鮑威爾的最新講話釋放重磅信號。

今晚，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話成為市場最關(guān)注的焦點(diǎn)。他在出席美國國會(huì)聽證會(huì)時(shí)表示，如果美國勞動(dòng)力市場疲軟，通脹率下降，可能意味著提前降息。鮑威爾還表示，由于關(guān)稅的影響，預(yù)計(jì)美國通貨膨脹將會(huì)上升。

在鮑威爾前往國會(huì)之前，美國總統(tǒng)特朗普再度公開抨擊鮑威爾，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)利率至少應(yīng)該下調(diào)2到3個(gè)百分點(diǎn)，并且呼吁國會(huì)教訓(xùn)一下鮑威爾這個(gè)“死腦筋”。期貨市場定價(jià)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在7月降息的可能性為23%，下一次降息更有可能發(fā)生在9月。

市場方面，美股三大指數(shù)全線走強(qiáng)，截至22:40，道指漲0.75%，納指漲1.11%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.78%。美股大型科技股多數(shù)上漲，博通、臺積電ADR漲超3%，英偉達(dá)、亞馬遜、谷歌漲超1%。中概股集體大漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲超2%。

鮑威爾重磅發(fā)聲

北京時(shí)間6月24日晚間，鮑威爾在向美國國會(huì)提交的證詞中指出，關(guān)稅的最終水平將決定其對經(jīng)濟(jì)的影響程度。

鮑威爾強(qiáng)調(diào)，目前美聯(lián)儲(chǔ)處于有利位置，有條件等一等，可以等待進(jìn)一步了解經(jīng)濟(jì)可能的走向，再考慮對政策立場進(jìn)行任何調(diào)整。

北京時(shí)間22:00，鮑威爾前往美國國會(huì)，向眾議院金融服務(wù)委員會(huì)發(fā)表半年度貨幣政策報(bào)告證詞。

在聽證會(huì)問答環(huán)節(jié)，鮑威爾表示，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)GDP模型并未顯示美國經(jīng)濟(jì)衰退。通脹可能不如預(yù)期強(qiáng)勁，如果美國勞動(dòng)力市場疲軟可能意味著，美聯(lián)儲(chǔ)提前降息。

但他進(jìn)一步表示，由于關(guān)稅的影響，預(yù)計(jì)美國通貨膨脹將會(huì)上升。美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)是使通脹得到控制。利率的變化將取決于經(jīng)濟(jì)的走向。絕大多數(shù)政策制定者認(rèn)為今年晚些時(shí)候降息是合適的。

鮑威爾拒絕置評特朗普的關(guān)稅政策。他表示，美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)是，讓通脹得到控制。（政策）利率取決于經(jīng)濟(jì)的走向。

對于中東緊張局勢的影響，鮑威爾表示，現(xiàn)在了解中東緊張局勢對經(jīng)濟(jì)的影響還顯得操之過急。

在鮑威爾出席聽證會(huì)前，美聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)發(fā)布了鮑威爾的證詞，他在證詞中提到，今年關(guān)稅的增加可能會(huì)推高物價(jià)并對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成壓力。

但鮑威爾進(jìn)一步表示，關(guān)稅對通脹的影響可能是短暫的，也可能更為持久。這取決于關(guān)稅效應(yīng)的大小、傳導(dǎo)至價(jià)格所需的時(shí)間以及長期通脹預(yù)期能否保持穩(wěn)定。

鮑威爾指出，當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，勞動(dòng)力市場接近充分就業(yè)。通脹水平仍高于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%目標(biāo)，且特朗普政府關(guān)稅政策的具體影響尚不明朗。

他表示，美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)——個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)5月可能升至2.3%，剔除食品和能源的核心PCE物價(jià)指數(shù)可能升至2.6%。而4月的相應(yīng)讀數(shù)分別為2.1%和2.5%。

鮑威爾說：“政策變化仍在演進(jìn)，其對經(jīng)濟(jì)的影響仍存在不確定性，關(guān)稅效應(yīng)將取決于其最終水平，以及其他多種因素。”

從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，關(guān)稅通常只會(huì)導(dǎo)致一次性物價(jià)上漲，很少引起長期通脹壓力。鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)將權(quán)衡這種平衡，并且不急于調(diào)整政策，直到獲得更多關(guān)于本輪關(guān)稅政策如何影響物價(jià)的具體數(shù)據(jù)。

鮑威爾強(qiáng)調(diào)：“美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)是保持長期通脹預(yù)期穩(wěn)定，并防止一次性價(jià)格水平上升變成持續(xù)的通脹問題。”

根據(jù)日程安排，鮑威爾周三還將向參議院銀行、住房和城市事務(wù)委員會(huì)發(fā)表類似的證詞演講。

特朗普持續(xù)“炮轟”

值得注意的是，鮑威爾此次的“國會(huì)山之行”面臨著巨大壓力。因?yàn)椋乩势諏︴U威爾的不滿程度正持續(xù)加劇，他多次呼吁降息，并指責(zé)美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率推高了美國政府的借貸成本。

北京時(shí)間6月24日早些時(shí)候，特朗普在社交媒體上發(fā)文稱，鮑威爾是“太遲了”的“頑固分子”，希望國會(huì)“好好修理”他，并預(yù)言將為他的“無能”付出多年代價(jià)。

特朗普還表示：“美國沒有通脹，經(jīng)濟(jì)繁榮——我們應(yīng)該至少降低2到3個(gè)百分點(diǎn)。每年將為美國節(jié)省8000億美元。如果日后形勢轉(zhuǎn)差，那就加息?！?/p>

在此之前，特朗普已經(jīng)多次發(fā)表尖銳言論，要求美聯(lián)儲(chǔ)降息。據(jù)悉，鮑威爾的任期將于明年5月結(jié)束。在其離任后，美聯(lián)儲(chǔ)的未來貨幣政策走向存在非常大的不確定性。

號稱“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”的財(cái)經(jīng)記者Nick Timiraos表示，特朗普的持續(xù)抨擊令美聯(lián)儲(chǔ)陷入溝通困境。如果美聯(lián)儲(chǔ)被認(rèn)為沒有以國家最佳利益行事，其將更難做出那些有時(shí)艱難但必要的決定，例如放緩經(jīng)濟(jì)以控制通脹。

值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)官員們也開始釋放“鴿派”信號。美東時(shí)間6月23日，美聯(lián)儲(chǔ)新任監(jiān)管副主席米歇爾·鮑曼在演講中表示，如果通脹壓力仍然可控，支持最早在7月降低政策利率，使其更接近中性水平，并維持健康的勞動(dòng)力市場。

Timiraos指出，鮑曼之前高度關(guān)注通脹擔(dān)憂，她的最新表態(tài)是一個(gè)有意義的轉(zhuǎn)變。

當(dāng)天，美國芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比也表示，到目前為止，美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策對美國經(jīng)濟(jì)的沖擊比預(yù)期的要更溫和一些，可能會(huì)恢復(fù)降息。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒上周五表示，他預(yù)計(jì)關(guān)稅不會(huì)顯著推高通脹，因此美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該考慮最早在7月份降低利率。

這一系列“鴿派”表態(tài)加劇了市場對美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向的猜測。

但目前期貨市場定價(jià)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在7月29日至30日會(huì)議上降息的可能性僅為23%，而下一次降息更有可能發(fā)生在9月，降息的概率高達(dá)82%。

校對：楊立林