科技巨頭，股價(jià)下挫！

周四美股盤(pán)后，蘋(píng)果公司股價(jià)大跌近4%，進(jìn)入夜盤(pán)時(shí)段跌幅仍超3%（截至北京時(shí)間周五下午1點(diǎn)40分）。稍早之前，蘋(píng)果公布了2025財(cái)年第二財(cái)季（截至3月29日）的財(cái)報(bào)，雖然當(dāng)季的營(yíng)收及凈利潤(rùn)雙雙超出市場(chǎng)預(yù)期，但該公司警告稱，關(guān)稅將增加第三財(cái)季的成本約9億美元。這表明“貿(mào)易戰(zhàn)”正在對(duì)這家科技巨頭造成越來(lái)越大的損失。

此前，蘋(píng)果還面臨另外一則利空消息。美國(guó)一名聯(lián)邦法官當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月30日裁定，蘋(píng)果公司違反了此前的一項(xiàng)法院命令，必須進(jìn)行整改以更好地促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。該法官要求蘋(píng)果開(kāi)放應(yīng)用商店，允許用戶采用外部支付方式。有分析稱，如果蘋(píng)果最終敗訴，其應(yīng)用商店每年數(shù)百億美元的收入將面臨重創(chuàng)。

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蘋(píng)果警告：關(guān)稅將增加成本

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，美股收盤(pán)后，蘋(píng)果公司披露了2025財(cái)年第二財(cái)季（截至3月29日）業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，蘋(píng)果公司第二財(cái)季總凈營(yíng)收為953.59億美元，與去年同期的907.53億美元相比增長(zhǎng)5%，市場(chǎng)預(yù)期為943億美元；凈利潤(rùn)為247.80億美元，與去年同期的236.36億美元相比增長(zhǎng)4.84%，市場(chǎng)預(yù)期為242.6億美元。

蘋(píng)果首席執(zhí)行官蒂姆·庫(kù)克表示，美國(guó)擬對(duì)外國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品加征的關(guān)稅將導(dǎo)致該公司第三財(cái)季的成本增加，“我們估計(jì)沖擊會(huì)導(dǎo)致我們的成本上升9億美元。”

庫(kù)克還警告，關(guān)稅對(duì)蘋(píng)果業(yè)績(jī)的影響可能會(huì)發(fā)生變化，因?yàn)樵摴尽安淮_定政府未來(lái)可能采取的行動(dòng)”。他表示，第三財(cái)季在美國(guó)銷(xiāo)售的大部分iPhone將來(lái)自印度，大部分iPad、Mac和Apple watch將來(lái)自越南，面向美國(guó)以外市場(chǎng)的絕大多數(shù)蘋(píng)果產(chǎn)品仍將來(lái)自中國(guó)。

分區(qū)域來(lái)看，蘋(píng)果第二財(cái)季在大中華區(qū)營(yíng)收為160億美元，同比下降2.3%，不及市場(chǎng)預(yù)期的168.3億美元。這是一個(gè)不祥之兆，表明蘋(píng)果在與華為、小米和Oppo等本土手機(jī)品牌的競(jìng)爭(zhēng)中失去了優(yōu)勢(shì)，且蘋(píng)果在中國(guó)的生產(chǎn)也特別容易受到美國(guó)關(guān)稅政策的影響。

此外，蘋(píng)果公司第二財(cái)季美洲部門(mén)營(yíng)收為403.15億美元，與去年同期的372.73億美元相比有所增長(zhǎng)；蘋(píng)果公司歐洲部門(mén)營(yíng)收為244.54億美元，去年同期為243.12億美元；蘋(píng)果公司日本部門(mén)營(yíng)收為72.98億美元，去年同期為62.62億美元；蘋(píng)果公司在亞太其他地區(qū)營(yíng)收為72.90億美元，去年同期為67.23億美元。

按產(chǎn)品線來(lái)看，iPhone仍是公司最重要的收入來(lái)源，當(dāng)季營(yíng)收為468.4億美元，略高于預(yù)期的458.4億美元，同比增長(zhǎng)近2%；Mac與iPad也有亮眼表現(xiàn)，前者營(yíng)收79.5億美元，同比增長(zhǎng)近7%，后者則受益于新款iPad Air的推出，同比增長(zhǎng)15%至64億美元。

可穿戴設(shè)備與配件業(yè)務(wù)表現(xiàn)疲軟，包括Apple Watch和AirPods在內(nèi)的這一板塊營(yíng)收為75.2億美元，同比下降5%。

最令市場(chǎng)關(guān)注的是服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收略低于預(yù)期，當(dāng)季收入為266.5億美元，雖同比增長(zhǎng)11.65%，但低于去年同期的14.2%的增速，也低于市場(chǎng)預(yù)期的267億美元。這一業(yè)務(wù)涵蓋iCloud、Apple Music、Apple TV+、保修服務(wù)以及谷歌搜索引擎的授權(quán)收入等，是蘋(píng)果利潤(rùn)率最高的板塊，其增速放緩引發(fā)投資者對(duì)增長(zhǎng)天花板的擔(dān)憂。

