今年5月，《中華人民共和國民營經(jīng)濟促進法》正式頒布實施。作為中國民營經(jīng)濟重鎮(zhèn)，寧波企業(yè)正借助資本市場實現(xiàn)蛻變。

近日，寧波市證券期貨業(yè)協(xié)會舉行“資本市場服務(wù)寧波民營經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展”主題會議，富佳股份、德業(yè)股份等多家上市公司，浙商證券、光大證券、甬興證券、興業(yè)期貨、浙商期貨等多家券商與期貨公司參與。記者了解到，近五年間，多家券商通過股債融資、并購重組等多元工具，為寧波民營企業(yè)注入強勁動能，推動其在科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級與全球化布局中穩(wěn)步前行。

資本賦能破解民企融資困局

在寧波民企對接資本市場的進程中，券商機構(gòu)正構(gòu)建全鏈條服務(wù)體系。寧波本土券商甬興證券在會上表示，自2020年成立以來，甬興證券已完成寧波民營企業(yè) IPO、再融資、并購重組等項目19個，涉及總?cè)谫Y規(guī)模143.62億元。其中，保薦富佳股份登陸上交所主板，助力其從單一ODM（原始設(shè)計制造）廠商轉(zhuǎn)型為年產(chǎn)值近30億元的全球化企業(yè)，并形成了以清潔小家電為主體，以儲能、機器人為兩翼的“一體兩翼”戰(zhàn)略布局。

富佳股份以清潔家電起家，目前主營業(yè)務(wù)涵蓋家電制造、機器人及儲能領(lǐng)域。上市前的富佳股份，年收入規(guī)模約10億元，其中向第一大客戶的銷售占比超過90%。在2021年上市后，富佳股份致力于公司的轉(zhuǎn)型升級。公司董事會確立“穩(wěn)主業(yè)，拓賽道”的工作方針，緊跟國家“能源安全”和“糧食安全”的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，結(jié)合自身的制造和技術(shù)優(yōu)勢，全力推進“一體兩翼”戰(zhàn)略布局落地見效，逐步形成以清潔小家電為“體”，儲能、機器人為兩翼的經(jīng)營格局，打造新質(zhì)生產(chǎn)力，實現(xiàn)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。

富佳股份表示，截至2024年底，該公司四個募集資金投資項目“年產(chǎn) 500 萬臺智能高效吸塵器家電生產(chǎn)建設(shè)項目”“越南生產(chǎn)基地建設(shè)項目”“智能家電研發(fā)中心建設(shè)項目”以及“補充流動資金項目”均已圓滿完成，三個募集資金專戶也已完成銷戶處理。節(jié)余募集資金8529.74萬元永久性地補充至其流動資金中，為該公司的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展提供了堅實的財務(wù)支持。

“上市的過程促使公司的管理層更加專注于業(yè)績的提升和股東價值的最大化，推動了公司治理結(jié)構(gòu)的進一步規(guī)范化和透明化，從而提高了企業(yè)的整體公信力。”富佳股份在會上指出。

助力企業(yè)技術(shù)迭代

與此同時，資本市場也是企業(yè)技術(shù)迭代的“助推器”。德業(yè)股份表示，2022年在全球光伏行業(yè)景氣度高企的背景下，光伏新增裝機量大規(guī)模增長，光伏逆變器的市場需求呈爆發(fā)式增長，該公司判斷，有必要提升產(chǎn)能規(guī)模，增強行業(yè)競爭力。據(jù)悉，德業(yè)股份主營業(yè)務(wù)包括全系列光伏逆變器、儲能電池包以及以除濕機、暖通產(chǎn)品為代表的環(huán)境電器。

“公司再融資歷時將近2年，自募投資金投入至產(chǎn)能擴張完成仍需1—2年的時間，無法及時解決產(chǎn)能不足的問題，容易錯過行業(yè)風(fēng)口。”德業(yè)股份坦言。

2022年三季度，德業(yè)股份在進行行業(yè)調(diào)研、券商多輪研討后正式啟動2022年度向特定對象發(fā)行A股股票項目，該項目于2023年1月17日獲中國證監(jiān)會受理，并于2023年7月20日獲得中國證監(jiān)會同意注冊批復(fù)。最終，募集資金19.92億元于2024年6月14日全部到位，該資金主要用于逆變器生產(chǎn)線建設(shè)以及補充流動資金。談及對于后續(xù)支持企業(yè)直接融資的建議，德業(yè)股份指出，建議建立信用評分體系，綜合判斷企業(yè)信用層級，提供融資時間短、融資成本較小的資金。

創(chuàng)新使用并購工具

2024年證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，旨在更好發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用。記者在會上了解到，自該意見發(fā)布以來，寧波建工、寧波精達、愛柯迪、寧波富達以及東睦股份等5家“寧波籍”企業(yè)積極投身并購重組浪潮，借助資本運作提升發(fā)展質(zhì)量。

其中，寧波精達完成對無錫微研收購與定增，成為券商創(chuàng)新使用并購工具服務(wù)民營企業(yè)的典型范例。今年5月，寧波精達作價3.6億元，以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式完成對無錫微研股份有限公司（以下簡稱“無錫微研”）100%股份的收購，無錫微研成為寧波精達的全資子公司。據(jù)了解，此單收購也是寧波精達于2023年初易主寧波國資之后首次推出資產(chǎn)重組。在寧波國資的助力下，寧波精達通過本次重組實現(xiàn)向精密模具和相關(guān)零部件產(chǎn)業(yè)延伸。

申萬宏源證券表示，作為寧波精達并購項目財務(wù)顧問機構(gòu)，其通過“股份+現(xiàn)金”支付聯(lián)動定增募資、彈性對賭協(xié)議及動態(tài)定價調(diào)整等組合工具，助力寧波精達完成3.6億元并購。

“采用‘股份+現(xiàn)金’支付聯(lián)動定增募資的方式，具體來看，交易對價50%通過向無錫微研原股東定向增發(fā)股份支付，剩余50%通過現(xiàn)金支付，同時寧波精達向控股股東成形控股配套定增募資1.8億元。此次操作避免動用上市公司賬面現(xiàn)金，優(yōu)化現(xiàn)金流，國資通過定增鞏固控制權(quán)，標(biāo)的原股東通過股份支付綁定長期利益，降低交易風(fēng)險。”申萬宏源證券介紹道。

申萬宏源證券進一步表明，本次并購項目是協(xié)助國資國企對賦能上市公司資本運作的積極探索，有利于提升上市公司融資的針對性和便利性，體現(xiàn)了國資國企科學(xué)運用上市平臺并購功能，支持上市公司圍繞主業(yè)實施強鏈延鏈補鏈，做強做優(yōu)做大國有資本，提高國有資產(chǎn)證券化水平，充分發(fā)揮國有資本在寧波市重要戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的布局和引領(lǐng)作用。

站在新起點，資本市場賦能民營企業(yè)的路徑愈發(fā)清晰。光大證券提出“資本+科技” 雙向賦能，支持上市公司圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力布局并購；國金證券呼吁構(gòu)建“海外投資政策信息樞紐”，為出海民企提供法律、稅收等咨詢；申萬宏源證券建議設(shè)立科技產(chǎn)業(yè)投資基金，聚焦新一代信息技術(shù)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。