停牌一周后，合金投資(000633)控制權(quán)轉(zhuǎn)讓方案在6月30日揭曉。如前期“劇透”的一樣，九洲恒昌物流股份有限公司（簡稱“九洲恒昌”）或?qū)⒊蔀楣究毓晒蓶|。

值得注意的是，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格較合金投資停牌前股價溢價超20%。合金投資將于明天復(fù)牌。

大幅溢價

公告顯示，九洲恒昌擬以協(xié)議收購的方式，受讓合金投資控股股東廣匯能源(600256)持有的公司20.74%的股份。若交易順利推進(jìn)并實(shí)施完成，合金投資的控股股東將由廣匯能源變更為九洲恒昌，其實(shí)際控制人將由孫廣信變更為王云章。目前，廣匯能源當(dāng)日與九洲恒昌簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

本次交易出現(xiàn)極大溢價，《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》顯示雙方協(xié)商本次標(biāo)的股份轉(zhuǎn)讓單價為7.5元/股，即所轉(zhuǎn)讓的7987.96萬股合金投資股份對應(yīng)的轉(zhuǎn)讓總價款為5.99億元。在停牌前，合金投資的股價僅6.15元/股，本次交易價格溢價幅度高達(dá)22%，同時在停牌前一天合金投資還完成了一個漲停板。目前合金投資總市值24億元。

對于大幅溢價原因，廣匯能源方面介紹，本次交易系雙方基于市場化協(xié)商原則，采取了盡職調(diào)查、財務(wù)分析及行業(yè)研究等方式論證了標(biāo)的價值，且充分考慮了合金投資歷年經(jīng)營業(yè)績、行業(yè)估值水平、未來發(fā)展預(yù)期及資源整合規(guī)劃等因素后，最終確定本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓單價。

合金投資未展開探討本次交易對公司的影響，僅簡要表示交易不會對公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響，不存在損害公司及中小股東利益的情形，亦不存在違反相關(guān)承諾的情形。

廣匯能源則表示，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項是公司基于自身戰(zhàn)略發(fā)展布局調(diào)整所作出的審慎決策，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，公司將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，降低運(yùn)營成本，集中優(yōu)勢力量深耕能源核心領(lǐng)域，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升公司內(nèi)在價值，增強(qiáng)整體可持續(xù)盈利能力。

在物流領(lǐng)域?qū)で髤f(xié)同

目前，合金投資的主營業(yè)務(wù)包括鎳基合金材料、新能源重卡運(yùn)輸兩個板塊。其中在新能源重卡運(yùn)輸領(lǐng)域，該公司采取自主運(yùn)營模式，通過自購的50輛新能源電動重卡以及租賃的300輛新能源電動重卡組建車隊進(jìn)行運(yùn)輸服務(wù)，依托哈密淖毛湖地區(qū)的煤炭資源，與區(qū)域煤化工企業(yè)建立長期合作關(guān)系，開展煤炭短途運(yùn)輸業(yè)務(wù)。

而在九洲恒昌方面，據(jù)廣匯能源方面介紹，九洲恒昌當(dāng)前是新疆區(qū)域規(guī)模最大的民營大宗物流服務(wù)運(yùn)營商，是疆內(nèi)最早實(shí)現(xiàn)超2000輛電動重卡批量上路的物流企業(yè)。目前，其業(yè)務(wù)以煤炭、鐵礦、石灰石等大宗能源物流為主，并且在未來還將持續(xù)加大投資物流設(shè)備購置及項目建設(shè)，與合金投資現(xiàn)有新能源重卡運(yùn)輸業(yè)務(wù)可形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同。

目前，合金投資業(yè)務(wù)規(guī)模較小，2024年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.77億元，歸母凈利潤1167.79萬元。公司高管層曾表示，在新能源運(yùn)輸業(yè)務(wù)方面，公司將通過與上下游企業(yè)的深度合作，整合產(chǎn)業(yè)鏈資源。同時，積極探索新能源重卡的應(yīng)用場景和商業(yè)模式，依托技術(shù)創(chuàng)新和模式創(chuàng)新，不斷提升新能源重卡的市場競爭力和運(yùn)營效率。

“合金投資將得益于九州恒昌在物流領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈資源優(yōu)勢，有望取得新的發(fā)展契機(jī)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)自身主業(yè)高效升級。本次交易契合各方發(fā)展需求。” 廣匯能源方面強(qiáng)調(diào)道。