6月21日舉行的中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇（CMF）2025年中期論壇上，重慶市原市長(zhǎng)黃奇帆、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)李揚(yáng)、中國(guó)社科院大學(xué)教授江小涓、中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長(zhǎng)王一鳴和中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家一級(jí)教授楊瑞龍等多位學(xué)者圍繞宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、宏觀政策發(fā)力方向等各抒己見(jiàn)。

會(huì)上發(fā)布的CMF中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)報(bào)告認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行行穩(wěn)致遠(yuǎn)需要以?xún)r(jià)格回升為關(guān)鍵觀測(cè)指標(biāo)，以擴(kuò)大內(nèi)需為核心政策導(dǎo)向，針對(duì)影響經(jīng)濟(jì)的政策、內(nèi)外部因素等三條主線發(fā)力，“水龍頭要擰大，輸水管要暢通”。

黃奇帆：“十五五”期間務(wù)必要高度重視發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)

黃奇帆在論壇上呼吁，要著力抓好生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)。他表示，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)是促進(jìn)制造業(yè)技術(shù)進(jìn)步，提升制造業(yè)生產(chǎn)效率的關(guān)鍵性的環(huán)節(jié)，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)貫穿于制造業(yè)的上游、中游、下游整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的全過(guò)程。生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)又是知識(shí)密集、智力密集、人力人才密集的產(chǎn)業(yè)。更多地投入生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的發(fā)展，有助于中國(guó)減少發(fā)展過(guò)程中資源要素的投入，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)全要素生產(chǎn)率的發(fā)展。

他在講話中特別談到，中央高度重視發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，但是從過(guò)去情況來(lái)看，有關(guān)部門(mén)和地方不夠重視。“十五五”期間務(wù)必要高度重視生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，以形成我國(guó)GDP發(fā)展的最大來(lái)源。

具體來(lái)說(shuō)，要推動(dòng)五類(lèi)生產(chǎn)性服務(wù)企業(yè)。包括：一是10類(lèi)相關(guān)的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的千千萬(wàn)萬(wàn)個(gè)中小企業(yè)；二是培養(yǎng)出一批生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的百?gòu)?qiáng)企業(yè)，類(lèi)似普洛斯、施耐德等；三是要推動(dòng)一批重要產(chǎn)品的鏈頭企業(yè)，類(lèi)似蘋(píng)果公司、華為、微軟等；四是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，形成“1+10”的產(chǎn)業(yè)鏈群體；五是專(zhuān)門(mén)從事生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的服務(wù)機(jī)構(gòu)。

黃奇帆認(rèn)為，未來(lái)十年，推動(dòng)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)占比從27%—28%提升至 35%，整個(gè)產(chǎn)業(yè)體系結(jié)構(gòu)將更加合理，有助于推動(dòng)中國(guó)式現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的高質(zhì)量發(fā)展。

李揚(yáng)：不斷豐富的貨幣政策工具將護(hù)航中國(guó)經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)

李揚(yáng)表示，穩(wěn)定幣在多個(gè)國(guó)家和地區(qū)相繼通過(guò)立法程序，使得數(shù)字技術(shù)對(duì)現(xiàn)行的貨幣、金融、貨幣金融政策乃至貨幣金融理論提出的挑戰(zhàn)顯性化了。對(duì)此，在近期召開(kāi)的陸家嘴論壇上，央行行長(zhǎng)表示，中國(guó)將積極參與國(guó)際貨幣金融治理機(jī)制的改革，正面回應(yīng)了數(shù)字貨幣、穩(wěn)定幣的發(fā)展。

比如談到，區(qū)塊鏈和分布式賬本等新型技術(shù)，推動(dòng)央行數(shù)字貨幣穩(wěn)定幣的蓬勃發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了支付及結(jié)算從底層重塑傳統(tǒng)的支付體系，大幅縮短跨境支付的鏈條，同時(shí)對(duì)金融監(jiān)管也提出了巨大的挑戰(zhàn)。智能合約、去中心化金融等技術(shù)也將持續(xù)推動(dòng)跨境支付體系的演進(jìn)和發(fā)展。

“中國(guó)決定在上海設(shè)立數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心，我們要出手了。”李揚(yáng)說(shuō)，面對(duì)新的局面，中國(guó)貨幣政策工具箱里面的工具在不斷豐富，有理由相信宏觀政策一定能夠使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)而致遠(yuǎn)。

