7月首個(gè)交易日，A股主要股指走勢分化，銀行板塊強(qiáng)勢發(fā)力，帶動(dòng)滬指收獲7月開門紅。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3457.75點(diǎn)，漲0.39%；深證成指報(bào)10476.29點(diǎn)，漲0.11%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2147.92點(diǎn)，跌0.24%。滬深兩市合計(jì)成交14660億元，較前一日縮量約200億元。

多只銀行股股價(jià)再創(chuàng)新高

在經(jīng)歷短暫休整后，銀行板塊昨日再度發(fā)力。截至收盤，申萬銀行指數(shù)上漲1.54%，蘇州銀行漲超5%，廈門銀行、杭州銀行漲超3%，浦發(fā)銀行、建設(shè)銀行等股價(jià)再創(chuàng)歷史新高。

國盛證券分析認(rèn)為，作為今年銀行板塊配置主力的保險(xiǎn)資金，有望最快在今年7月迎來預(yù)定利率再次下調(diào)。今年4月保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)公布普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.13%，低于當(dāng)前預(yù)定利率超過25個(gè)基點(diǎn)。保險(xiǎn)資金成本有望下降，在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺的背景下，對高股息銀行股的配置意愿或?qū)⒊掷m(xù)。

廣發(fā)證券判斷，銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債壓力在第三、四季度有望逐步緩和。綜合來看，國有銀行金融投資占比低，業(yè)績降幅好于其他板塊；農(nóng)商行受非息波動(dòng)影響，營收有所承壓。區(qū)域上，江蘇、山東、四川等經(jīng)濟(jì)大省地方財(cái)政發(fā)力更為明顯，浙江、山東、福建等省份上市公司ROIC（資本回報(bào)率）處于較高水平，看好區(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)質(zhì)城商行。

創(chuàng)新藥概念升溫

昨日，創(chuàng)新藥概念高開高走，午后熱度持續(xù)升高。截至午盤，前沿生物收獲20%幅度漲停，貴州百靈、塞力醫(yī)療、昂利康同樣漲停，舒泰神、微芯生物漲超10%。

消息面上，國家醫(yī)保局、國家衛(wèi)生健康委印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，提出加大創(chuàng)新藥研發(fā)支持力度，包括支持醫(yī)保數(shù)據(jù)用于創(chuàng)新藥研發(fā)、鼓勵(lì)商業(yè)健康保險(xiǎn)擴(kuò)大創(chuàng)新藥投資規(guī)模、加強(qiáng)藥品目錄準(zhǔn)入政策指導(dǎo)、統(tǒng)籌推動(dòng)創(chuàng)新藥研發(fā)等4個(gè)方面內(nèi)容，鼓勵(lì)商業(yè)健康保險(xiǎn)公司通過創(chuàng)新藥投資基金等多種方式，為創(chuàng)新藥研發(fā)提供穩(wěn)定的長期投資，培育支持創(chuàng)新藥的耐心資本。

興業(yè)證券認(rèn)為，創(chuàng)新藥板塊景氣度有望持續(xù)，“創(chuàng)新+國際化”產(chǎn)業(yè)趨勢不變，始終是醫(yī)藥生物板塊的核心交易方向，有望迎來政策支持、全球競爭力持續(xù)加強(qiáng)和商業(yè)化盈利兌現(xiàn)。可關(guān)注基本面開始改善的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈，海外業(yè)務(wù)方面訂單和業(yè)績已開始恢復(fù)，上游業(yè)績出現(xiàn)復(fù)蘇趨勢。

7月聚焦泛科技方向

昨日，滬指創(chuàng)出今年以來收盤點(diǎn)位新高，銀行板塊成為主要推動(dòng)因素。在部分機(jī)構(gòu)看來，7月泛科技主線有望接棒，建議關(guān)注成長風(fēng)格的后續(xù)演繹。

東吳證券策略研究陳剛團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，前期市場上行過程中，金融板塊是指數(shù)突破的助推器。金融股帶動(dòng)指數(shù)“搭臺”后，成長板塊有望“登臺唱戲”，尤其是當(dāng)前籌碼、位置具備優(yōu)勢的泛科技方向。

東吳證券表示，當(dāng)前，海外流動(dòng)性因子在市場風(fēng)格切換中成為主要角色。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，在全球流動(dòng)性寬松、美元下行階段，非美資產(chǎn)往往走強(qiáng)。后續(xù)，基于美國經(jīng)濟(jì)基本面潛在風(fēng)險(xiǎn)等多重壓制，弱美元將是大勢所趨。弱美元驅(qū)動(dòng)的流動(dòng)性外溢有望帶動(dòng)A股上行，成長股估值、流動(dòng)性將尤其受益于弱美元環(huán)境，表現(xiàn)出更好彈性。

具體板塊上，東吳證券表示，當(dāng)前部分泛科技產(chǎn)業(yè)的股價(jià)位置和擁擠度處于歷史偏低水平，尤其AI板塊成交占比處在2023年以來23%的歷史分位，科技成長方向的人工智能、算力產(chǎn)業(yè)鏈等環(huán)節(jié)具有配置價(jià)值。此外，可關(guān)注近期資金關(guān)注度較高、具備主題性催化的個(gè)股機(jī)會(huì)，包括可控核聚變分支，以及擁擠度已大幅回落的新消費(fèi)方向等。