jià)值23%、凈資產(chǎn)收益率10%等。

償付能力報(bào)告顯示，今年一季度，利安人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入125.45億元，同比微降4.2%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.05億元，同比增長(zhǎng)54.9%。

6月11日，利安人壽曾披露公告稱，經(jīng)江蘇金融監(jiān)管局核準(zhǔn)，公司聘任嚴(yán)維金為總裁。“新帥”到任后，能否帶領(lǐng)利安人壽實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

公開(kāi)資料顯示，嚴(yán)維金出生于1971年1月，南京航空航天大學(xué)學(xué)士，南京大學(xué)MBA（工商管理碩士），經(jīng)濟(jì)師。他早年任職于南京晨光機(jī)器廠，后于1996年加入平安人壽，歷任江蘇分公司IT（信息技術(shù)）部負(fù)責(zé)人，江蘇分公司總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理。

2011年，嚴(yán)維金加入利安人壽，擔(dān)任副總裁一職，后又兼任首席信息官、首席風(fēng)險(xiǎn)官等職務(wù)，2024年12月起接替任期屆滿的傅杰出任公司臨時(shí)負(fù)責(zé)人。

需要注意的是，近段時(shí)間，利安人壽在合規(guī)治理上問(wèn)題頻現(xiàn)。5月27日，利安人壽河南分公司因編制或者提供虛假的報(bào)告、報(bào)表、文件、資料；唆使、誘導(dǎo)保險(xiǎn)代理人進(jìn)行違背誠(chéng)信義務(wù)的活動(dòng)，被河南金融監(jiān)管局警告并罰款24萬(wàn)元。同日，利安人壽鄭州中心支公司因編制或者提供虛假的報(bào)告、報(bào)表、文件、資料，被罰款28萬(wàn)元。

對(duì)于此次處罰，利安人壽表示，公司已迅速采取行動(dòng)組織整改問(wèn)責(zé)，并已完善相應(yīng)內(nèi)控機(jī)制，防范類似問(wèn)題的再次發(fā)生。