為了提振股東信心，蘋(píng)果董事會(huì)宣布批準(zhǔn)最高1000億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，比去年同期減少100億美元。此外，公司還將季度股息提高4%至每股0.26美元，并表示將繼續(xù)維持年度分紅增長(zhǎng)的政策。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站日前發(fā)表題為《特朗普政府為何不能在美國(guó)制造蘋(píng)果手機(jī)》的文章。文章稱，只需查看蘋(píng)果手機(jī)的內(nèi)部，就能清楚地證明蘋(píng)果的供應(yīng)鏈已經(jīng)變得多么復(fù)雜——這也是為什么分析人士認(rèn)為，美國(guó)幻想通過(guò)加征關(guān)稅讓制造業(yè)回流美國(guó)的“愿景”不切實(shí)際。

文章稱，現(xiàn)在美國(guó)政府希望蘋(píng)果公司在美國(guó)生產(chǎn)智能手機(jī)，有人預(yù)測(cè)，如果完全在美國(guó)組裝，那么一部蘋(píng)果手機(jī)的成本可能高達(dá)3500美元。而蘋(píng)果公司的生產(chǎn)很難轉(zhuǎn)移到美國(guó)的原因并不單純是人工成本，更大的問(wèn)題在于無(wú)法轉(zhuǎn)移幾十年間建立起來(lái)的復(fù)雜全球供應(yīng)鏈。

蘋(píng)果還面臨另外一個(gè)打擊

據(jù)央視新聞援引美國(guó)媒體報(bào)道，美國(guó)聯(lián)邦法院當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月30日裁定，蘋(píng)果公司違反了此前的一項(xiàng)法院命令，必須進(jìn)行整改以更好地促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。該法院命令要求蘋(píng)果開(kāi)放應(yīng)用商店，允許用戶采用外部支付方式。

加州聯(lián)邦地區(qū)法官羅杰斯表示，將把此案移交給聯(lián)邦檢察官，以調(diào)查蘋(píng)果公司以及該公司一名高管是否犯有刑事罪行。蘋(píng)果公司在一份聲明中稱，強(qiáng)烈反對(duì)這一裁定，將提起上訴。

此前，羅杰斯已下令要求蘋(píng)果公司允許在應(yīng)用程序中內(nèi)嵌外部鏈接，引導(dǎo)用戶直接向開(kāi)發(fā)者支付服務(wù)費(fèi)，從而繞過(guò)蘋(píng)果應(yīng)用商店30%的抽成機(jī)制，以降低服務(wù)價(jià)格。

在最新出具的長(zhǎng)達(dá)80頁(yè)的裁決書(shū)中，羅杰斯指出，蘋(píng)果公司不僅沒(méi)有執(zhí)行此前的裁決，反而設(shè)計(jì)了新的系統(tǒng)強(qiáng)制使用外部支付的應(yīng)用程序開(kāi)發(fā)者向蘋(píng)果繳納27%的傭金，并通過(guò)彈窗頁(yè)面警告用戶“外部支付可能不安全”，以此阻撓用戶選擇其他支付方式。

羅杰斯在判決書(shū)中寫(xiě)道：“蘋(píng)果公司公然違抗法院禁令，試圖維持其數(shù)十億美元的收入流?！彼硎荆O(píng)果公司持續(xù)試圖干擾競(jìng)爭(zhēng)的行為“是絕對(duì)不能容忍的”，并強(qiáng)調(diào)“這是一項(xiàng)禁令，而非談判”。作為回應(yīng)，羅杰斯此次禁止蘋(píng)果公司繼續(xù)從其應(yīng)用商店外的交易中抽成，并限制蘋(píng)果公司制定規(guī)定來(lái)阻止開(kāi)發(fā)者添加外部支付按鈕或鏈接，也禁止其發(fā)布勸阻用戶使用外部支付的信息。此外，羅杰斯要求北加州聯(lián)邦檢察官以涉嫌“藐視法庭刑事罪”調(diào)查蘋(píng)果公司。

輿論認(rèn)為，這一裁決可能通過(guò)提升應(yīng)用程序開(kāi)發(fā)者收入、削減蘋(píng)果傭金的方式，重塑應(yīng)用經(jīng)濟(jì)生態(tài)。這將對(duì)蘋(píng)果的核心業(yè)務(wù)構(gòu)成沖擊。長(zhǎng)期以來(lái)，蘋(píng)果應(yīng)用商店是用戶下載手游等應(yīng)用的首要平臺(tái)。

校對(duì)：李凌鋒??????