“AI驅(qū)動(dòng)的服務(wù)器、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和高速網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施需求增長(zhǎng)以及新興應(yīng)用領(lǐng)域的拓展為行業(yè)帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇，市場(chǎng)上相關(guān)高階產(chǎn)品的產(chǎn)能供應(yīng)并不充裕。”滬電股份(002463)高管在今日（6月18日）舉行的調(diào)研活動(dòng)中表示。據(jù)悉，滬電股份近兩年已加大對(duì)關(guān)鍵制程和瓶頸制程的投資力度，預(yù)計(jì)2025年下半年產(chǎn)能將得到有效改善，公司后續(xù)也明確將適度加快投資步伐。

近期，A股市場(chǎng)PCB板塊持續(xù)走高,中信PCB行業(yè)指數(shù)本月累計(jì)漲幅超20%。今日更迎來(lái)大爆發(fā)，中信PCB行業(yè)指數(shù)中有6只個(gè)股漲幅超過(guò)10%。

今日漲停股中即包括前述行業(yè)頭部企業(yè)滬電股份，6月以來(lái)，滬電股份股價(jià)累計(jì)漲幅超44%，總市值約860億元，已迫近去年10月創(chuàng)下的歷史最高位。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，北向資金今日凈買(mǎi)入滬電股份逾2億元，另有三個(gè)來(lái)自國(guó)泰海通證券營(yíng)業(yè)部合計(jì)買(mǎi)入超6億元。

相關(guān)公司的股價(jià)上漲，與產(chǎn)品供應(yīng)缺口預(yù)期相掛鉤。

招商證券發(fā)布的最新研報(bào)表示，PCB廠(chǎng)商第一季度整體稼動(dòng)率在90%—95%之間，進(jìn)入第二季度景氣度維持向上。從2024年下半年開(kāi)始PCB產(chǎn)業(yè)資本開(kāi)始逐步擴(kuò)大，擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏加速，行業(yè)將進(jìn)入新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張期，主要集中于高階HDI、高多層硬板及高端基材領(lǐng)域，且亦向海外加速布局。

平安證券也認(rèn)為，PCB市場(chǎng)受到新興市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)和AI技術(shù)的推動(dòng)，呈現(xiàn)出量?jī)r(jià)齊升的態(tài)勢(shì)。特別是在AI強(qiáng)勁需求的背景下，高端PCB結(jié)構(gòu)性需求凸顯，尤其是高端高多層和HDI，預(yù)計(jì)2025年全球產(chǎn)值同比增速將分別達(dá)到41.7%和10.4%。隨著AI硬件性能的迭代，PCB在產(chǎn)品技術(shù)和用料方面將向更高規(guī)格升級(jí)，價(jià)值量也將同步提升。

在今日調(diào)研中，滬電股份也向機(jī)構(gòu)投資者確認(rèn)了公司的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。據(jù)悉，滬電股份近兩年加快資本開(kāi)支，除了連續(xù)實(shí)施技改擴(kuò)容外，公司在2024年第四季度規(guī)劃投資約43億元新建人工智能芯片配套高端印制電路板擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)也將于近期啟動(dòng)建設(shè)。

“預(yù)期該項(xiàng)目的實(shí)施能進(jìn)一步擴(kuò)大公司的高端產(chǎn)品產(chǎn)能，并更好地配合滿(mǎn)足客戶(hù)對(duì)高速運(yùn)算服務(wù)器、人工智能等新興計(jì)算場(chǎng)景對(duì)高端印制電路板的中長(zhǎng)期需求，增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高公司經(jīng)濟(jì)效益。”滬電股份方面高管表示。

據(jù)了解，2024年滬電股份應(yīng)用于AI驅(qū)動(dòng)的服務(wù)器、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和高速網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的企業(yè)通訊市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約100.93億元，其中AI服務(wù)器和HPC相關(guān)PCB產(chǎn)品約占29.48%；高速網(wǎng)絡(luò)的交換機(jī)及其配套路由相關(guān)PCB產(chǎn)品約占38.56%。

展望后市，人工智能和網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展對(duì)更復(fù)雜、更高性能PCB產(chǎn)品的需求已經(jīng)成為共識(shí)。滬電股份判斷，更多的同行也紛紛將資源向該領(lǐng)域傾斜，未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必會(huì)加劇。

記者留意到，深南電路近期即透露其擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃稱(chēng)，一方面，計(jì)劃通過(guò)對(duì)現(xiàn)有成熟PCB工廠(chǎng)進(jìn)行技術(shù)改造和升級(jí)，打開(kāi)瓶頸，提升產(chǎn)能；另一方面，公司有序推進(jìn)南通四期項(xiàng)目建設(shè)，構(gòu)建HDI工藝技術(shù)平臺(tái)和產(chǎn)能，目前正在推進(jìn)項(xiàng)目基礎(chǔ)工程建設(shè)。景旺電子也強(qiáng)調(diào)，將加快珠海金灣基地和江西信豐基地等新工廠(chǎng)產(chǎn)能爬坡、推動(dòng)高端產(chǎn)品占比提升等措施的落地。

作為應(yīng)對(duì)，滬電股份方面表示，公司將適度加快投資的步伐，合理配置資源開(kāi)發(fā)更高密度的互連技術(shù)、更高速的傳輸性能等，提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，并快速響應(yīng)市場(chǎng)需求，從而搶占市場(chǎng)先機(jī)。