一家農(nóng)商行的信用評(píng)級(jí)連續(xù)三年被下調(diào)。

中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司（下稱“中誠(chéng)信國(guó)際”）近日發(fā)布報(bào)告，決定將山西榆次農(nóng)商行主體信用等級(jí)由BB調(diào)降至BB-，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定；將其發(fā)行的“18榆次農(nóng)商二級(jí)01”和“19榆次農(nóng)商二級(jí)”的債項(xiàng)信用等級(jí)由BB-調(diào)降至B+，這是該行自2021年以來(lái)第三次被調(diào)降評(píng)級(jí)。

該行如何看待評(píng)級(jí)被下調(diào)？6月18日下午，界面新聞?dòng)浾咧码娫撔?，相關(guān)工作人員表示會(huì)有人與記者聯(lián)系，但截稿時(shí)未獲回復(fù)。

“評(píng)級(jí)下調(diào)后，榆次農(nóng)商行在金融市場(chǎng)上的融資成本可能大幅上升。投資者會(huì)因該行信用風(fēng)險(xiǎn)增加而要求更高的回報(bào)率，這將使得該行發(fā)行債券、獲取同業(yè)拆借資金等變得更加困難和昂貴。”某股份制銀行金融市場(chǎng)部人士對(duì)界面新聞?dòng)浾哒f(shuō)。

三重困境

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)榆次農(nóng)商行信用等級(jí)的決定，直指該行資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力和資本充足水平三重困境。

據(jù)中誠(chéng)信國(guó)際發(fā)布的報(bào)告，2024年，該行的不良貸款余額較年初大幅增加10.97億元至37.56億元，不良率也較年初上升11.51個(gè)百分點(diǎn)至34.43%，處于行業(yè)較高水平；該行關(guān)注貸款余額為11.53億元，在總貸款中占比10.57%。

榆次農(nóng)商銀行被指信貸管理和風(fēng)控機(jī)制不健全，投放較多大額商貿(mào)、酒店餐飲和銀社團(tuán)貸款，信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露。近年來(lái)受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、客戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況下滑等因素影響，該行不良貸款持續(xù)增長(zhǎng)。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，除了不良貸款，榆次農(nóng)商行的同業(yè)和金融投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)尚未出清。2024年末，該行有2.97億元存放于省內(nèi)農(nóng)商銀行的款項(xiàng)因低于市場(chǎng)利率水平付息被劃分為關(guān)注類，3.15億元拆借給金融租賃公司的資金被劃分為不良類，還有0.30億元資管計(jì)劃因投向問(wèn)題被劃分為不良類。

受資產(chǎn)質(zhì)量拖累，該行貸款收息水平大幅下降。2024年，榆次農(nóng)商行凈息差為-0.53%，凈利息收入-0.96億元。該行已連續(xù)兩年虧損，2024年凈虧損達(dá)2.06億元，同比增虧1.08億元。

“雖然銀行凈息差一直在下降，但是為負(fù)數(shù)的情況極為少見(jiàn)。榆次農(nóng)商行的情況應(yīng)該是這樣子，大量貸款無(wú)法正?；厥毡鞠?，直接侵蝕利息收入。當(dāng)不良貸款率大幅上升時(shí)，貸款利息回收水平顯著降低，但是銀行仍需支付存款利息，導(dǎo)致凈息差承壓。”某國(guó)有銀行對(duì)公業(yè)務(wù)人士對(duì)界面新聞?dòng)浾叻治稣f(shuō)。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，考慮到資產(chǎn)質(zhì)量弱化、市場(chǎng)利率下行以及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇仍將對(duì)該行貸款收益水平造成負(fù)面影響，而存款付息成本壓降效果尚待顯現(xiàn)，成本費(fèi)用支出相對(duì)剛性，且撥備計(jì)提缺口大，未來(lái)該行盈利能力壓力依然較大。

資本枯竭也是一大難題。榆次農(nóng)商銀行資本補(bǔ)充渠道較為單一，近兩年來(lái)持續(xù)虧損導(dǎo)致資本內(nèi)生能力嚴(yán)重不足，加之貸款損失準(zhǔn)備缺口持續(xù)擴(kuò)大，近年來(lái)資本凈額持續(xù)下滑。