江小涓：國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局基本面發(fā)生變化，跨國(guó)公司兩面性將長(zhǎng)期存在

江小涓在談到擴(kuò)大開(kāi)放問(wèn)題時(shí)表示，“我國(guó)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)碰到的是基本面的變化，和誰(shuí)上臺(tái)誰(shuí)下臺(tái)沒(méi)有那么直接的關(guān)系。”目前，我國(guó)外貿(mào)最重要的變化是，我們和發(fā)達(dá)國(guó)家由原來(lái)的垂直分工到了水平分工，跨國(guó)公司的兩面性將長(zhǎng)期存在。

江小涓表示，近幾年有一些外資企業(yè)關(guān)閉外遷的情況，外資比重受多重因素影響，但一個(gè)基本變化是中國(guó)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)，跨國(guó)公司感受到與中國(guó)頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不易。在家用電器、通訊設(shè)備、工程機(jī)械、LED面板、電子商務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域，都有國(guó)外公司感受到本土企業(yè)的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力而主動(dòng)退出的案例。

“不過(guò)，我國(guó)改善投資環(huán)境，營(yíng)造市場(chǎng)化法治化國(guó)際化外商投資環(huán)境也還有大量的工作要做。”江小涓說(shuō)。

近期出現(xiàn)的變化表明，大批跨國(guó)公司高層訪華表示合作意愿。這體現(xiàn)了跨國(guó)公司的兩面性。

江小涓認(rèn)為，下半年和今后幾年經(jīng)濟(jì)工作仍然是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，保持回升向好趨勢(shì)和中期平穩(wěn)增長(zhǎng)有信心也有挑戰(zhàn)，需要竭盡全力統(tǒng)籌各項(xiàng)支持政策，更要堅(jiān)定不移促進(jìn)改革和開(kāi)放，努力使市場(chǎng)與政府同向發(fā)力，保增長(zhǎng)、強(qiáng)信心和穩(wěn)預(yù)期相互加持，實(shí)現(xiàn)質(zhì)與量相統(tǒng)一的高質(zhì)量發(fā)展。

王一鳴：擴(kuò)大內(nèi)需要政策發(fā)力和改革加力相結(jié)合

王一鳴表示，今年上半年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，部分指標(biāo)好于預(yù)期，頂住了壓力，顯示出較好韌性。綜合目前各方觀點(diǎn)看，上半年GDP累計(jì)增速達(dá)到5.2%左右的可能性較高。

不過(guò)，王一鳴特別談到，經(jīng)濟(jì)發(fā)展還面臨多重壓力，有效需求不足仍然是當(dāng)前最突出的問(wèn)題。擴(kuò)大內(nèi)需要更加注重補(bǔ)上消費(fèi)短板。消費(fèi)是收入的函數(shù)，要著力提高居民收入，具體是要提高三個(gè)比重。即：財(cái)政支出用于公共服務(wù)和民生的比重；居民消費(fèi)占總需求的比重；居民可支配收入占國(guó)民經(jīng)濟(jì)的比重。同時(shí)，要發(fā)力服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域，促進(jìn)消費(fèi)與投資的聯(lián)動(dòng)，以扭轉(zhuǎn)當(dāng)前部分服務(wù)消費(fèi)供給缺乏差異性的特征。

王一鳴還指出，擴(kuò)大內(nèi)需要政策發(fā)力和改革加力相結(jié)合。“今年宏觀經(jīng)濟(jì)政策力度不能說(shuō)不大，但更為重要的是要把它落到實(shí)處，包括確保廣義財(cái)政支出增速能夠大于名義GDP的增速，對(duì)總需求形成有效拉動(dòng)作用。”他說(shuō)，此外還得加力改革，如加快財(cái)稅體制改革，這有利于改變地方政府“重投資輕消費(fèi)”的思維；積極推進(jìn)價(jià)格和工資聯(lián)動(dòng)，適當(dāng)放開(kāi)部分價(jià)格限制，以有效推動(dòng)工資回升；出臺(tái)激勵(lì)措施，支持地方政府加大為農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化積極提供公共服務(wù)等。

