印巴戰局引爆軍工！

印度和巴基斯坦的戰斗打響。據新華社報道，巴基斯坦三軍新聞局局長喬杜里7日凌晨告訴當地媒體，印度在巴基斯坦境內一共襲擊了6處地方，共發生了24起襲擊，造成8人死亡，35人受傷。巴基斯坦國防部部長阿西夫7日凌晨告訴當地媒體，巴空軍在對印度空軍采取的反擊行動中已擊落6架印軍戰機。

受此影響，今天國內軍工板塊漲勢強勁。軍工指數一度漲超2%，該板塊總計19只股票漲停或漲幅超10%，航空航天系表現出色，晨曦航空、通易航天、航天長峰等表現居前。

印巴戰局

南亞火藥桶引爆。

巴基斯坦外交部5月7日發表聲明稱，印度空軍在沒有受到挑釁的情況下悍然發動戰爭，對巴基斯坦平民進行襲擊，侵犯了巴基斯坦主權。印度的侵略行徑導致包括婦女和兒童在內的平民喪生，并嚴重威脅了商業空中交通。巴方強烈譴責印度的行為，稱其公然違反《聯合國憲章》、國際法和國家間關系既定準則。巴基斯坦保留根據《聯合國憲章》第五十一條和國際法的規定，在自行選擇的時機和地點做出適當回應的權利。

據卡塔爾半島電視臺報道，印度駐美國大使館發表聲明稱，在印度發動對巴基斯坦的襲擊后，印度國家安全顧問阿吉特·多瓦爾向美國國務卿魯比奧通報了有關情況。印度大使館在一份聲明中稱：“印度的行動是集中而精準的。”

另據新德里電視臺報道，印度高級官員已同英國、沙特、阿聯酋和俄羅斯等國的官員就有關情況進行了通話。據英國《衛報》報道，在襲擊發生前幾小時，印度總理莫迪下令切斷印度河的水流。印度此前已宣布暫停執行《印度河河水條約》，停止與巴基斯坦的河水共享合作。巴基斯坦曾警告稱，印度此舉將被視為戰爭行為。

據新華社報道，喬杜里7日凌晨告訴當地媒體，印度在巴基斯坦境內一共襲擊了6處地方，共發生了24起襲擊，造成8人死亡，35人受傷。這是2019年以來印度首次對巴基斯坦發動襲擊，也是1971年印巴戰爭以來，印度對印巴兩國無爭議邊界地區發動的最深入巴基斯坦境內的襲擊行動。

據央視新聞報道，當地時間5月7日，巴基斯坦當地媒體表示，巴基斯坦迄今已擊落6架印度戰機。巴基斯坦三軍新聞局發言人確認，其中的5架印度戰機分別為3架陣風、1架米格、1架蘇-30。他還表示，印巴在克什米爾實際控制線上的交火仍在持續。

據新華社報道，7日凌晨，印度陸軍公共信息總局在社交媒體發文稱，印度在“朱砂行動”中襲擊巴基斯坦恐怖分子營地數小時后，巴基斯坦違反停火協議向印控克什米爾發射炮彈，印度軍隊作出適當“回應”。

軍工大爆發

今日早盤，軍工板塊迎來大爆發。通易航天、晨曦航空、成電光信、中航成飛等近20只股票漲停或上漲超10%。

有機構認為，2025年，軍工行業訂單有望迎來拐點，軍貿和軍用技術轉化帶來的新市場等方向或蘊含更大彈性。2024年，軍工行業不利因素擾動，業績達到歷史相對底部。國防軍工核心標的2024年營收合計6989.05億元，同比減少1.15%；歸母凈利潤282.19億元，同比減少29.71%。受行業中期調整、人事變動、成本管控等多重不利因素擾動，行業整體基本面承壓明顯，無論營收還是盈利均處于近年低位水平，行業利空消化較為徹底。盈利水平方面，總體毛利率28.94%，較上年下降1.37百分點；凈利率4.04%，較上年下降1.64百分點。

不過，進入2025年，行業發生了較大變化。

方正證券認為，行業訂單逐步下達，存貨及合同負債大幅改善彰顯后續發展潛力。一季度國防軍工行業受訂單交付節奏影響，業績仍較承壓，但部分企業業績扭虧為盈已預示行業拐點出現。從存貨來看，一季度除有源器件外，其余子板塊均保持正增長，中下游企業同比增長尤其明顯。其中航空主機廠同比增長31.01%，地面兵裝同比增長27.3%，導彈同比增長14.48%。預收款及合同負債同樣改善明顯，航空主機廠同比增長35.81%，地面兵裝同比增長17.28%，導彈同比增長15.57%。

方正證券表示，企業在手訂單及存貨充足。后續特種裝備產品不斷交付確收，業績有望快速提升。行業景氣度有望在二季度至三季度向下游快速傳導。

排版：王璐璐

校對：蘇煥文