截至2024年末，該行核心一級(jí)資本凈額和資本凈額分別跌至-42.09億元和-37.49億元，核心一級(jí)資本充足率-23.87%，資本充足率-21.26%，遠(yuǎn)低于監(jiān)管紅線，資本嚴(yán)重不足。

何以至此

像山西榆次農(nóng)商行這樣深陷負(fù)資本充足率、負(fù)凈息差困境的機(jī)構(gòu)案例極少，該行何以走到如今的情況？

榆次農(nóng)商銀行的前身是晉中市榆次區(qū)農(nóng)村信用合作社，由6家法人股東和436名自然人股東組建，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散。截至2024年末，法人股東增至12家，自然人股東達(dá)631人。

值得注意的是，該行第一大股東和柚實(shí)業(yè)，其實(shí)際控制人郝江波是“德御系”實(shí)控人田文軍的妻子，和柚實(shí)業(yè)曾是“德御系”核心運(yùn)作平臺(tái)。

從2011年起，田文軍借全國(guó)農(nóng)信社改制和城商行增資擴(kuò)股之機(jī)，使“德御系”關(guān)聯(lián)企業(yè)以入股方式深度滲透到山西省農(nóng)信社、農(nóng)商行以及城商行等，這其中就包括榆次農(nóng)商銀行。

2011年至2016年，田文軍通過(guò)“德御系”利用“造假”和“圍獵”兩大法寶，以多家關(guān)聯(lián)企業(yè)為掩護(hù)，以資管計(jì)劃、理財(cái)信托、票據(jù)業(yè)務(wù)等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)方式，不斷瘋狂違規(guī)融資。

2017年，“德御系”長(zhǎng)期違規(guī)圈錢被戳破，資金鏈斷裂，帶來(lái)地方重大金融風(fēng)險(xiǎn)積聚。在“德御系”債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的過(guò)程中，多人深陷其中。

其中，就有山西榆次農(nóng)商行原董事長(zhǎng)曹雙馬，其收受“德御系”賄賂1725萬(wàn)元，為其108筆、總額近30億元的違規(guī)融資貸款大開方便之門。曹雙馬曾在央視反腐專題片中稱，“收了人家的（錢），做事的時(shí)候就手軟了，可能條件無(wú)形當(dāng)中就會(huì)放松了?！睆?010年1月起，“德御系”在該行通過(guò)資金業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)等多種方式違規(guī)融資貸款108筆，總額達(dá)29.87億元。

2018年，曹雙馬“落馬”卸任后，山西榆次農(nóng)商行風(fēng)險(xiǎn)全面暴露，業(yè)績(jī)一落千丈。2019年，該行凈利潤(rùn)從上年的1.68億元暴跌至0.15億元，跌幅達(dá)90%。

評(píng)級(jí)報(bào)告提到，榆次農(nóng)商銀行前十大股東中多家法人股東被納入失信被執(zhí)行人名單，截至2024年末，該行前十大股東股權(quán)質(zhì)押比例合計(jì)16.44%，關(guān)聯(lián)方表內(nèi)外授信凈額合計(jì)1.63億元，由于資本凈額為負(fù)，關(guān)聯(lián)方貸款占比未滿足監(jiān)管要求。

不過(guò)，該行也有一些利好。近日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局山西監(jiān)管局發(fā)布號(hào)批復(fù)文件，正式同意山西農(nóng)商聯(lián)合銀行投資入股榆次農(nóng)商行1170萬(wàn)股，持股比例為1.46%。

“這個(gè)比例總體還是很低的，對(duì)該行的改革化險(xiǎn)的作用相對(duì)有限。該行要擺脫目前的情況，要不就是經(jīng)營(yíng)持續(xù)改善，通過(guò)利潤(rùn)增加來(lái)留存資本；要不就是增資擴(kuò)股，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。”某股份制銀行研究人士對(duì)界面新聞?dòng)浾哒f(shuō)。