新能源板塊突然爆發。

7月2日晚間，美股三大指數震蕩分化，納指走強，太陽能板塊集體大漲，阿特斯太陽能一度大漲超9%，截至22:30，Sunrun、第一太陽能、Array Technologies、SolarEdge等漲超4%。有分析稱，在美國國會參議院驚險通過的“大而美”法案取消了針對風能和太陽能項目的消費稅，這明顯緩解了市場的擔憂情緒。

值得注意的是，隨著美股市場近期持續走強，納指、標普500指數均創出歷史新高，導致巴克萊銀行衡量市場“非理性繁榮”的專有指標急劇攀升。巴克萊警告，該指標升高表明投資者可能過度樂觀，這可能導致市場波動性增加。

宏觀數據方面，號稱“小非農”的美國6月ADP就業數據意外“爆冷”。其中顯示，美國6月ADP就業人數減少3.3萬人，為2023年3月以來最差，大幅低于市場預期。分析指出，如果美國6月非農就業數據表現異常疲軟，美聯儲最早可能在7月份采取降息行動。

突然大漲

北京時間7月2日晚間，美股開盤后，三大指數震蕩分化，截至22:30，道指跌0.12%，納指漲0.67%，標普500指數漲0.21%。

其中，太陽能板塊集體大漲，阿特斯太陽能一度大漲超9%，Sunrun、第一太陽能、Array Technologies、SolarEdge、Nextracker漲超4%。另外，中概股大全新能源一度大漲超16%。

消息面上，美東時間7月1日，美國國會參議院以51比50的投票結果，通過了“大而美”稅改與支出法案。據報道，在通過的最終版本法案中，并沒有一項針對風能和太陽能項目的稅收，這明顯緩解了市場的擔憂情緒。

受關稅談判的利好消息刺激，美股鋁金屬板塊走強，美國鋁業、世紀鋁業漲超3%，凱撒鋁業漲超2%。據最新消息，歐盟愿意接受與美國達成的一項貿易協議，該協議包括對其許多出口產品征收10%的普遍關稅。同時，歐盟正在敦促美國給予配額和豁免，以有效降低華盛頓對汽車、汽車零部件、鋼鐵和鋁征收的關稅。

另外，美股大型科技股多數上漲，特斯拉大漲超4%，蘋果、臺積電ADR漲超2%，英偉達漲近2%，博通漲超1%，谷歌小幅上漲。

美東時間周三，特斯拉公布的第二季度產銷數據顯示，公司全球交付量達到384122輛，同比下降13%，略低于分析師平均預測的389407輛，但好于過去一周市場流傳的35萬至36萬輛的悲觀預測。

報告還顯示，特斯拉第二季度汽車產量為410244輛，高于預估的400083輛。

受煥新款Model Y交付的推動，特斯拉6月銷量在多個關鍵市場出現反彈跡象，其中國工廠交付量九個月來首次實現同比增長，挪威和西班牙市場銷量也顯著上漲。

“小非農”意外爆冷

北京時間7月2日晚間，ADP Research公布的數據顯示，美國6月ADP就業人數減少3.3萬人，預期為增加9.8萬人，創下自2023年3月以來的首次負增長，5月份的數據也由增加3.7萬人修正為增加2.9萬人。

這一數據反映出，美國服務業就業人數大幅減少，可能引發外界對經濟增長放緩背景下勞動力市場進一步走弱的擔憂。

ADP首席經濟學家Nela Richardson在聲明中表示：“盡管裁員仍屬少見，但企業在招聘上的猶豫態度，以及不愿意補充離職員工，導致上個月出現了就業崗位的減少。”

報告指出，面對特朗普政府貿易政策可能帶來的影響，美國雇主們變得越來越謹慎，并正加倍努力削減成本。

具體來看，美國服務業就業在6月份減少了多達6.6萬個就業崗位，這是自疫情以來的最大降幅。主要歸因于專業和商業服務以及醫療保健和教育領域的就業崗位下降。

另據最新消息，微軟公司周三證實，正在進行最新一輪裁員，將裁減多達9000名員工。

微軟表示，約4%的全球員工，即大約9000名員工可能受到此次裁員的影響。這是自2023年以來微軟規模最大的一輪裁員。

當前市場正高度關注將于周四公布的美國6月非農就業報告。瑞銀預計，6月非農就業人數或僅增加10萬人，失業率或創2021年新高；花旗預計，非農就業僅增加8.5萬人。如果6月就業數據表現異常疲軟，美聯儲最早可能在7月份采取降息行動。

美股市場拉響警報

隨著美股市場近期持續走強，投資者情緒愈發樂觀，導致巴克萊銀行衡量市場“非理性繁榮”的專有指標急劇攀升。

該指標的一個月平均值已重新回升至兩位數，達到10.7%，這是自2月以來首次突破10%，歷史上這一水平往往預示著市場極度泡沫化。

巴克萊美國股票衍生品策略主管Stefano Pascale解釋稱，該指標（被稱為“股票狂熱指標”）是通過衍生品指標、波動性技術分析以及從期權市場推斷出的情緒信號計算得出的，旨在衡量在具有流動性期權的美國股票中，“狂熱”股票所占的比例。

巴克萊警告，該指標升高表明投資者可能過度樂觀，這可能導致市場波動性增加。盡管泡沫難以準確計時，但當前水平已達到歷史上極度泡沫化的程度。

與此同時，市場研究公司BCA Research的分析師Peter Berezin在最新報告中指出，該公司的MacroQuant模型顯示，標普500指數的漲勢可能會戛然而止，然后大幅下跌。

BCA目前的建議是減持美股。Berezin預計，標普500指數今年年底將收于4450點，跌幅超28%。這一目標點位為所有華爾街機構中最低。

Berezin解釋稱，他們的股票模型已經從對泡沫情緒和股票頭寸的擔憂轉變為對美國經濟前景的擔憂。分析師們強調，美國消費者支出、房地產市場和就業數據都很疲軟。

校對：呂久彪