楊瑞龍：穩(wěn)企業(yè)是實(shí)現(xiàn)“四穩(wěn)”的關(guān)鍵

4月25日召開(kāi)的政治局會(huì)議提出了“著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期”的“四穩(wěn)”。楊瑞龍表示，“四穩(wěn)”當(dāng)中，穩(wěn)企業(yè)是關(guān)鍵，企業(yè)穩(wěn)就業(yè)就穩(wěn)、市場(chǎng)就穩(wěn)、經(jīng)濟(jì)基本面向好、預(yù)期就穩(wěn)。

楊瑞龍建議，要從改善經(jīng)營(yíng)條件、改進(jìn)市場(chǎng)環(huán)境和激發(fā)企業(yè)活力等三方面來(lái)穩(wěn)企業(yè)。在改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)條件方面，政府可通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)政策提升企業(yè)盈利能力。一方面，運(yùn)用擴(kuò)張性財(cái)政政策，如減稅降費(fèi)、發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債等刺激總需求，降低企業(yè)成本，提振企業(yè)投資欲望。同時(shí)，需關(guān)注非稅收入中罰沒(méi)收入增長(zhǎng)過(guò)快問(wèn)題，抑制非正常增長(zhǎng)。另一方面，采取寬松貨幣政策，通過(guò)降息降準(zhǔn)滿足企業(yè)融資需求，尤其要解決中小企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題，并密切關(guān)注實(shí)際利率水平。

改進(jìn)企業(yè)市場(chǎng)環(huán)境同樣關(guān)鍵。優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境需處理好政府與市場(chǎng)關(guān)系，構(gòu)建新型生產(chǎn)關(guān)系，做到政府不越位、不錯(cuò)位、不失位，充分發(fā)揮地方政府在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的積極作用。此外，要推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)政策透明化，避免政策合成謬誤；通過(guò)規(guī)范監(jiān)管、優(yōu)化供需結(jié)構(gòu)等維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序，限制壟斷，尤其是行政性壟斷和平臺(tái)壟斷，破解“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。

激發(fā)企業(yè)活力是核心。企業(yè)活力關(guān)乎市場(chǎng)活力與資源有效配置，而產(chǎn)權(quán)是影響企業(yè)活力的根本因素。明確界定產(chǎn)權(quán)能保護(hù)市場(chǎng)主體收益預(yù)期，形成動(dòng)力機(jī)制。激發(fā)國(guó)有企業(yè)活力需推進(jìn)產(chǎn)權(quán)制度改革，如分類(lèi)改革、混合所有制改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)布局。對(duì)于民營(yíng)企業(yè)，關(guān)鍵在于加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，限制所有制歧視，構(gòu)建公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造有利制度條件。

CMF：“水龍頭要擰大，輸水管要暢通”

中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院副教授、CMF主要成員鄒靜嫻代表團(tuán)隊(duì)發(fā)布了CMF中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)報(bào)告（中期）。

報(bào)告政策建議部分對(duì)于穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力的建議是“水龍頭要擰大，輸水管要暢通”。鄒靜嫻表示，“水龍頭擰得更大”就是要引入更多的增長(zhǎng)動(dòng)能。具體方向包括：放大從制造到服務(wù)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型勢(shì)能；進(jìn)一步釋放城鎮(zhèn)化特別是農(nóng)民工市民化的潛力；挖掘縮小城鄉(xiāng)差距的需求潛力。

“水管更加通暢”對(duì)應(yīng)的是進(jìn)一步打通讓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)惠及老百姓的渠道。對(duì)此，鄒靜嫻表示，2024年，工資性收入占城鎮(zhèn)居民收入約為六成。可以鼓勵(lì)企業(yè)用用工補(bǔ)貼計(jì)劃，鼓勵(lì)企業(yè)多招人，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)靈活就業(yè)群體的收入保障。在轉(zhuǎn)移性收入、財(cái)產(chǎn)性收入和經(jīng)營(yíng)性收入方面，需要完善養(yǎng)老、失業(yè)保障、收入分配體系，并幫助企業(yè)擺脫低質(zhì)低價(jià)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)局面，著力提升資本市場(chǎng)的創(chuàng)富效應(yīng)以及加強(qiáng)企業(yè)利潤(rùn)的分紅機(jī)制。