6月23日，國內期貨市場上生豬期貨主力合約2509走勢偏強，盤中一度突破14000元/噸關口。截至上午收盤報13975元/噸，較月初13350元/噸的低點已回漲近5%。

經(jīng)歷了前期周期回暖，2024年三季度以來，國內生豬市場價格整體呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢，目前已處于近年相對低位。

“進入二季度，前期二次育肥客戶積極補欄，截留部分豬源，支撐生豬價格短時上漲。隨后二次育肥看漲預期不足，補欄減少，且天氣逐步升溫后，大豬需求下滑，養(yǎng)殖端加快出欄節(jié)奏，導致供應端變相增量。”卓創(chuàng)資訊生豬行業(yè)分析師李晶回顧近年二季度市場表現(xiàn)時稱。

目前生豬需求端跟進乏力，供大于求影響下，豬價突破盤整期而開始明顯回落，最低點跌至6月9日的13.94元/公斤。其后隨著大豬存欄減少，肥標價差走闊，疊加南方部分地區(qū)出現(xiàn)極端降雨天氣影響生豬出欄及調運，豬價止跌反彈，截至6月20日，全國均價再次漲至14.22元/公斤。

而受價格不振影響，5—6月市場仔豬補欄積極性下降，養(yǎng)殖端被迫降價銷售，仔豬價格也持續(xù)下行。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，5—6月份湖南7公斤仔豬交易均價持續(xù)下行，截至6月19日，湖南省7公斤仔豬交易均價達到460元/頭，較5月初下滑85元/頭，降幅15.6%。

市場價格疲弱與需求不足關聯(lián)緊密。

“6月份以來，隨著氣溫上升，終端豬肉需求疲軟，同時月內缺乏節(jié)日利好提振，屠宰企業(yè)白條豬肉銷售欠佳，豬肉訂單有限，市場屠宰量以降為主。”卓創(chuàng)資訊分析師朱澤坤提及。

因氣溫上升，終端豬肉需求疲軟，且生豬供應仍較充沛，導致5月豬價環(huán)比下跌。進入6月份以來，生豬價格呈先降后漲的走勢。截至6月20日，全國生豬交易均價較5月末下跌0.23元/公斤，6月份生豬月均價為14.61元/公斤，環(huán)比降幅3.08%。

與此同時，隨著二季度玉米價格明顯上漲，豆粕價格先漲后跌之后進入盤整，生豬自繁自養(yǎng)和仔豬育肥飼料成本均有所增加。截至6月19日，自繁自養(yǎng)頭均飼料成本為934.88元，仔豬育肥飼料成本為889.94元，分別較4月初上漲11.13元和12.99元。

卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，全國生豬自繁自養(yǎng)盈利值為137.93元/頭，較4月初下滑66.12元/頭。仔豬育肥盈利為153.42元/頭，較4月初下滑151.05元/頭。生豬交易均重高位盤整，疊加料肉比仍為正值，一定程度緩沖了盈利下滑的速度。僅在5月中旬過后，隨著生豬降價速度加快，盈利值加速下滑。

不過在整個二季度，樣本企業(yè)生豬日度屠宰量以盤整走勢為主，其間在端午節(jié)前后出現(xiàn)明顯的上漲后下滑，整體盤整區(qū)間在16.5萬頭至18.6萬頭。

“宰量較同期水平偏高的主要原因是供應量的增加，同時鮮品分割的支撐。而鮮品分割維持一定利潤，疊加宰量高位下均攤成本下降，生豬屠宰毛利以盤整走勢為主，端午節(jié)期間小漲，較去年同期水平明顯偏高。截至6月20日，樣本企業(yè)頭均毛利為28.56元，較去年同期上漲222.38%。”李晶認為。

三季度前期適逢生豬季節(jié)性存欄低位期，生豬出欄量下滑或支撐季度均值高于二季度，或支撐生豬養(yǎng)殖盈利季度均值環(huán)比增加。但氣溫升高后，屠宰端或進入慣性減量期，均攤成本上升，盈利值或縮水。卓創(chuàng)資訊預計三季度生豬產(chǎn)業(yè)鏈盈利或向上游傾斜。

大有期貨認為，供應端來看，本月中下旬規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)出欄節(jié)奏或將逐漸加快，加上集團企業(yè)政策性降重，出欄壓力逐漸顯現(xiàn)，價格下行壓力下，二次育肥戶以及散戶認賣程度增加，大豬出欄仍比較積極，整體出欄量或繼續(xù)增量。需求方面，氣溫維持高溫狀態(tài)，同時缺少節(jié)假日提振，終端需求仍稍顯偏弱，凍品繼續(xù)入庫，但宰端對當前價格接受度不高，部分地區(qū)仍有被動入庫現(xiàn)象，二育受價格下行影響，有一定入場動作。消息上，相關部門指導調降能繁產(chǎn)能，市場情緒有所好轉。綜合來看，生豬市場短期供強需弱，但情緒有所好轉，豬價或將企穩(wěn)運行。