4月29日晚，*ST天創、*ST文投和*ST導航等8家公司均披露公告稱，股票將撤銷退市風險警示或其他風險警示。此外，還有ST九芝、*ST東園和*ST農尚等14家公司在披露2024年報的同時，也提交了撤銷風險警示的申請，后續將依規推進“摘星脫帽”流程。

“‘摘星’為表、強身為本” 上市公司風險化解有路可循

最新8家公司的“摘星脫帽”是上市公司從被動出清轉向主動提質增效的重要體現。在新“國九條”推動提高上市公司質量的背景下，上市公司抓住政策機遇期，結合自身實際情況，積極通過聚焦主業、內控整改、司法重整等手段，實現風險出清與質量提升，公司質量整體向好態勢更趨明顯。

截至4月29日，滬深兩市已有漢馬科技、和展能源等14家公司撤銷風險警示，*ST科新、*ST威帝、*ST東園和*ST有樹等多家公司申請撤銷退市風險警示。

“摘星脫帽”案例不斷涌現，既體現了上市公司主動化解風險、提質增效的積極作為，也折射出公司質量整體向好的結構性改善。隨著《推動上市公司質量提升三年行動方案》的推進，預計將有更多企業通過精準整改和聚焦主業實現蛻變。

聚焦主業做內功 *ST導航等公司營收利潤雙修復

*ST導航因2023年度扣非前后凈利潤均為負值且營業收入低于1億元，公司股票被實施退市風險警示。為化解潛在的退市危機，公司緊扣“技術攻堅+市場突破”雙引擎發力，2024年度實現營收1.71億元，同比增長685.63%，凈利潤同比減虧79.90%，已不再觸及退市風險警示情形。

*ST恒宇同樣因2023年度扣非前后凈利潤均為負值且營業收入低于1億元，公司股票被實施退市風險警示。公司積極推動新機型與新產品配套的研發和量產，2024年實現營收1.80億元，同比增長320.16%，凈利潤2674萬元，已扭虧為盈，不再觸及退市風險警示情形。

與之類似的還有近日申請“摘星”的*ST科新與*ST威帝。從披露的2024年報來看，兩家公司均在2024年實現了扭虧為盈，同時*ST科新還實現了營業收入大幅增長突破了3億元，后續將依規推進“摘星”進程。

推進經營修復 *ST文投等公司對癥下藥闖難關

*ST文投因凈資產為負被實施退市風險警示，同時2023年度審計報告顯示公司持續經營能力存在重大不確定性。為化解上述風險，*ST文投選擇了與此前已經“摘星脫帽”的漢馬科技相同的方式，通過司法重整剝離低效資產，期末歸母凈資產由負轉正。年審機構對該公司2024年報出具了標準無保留意見，顯示公司已不再觸及風險警示情形。此外，同年度推進司法重整的*ST傲農和*ST通脈，也在披露年報同時申請撤銷退市風險警示。

*ST寧科2023年度審計報告為無法表示意見，也提到持續經營能力存在重大不確定性。公司及子公司于2024年5月進入預重整階段，其中子公司已進入重整階段。公司還通過多種方式消除前期無法表示意見所涉事項，審計報告顯示已不觸及退市風險警示情形。不過，由于公司持續經營能力仍未有效恢復，公司股票還將被繼續實施其他風險警示。

*ST新寧因凈資產為負被實施退市風險警示，同時2023年度審計報告顯示公司持續經營能力存在重大不確定性。公司采取向特定對象發行股票，引入國資控股股東，深耕核心主業，改善經營狀況，合理安排資金需求，積極化解債務風險等方式，最終實現公司期末凈資產轉正且審計師對公司2024年報出具了標準無保留意見，公司已不再觸及風險警示情形。

類似的還有此前的ST步步高，針對持續經營困境，引入優質戰略投資者實施債務重組，亦實現經營能力修復，成功“脫帽”。

直面問題切實整改 *ST天創等公司解決歷史問題

*ST天創、ST永悅在2023年出現違規事項和內控問題，被依規實施風險警示。不回避問題，兩家公司在監管的持續督促下，抓緊推進整改工作。

*ST天創出現關聯交易違規后，廣東證監局兩次出具責令改正措施，交易所也多次發出監管函件。在監管合力推動下，公司不僅撤銷相關股權交易并全額追回資金，還通過聘請第三方獨立機構對關聯交易等進行評估，消除前期非標意見所涉事項。

ST永悅、ST浩源的“脫帽”緣于資金占用及相關內控問題的整改。公司發現存在控股股東資金占用情況后，交易所多次發函明確監管要求，證監會和交易所也相繼作出了行政處罰和紀律處分。在懲戒與督促下，公司全額追回占用資金，并通過修訂采購管理制度、強化供應商背景調查等方式完善內部控制。

此外，在年報披露后，一些公司因為主業經營、內部控制、違法違規等問題，股票被實施了退市風險警示或其他風險警示。對于投資者而言，核心是及時掌握公司股票被實施*ST和ST的原因。

據悉，*ST和ST制度的目的是向投資者充分提示上市公司相關風險，滿足一定條件后可以申請撤銷。其中，ST為“其他風險警示”，不會直接退市。對于存在嚴重問題和風險的公司，前期大多已通過立案公告、責令改正措施、財務信息披露等方式多次反復提示。請投資者及時關注信息披露，充分識別風險，審慎投資。

校對：姚遠